1.1. Понятие и классификация рисков 6
1.2. Задачи и методика оценки рисков в теории финансового менеджмента 11
1.3. Эффективная организация системы риск-менеджмента 27
2. Анализ рисков ЗАО «Корсика» 31
2.1. Экономическая характеристика предприятия 31
2.2. Динамика базовых показателей финансового менеджмента 34
2.3. Анализ уровня операционного левериджа 38
2.4. Анализ уровня финансового левериджа 45
3. Направления организации эффективной системы риск-менеджмента
ЗАО «Корсика» 50
3.1. Эффективное распределение чистой рентабельности собственных средств 50
3.2. Организация эффективной системы страхования от рисков 53
3.3. Введение системы факторингового обслуживания 57
3.4. Организация политики в области управления рисками 60
Приложение 1. Бухгалтерский баланс ЗАО «Корсика» за 2007-2008 г.г.
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Корсика» за 2007-2008 г.г.
Речь
Раздаточный материал
Введение
В связи с развитием рыночных отношений и условия финансового кризиса.
Большинство, нам придется иметь дело с риск-менеджмента.
Таким образом, актуальность темы, связанной с организацией системы риск-менеджмента на предприятии, связана с тем, что в условиях рыночных отношений с этим явлением оценке существующих рисков и возможности управления ими.
Ключевыми понятиями оценки рисков коммерческих предприятий для разработки Цель работы – провести оценку рисков коммерческого предприятия и разработать мероприятия по организации эффективной системы риск-менеджмента. Реализация данной цели требует постановки следующих задач:
- рассмотреть понятие, назначение и методы расчета операционного и финансового левериджа;
- провести расчет операционного и финансового левериджа предприятия, оценив возможные риски;
- разработать мероприятия по организации эффективной системы риск-менеджмента на предприятии.
Данные задачи будут реализованы в 3 главах дипломной работы.
Объектом исследования в работе является ЗАО «Корсика», предмет исследования – производственные и финансовые риски данного предприятия.
«Корсика» послужила финансовая отчетность данного предприятия за 2007-2008 г.г.
1. Теоретические основы анализа рисков предприятия и организации эффективной системы риск-менеджмента
Риск — угроза тем выше уровень риска, но в то же время, как правило, чем выше.
Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы основу классификации рисков, являются [9]:
риски. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможности более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.
По факторам возникновения риски подразделяются на:
- котором сконцентрированы частные риски, являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.
По характеру подразделяются на:
- Чистые риски (иногда их еще называют простые или статические) конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.
Классификация Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений платежей.
Страховой риск причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя.
Формируя классификацию, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:
- с
- Юридические риски - это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.
- Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь,
Существует задач, методов оценки рисков и последующей организации эффективной системы риск-менеджмента.
Концепция учета фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью последствия реализации риска для хозяйственной деятельности.
- Главными рисков на ключевые показатели деятельности компании;
- обеспечение прогнозируемости рисков, которым подвержена компания, и соответственно, страхование от потерь;
и производственного левериджа.
Рассмотрим более подробно понятия «финансовый леверидж» и «операционный леверидж».
три вида левериджа, определяемые путем перекомпоновки и детализации статей отчета о прибылях и убытках (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Взаимосвязь доходов и левериджа
Логика такой о характера. Они не по предлагаемым ими процентным ставкам.
На чистую себестоимости продукции являются переменные и постоянные найти оптимальное сочетание постоянных и переменных расходов нелегко. Эта взаимосвязь и характеризуется категорией операционного левериджа (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Определение операционного левериджа
| Автор | Определение |
| Ковалев В.В. [16] | |
| Крейнина М.Н. [18] | |
| Стоянова Е.С. [30] |
Операционный леверидж выгодных комбинаций между переменными смешанные (рис.1.2).
Рис.1.2. Виды расходов и их динамика
- Подразделение расходов на переменные и постоянные условно, более правильным
- графический (статистический);
- метод наименьших квадратов.
При первом в себестоимости единицы продукции, а затем льности – это минимальный объем продаж, при котором данный бизнес окупает
Наряду с аналитической, может быть построена также графическая модель расчета порога рентабельности (рис. 1.3.).
Рис. 1.3. График расчета порога рентабельности
Алгебраический расчет порога рентабельности ведут при следующих условиях:
- ;
- величины безубыточности рассчитываются для одного наименования изделия;
для разнообразной номенклатуры ее структура, т.е. соотношение между производимы,
Ц – цена.
В условиях многономенклатурного производства расчет ведут по формуле,
где С – соотношение между переменными затратами на весь выпуск и ожидаемым понятие «операционный леверидж», также различны методы его определения (табл. 1.2).
Следует отметить подход М.Н. Крейниной, согласно которому в расчете учитывается делает расчет более реальным, так как в операционного левериджа, включая формулу, предложенную В.В. Ковалевым [17].
Таблица 1.2
Методы определения операционного левериджа
| Автор | Методика расчета |
Операционный леверидж показывает, насколько процентов изменится прибыль при изменении уровень операционного рычага. Чем выше риск, тем больше
(работ, услуг), а уровень риска, связанного с недостаточностью прибыли, остающейся в обязательствам, источником выплаты которых является прибыль.
Общая сумма прибыли предприятия в первую очередь уменьшается на величину налога
-
- дивиденды по привилегированным акциям и проценты по облигациям, щей штрафных санкций, подлежащих внесению в бюджет).
Чем больше эти и другие расходы, носящие аналогичный характер, тем больше инансовым левериджем.
Финансовый в распоряжении предприятия, тем меньше практическая возможность маневрирования этой суммой, тем льных расходов и платежей, осуществляемых за счет чистой прибыли.
Существуют различные способы расчета финансового левериджа (табл. 1.3.).
Таблица 1.3
Методы расчета финансового левериджа
| Автор | Формула расчета |
Воспользуемся методикой расчета, учитывающей влияние такого фактора, как соотношение заемных и собственных средств.
Одна из составляющих следующие:
плечо финансового рычага необходимо регулировать в зависимости от налоговые
Рис. 1.4. Варианты и условия привлечения заемных средств
- По рис. 1.4. можно отметить, что чем меньше разрыв между экономической рентабельностью и средней расчетной ставкой процента, тем большую долю нетто-результата эксплуатации инвестиций на один процент [17]. Эта формула не дает ответа на вопросы о безопасной величине и условиях заимствования
ЧРСС=(1 - Н)·ЭР + ЭФР.
- для оценки целесообразности приобретения акций предприятия.
Все риски от уровня постоянных затрат: чем постоянные затраты больше, тем выше предпринимательский риск;
2. рычага, т.е. увеличивается не только финансовый, но и предпринимательский риск.