Таким образом, мы исследовали экономическое обеспечение проекта приобретения нового оборудования. Инвестиционный проект на ОАО «Самарский хлебозавод №9» являетс (стр. 13 из 18)

Таблица №11

Основные показатели проекта

Показатель	Значение
Сумма инвестиций, тыс.руб.	17 700
Банковский кредит (14%), тыс.руб.	17 700
Срок банковского кредита, год	7
Ставка банковского кредита, %	14
Субсидирование процентов по банковскому кредиту, %	10,5
Ставка дисконтирования, %	14,00
Период окупаемости, год	5,98
Чистый приведенный доход, тыс.руб.	6 514,555
Внутренняя норма прибыли, %	24,93

Таким образом, мы исследовали экономическое обеспечение проекта приобретения нового оборудования. Инвестиционный проект на ОАО «Самарский хлебозавод №9» является эффективным и его можно принять к реализации. Реализация производственного инвестиционного проекта длительностью восемь лет. На сумму запланированных капитальных вложений (17,7 млн. рублей) берется кредит в банке под 14%.

Итак, инвестиционный проект по замене оборудования на ОАО «Самарский хлебозавод №9» является эффективным и его можно принять к реализации. Реализация производственного инвестиционного проекта длительностью восемь лет, коммерческим продуктом которого является переработка хлебобулочной продукции. На сумму запланированных капитальных вложений (17,7 млн. рублей) берется кредит в банке под 14%. В течении срока действия инвестиционного кредитного договора будет производиться возмещение (субсидирование) процентной ставки ЦБ (10,5%) от уплаченных по кредиту процентов из федерального бюджета, что существенно позволяет снизить денежные оттоки. Период окупаемости данного инвестиционного проекта составил 5,98 года. Итоговое значение чистого дисконтированного денежного потока – это показатель NPV, или то количество денег, которое планируется получить по достижении горизонта планирования с учетом временного фактора. Так как в данном проекте только один источник финансовых средств - это банковский кредит, следовательно, норма дисконта составляет 14%. Чистый дисконтированный доход составил 6 514 555 рубля. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости. Метод чистой текущей стоимости включает расчет дисконтированной величины положительных и отрицательных потоков денежных средств от проекта. Данный проект имеет положительную чистую текущую стоимость, так как дисконтированная стоимость его входящих потоков превосходит дисконтированную стоимость исходящих. Сальдо инвестиционного проекта по каждому году имеет положительное значение, следовательно, предприятие на каждом этапе развития проекта остается платежеспособным.

По результатам экспертной оценки специалистов ОАО «Самарский хлебозавод №9», ввод новейшего оборудования позволит:

- увеличить объем реализованной продукции на 10%;

- снизить расход сырья на 20%;

- уменьшить объем оборотных средств на 15%;

- сократить непроизводительные затраты на 15%;

В случае, если сметная стоимость всех затрат на автоматизацию велика и ее окупаемости в установленные сроки не получить, целесообразно решить вопрос автоматизации не всего производства, а основного ведущего процесса производства, тем самым увеличивая выработку продукции и снижая трудоемкость.

Таким образом, за счет экономии ресурсов снизится себестоимость продукции и как следствие цену на выпускаемую продукцию можно снизить, тем самым повысив ее конкурентоспособность.

Сравним показатели ликвидность, рентабельности, устойчивости после реализации предложенных рекомендаций. Анализ ликвидности можно представить в виде таблицы №12.

Таблица №12

Анализ ликвидности

Актив	2010 год	2011 год	2012 год	Пассив	2010 год	2011 год	2012 год	Платежный излишек или недостаток (+; -)
								2010 год	2011 год	2012 год
Наиболее ликвидные активы (А1)	29098	7933	4908	Наиболее срочные обязательства (П1)	11459	13673	7692	17639	-5740	-2784
Быстрореализуемые активы (А2)	18110	9932	5079	Краткосрочные обязательства (П2)	68349	49562	46202	-50239	-39630	-41123
Медленнореализуемые активы (А3)	26214	30073	26155	Долгосрочные пассивы (П3)	0	84	0	26214	29989	26155
Труднореализуемые активы (А4)	13733	24678	21384	Постоянные пассивы (П4)	7347	9297	3632	6386	15381	17752
Баланс	87155	72616	57526	Баланс	87155	72616	57526	0	0	0

Из таблицы №12 видно, что баланс не является ликвидным не в одном из анализируемых периодов, так как в 2010 году имелся недостаток быстрореализуемых активов в сумме 50239 тыс. руб., а в 2011 году имеется как недостаток быстрореализуемых активов в сумме 39630 тыс. руб., так и наиболее ликвидных активов в сумме 5740 тыс. руб., в 2012 году снизится недостаток наиболее ликвидных активов до 2784 тыс. руб., но увеличится недостаток быстрореализуемых активов до уровня 41123 тыс. руб.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2).

ТЛ_2010год= - 32600 тыс. руб.

ТЛ_2011год= - 45370 тыс. руб.

ТЛ_2012год= -43907 тыс. руб.

- перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = АЗ – ПЗ.

ПЛ_2010год= 26214 тыс. руб.

ПЛ_2011год= 29989 тыс. руб.

ПЛ_2012год= 26155 тыс. руб.

Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности ОАО «Самарский хлебозавод №9» можно представить в таблице №13.

Таблица №13

Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности

Наименование показателя	Расчетная формула [4, c. 251]	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение	2012 г.	Абсолютное отклонение
L1	(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	1,01	0,57	-0,44	0,50	-0,07
L2	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства	0,36	0,13	-0,24	0,09	-0,03
L3	(Денежные средства + краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства	0,37	0,28	-0,08	0,09	-0,19
L4	Оборотные активы / Текущие обязательства	0,92	0,76	-0,16	0,67	-0,09
L5	Медленно реализуемые активы / (Оборотные активы + текущие обязательства)	0,17	0,27	0,10	0,29	0,02
L6	Оборотные активы / Валюта баланса	0,84	0,66	-0,18	0,63	-0,03
L7	(Собственный капитал - внеоборотные активы) / Оборотные активы	-0,09	-0,32	-0,23	-0,49	-0,17

Из таблицы №13 видно, что все показатели говорят о неудовлетворительной платежеспособности ОАО «Самарский хлебозавод №9», кроме коэффициента маневренности функционирующего капитала в 2011 году, который будет равен 0,66, а в 2010 году положительными коэффициентами были общий показатель платежеспособности, коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент маневренности функционирующего капитала с значениями равными 1,01, 0,36, 0,84 соответственно. В 2012 году коэффициенты ухудшат свои показатели.