РЕСТРУКТУРИРОВАНИЕ ГОС. ДОЛГА
Конечным шагом по пути устранения гос. неплатежеспособности было реструктурирование гос. обязательств. Правительство финансировало дефицит через увеличение денежной массы, приостановки выплаты долга внешнем кредиторам, накоплением внутренней задолжности пенсионерам и гос. поставщикам.
В конце декабря 1989 г., стоя перед лицом кризиса неплатежей и нового витка гиперинфляции, правительство решается на смелый шаг - преобразовать внутренние краткосрочные (в основном семидневные) облигации ЦБ в размере 3,5 миллиарда долл. США в десятилетние долгосрочные долларовые обязательства. Этот шаг фактически уменьшил сверх-дефицит ЦБ и устранил необходимость выпуска новых денег - однако это еще больше подорвало и без того слабое доверие к нац. финансовой системе.
В апреле 1988 г. правительство приостановило выплату внешнего долга. К 1992 г., т.е. к концу заемного года, это позволило правительству накопить 8 миллиардов долл. США как часть 32 миллиардного долга. Это был только долг иностранным коммерческим заемщикам, а общий внешний долг был 61 миллиард долл. США.
Преобразования гос. фин. фонда в 1990/91 гг. позволил правительству начать переговоры с иностранными коммерческими кредиторами об уменьшении фин. задолжности государства. В результате подписанного 7 апреля 1993 г. соглашения, гос. коммерческий долг был уменьшен на 37%. Считалось, что это поможет Аргентине улучшить свою кредитоспособность.
К последней декаде государство выплатило только половину своей задолжности пенсионерам. Задолжность государства не была отражена в СНС и по предварительным расчетам она составляет от 7 до 10 миллиардов долларов. Чтобы уменьшить свою задолжность государство приняло решение о перераспределении доходной части бюджета в пользу выплат пенсионерам в августе 1992 г. Однако, еще остается задолжность государства гос. поставщикам и медицинским фондам. Наконец, правительство, в части реформы подоходного налога, признало, что части коммерческим структурам наносится серьезный ущерб и, чтобы компенсировать это, Конгресс постановил выпустить облигации. В силу всего этого обслуживание внешнего долга отложено до 1997 г.
РЕФОРМА СОЦИАЛЬНОЙ СИСТЕМЫ
Правительство отошло от существовавшей прежде системы гос. пенсий. В середине 1992 г. правительство представило на рассмотрение Конгресса новый вариант пенсионного обеспечения объединенную гос/частную систему: государство распоряжается размерами и формой платежа, а частный сектор представляет финансы. Все лица, попадающие под положение пенсионеров, в обязательном порядке переходят на эту систему. Конгресс принял этот закон - со значительными изменениями - в мае 1993.
Правительство надеется, что законодательный процесс закончится перед концом года, что позволит принять эту систему в середине 1994 г.
РАЗРЕГУЛИРОВАНИЕ ТОРГОВЛИ И ФИНАНСОВЫЕ РЕФОРМЫ В 1991 г.
правительство в значительной степени усилило процесс либерализации, который начался еще в 1986 г., и который был временно приостановлен в 1989. Фактически все экспортные пошлины и количественные ограничения были устранены, за исключением автомобилей. НДС был уменьшен со 135% до 35%.
Ухудшения в торговом балансе, вызванные притоком иностранного капитала, заставили правительство использовать такую коммерческую политику, чтобы достигнуть действенной девальвации нац. валюты в пределах режима твердого валютного курса.
Правительство ввело новый единообразный тарифный дополнительный налог, названный статистическим налогом, в размере 10%. Он был введен на временной основе. Это также способствовало дополнительному обесцениванию нац. валюты на 5%. В мае 1993 г.
правительство устранило ряд тарифов, в том числе и статистический, на импортируемые товары, и в июле оно осуществило ряд протекционистских мер по защите нац. производителей бумаги и текстиля, путем введения количественных ограничений и налогов на импорт такого типа товаров.
Декрет октября 1991 г. закончил ряд преобразований внутреннего рынка - распустил несколько регулирующих органов, и объединил платежи в фонд соц. страхования и пенсионный фонд в единый фонд, чтобы создать трудности для уклонения от налогов; значительно были уменьшены денежные субсидии пров. Огненная Земля и урезана программа содействию развития нац. промышленности. Все эти преобразования были закончены к ноябрю 1992 г.
Преобразования также затронули банковскую систему. В частности, были закрыты ряд банков - в том числе Банк Национального Развития и Национальный Хаузхолдовский Банк, а и у ряда других гос. банков штат был урезан на 75%.
За последние шесть месяцев власти Аргентины приняли ряд мер по уменьшению ставки банковского процента и стимулированию инвестиций. В октябре 1992 г. правительство выпустило указ, согласно которому верхний предел по процентам, взимаемых за предоставление кредита равен 2%, а также согласилось платить субсидии тем банкам, которые эту ставку еще снизят. В мае 1993 г. этот предел был еще снижен до 1,6 % - 1,8 % для BANCO DE LA NACION - главного гос. банка. Руководство же банка провозгласило, что в области предоставления кредитов политика Банка будет ориентирована на экспортно-ориентированные области народного хозяйства.
ТЕКУЩИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ В 1992 г. власти опубликовали данные по экономическому росту за истекший период. ВВП вырос на 8.7% и пром. производство выросло на 12% по сравнению с предыдущем годом. Количество занятых увеличилось на 10%, а инвестиции возросли с 12.5% до 14.5% от уровня ВВП. Рост инвестиций определялся как и привлечением иностранного капитала, так и нац. инвестициями, которые составили приблизительно 9.3% от ВВП. Общие сбережения увеличились на 2% от ВВП, в то время как частные сбережения упали.
В 1992 г. было впервые за десятилетия положительное сальдо бюджета с превышением доходной части на 2.0% от ВВП. Налоговые поступления увеличились с 13.5% от ВВП в 1989 г. до 24% к 1992 г. За этот же период расходы на соц. нужды упали на 1% от ВВП.
Рост инфляции сокращался. Годовой рост инфляции за последнюю четверть 1992 г. составил 9% (для сравнения - 20% за тот же самый период в 1991 г.) . Однако, уровень инфляции все еще превышает международные стандарты, что является необходимым для выдержки режима твердого валютного курса.
Рост притока иностранного капитала привел к тому, что уровень импорта вырос на 84%, а уровень экспорта только на 1%. В результате, дефицит текущего счета в 1992 г. достиг 5.2% от ВВП, по сравнению с 2% год назад.
После признаков снижения экономической активности в январе-феврале 1993 г., индустриальный рост восстановился в марте-апреле. Все это вкупе с уровнем инфляции равном 0.7% в месяц позволяет говорить о том, что экономика стабилизировалась и идет процесс оживления деловой активности.
ПЕРСПЕКТИВЫ
Правительство считает, что экономический рост к 1995 г.
достигнет 6.5% в год. Дальнейшая программа развития предусматривает сохранение положительного сальдо бюджета для выкупа облигаций гос. займа и исчезновения инфляции. Это предусматривает увеличение положительного сальдо с уровня 3.3 миллиардов долл. США в 1991 г. до 4.1 миллиарда долл. США к 1995 г. Успех этой программы будет зависеть от улучшения структуры гос. финансов, социального законодательства, реформ в области занятости и развития финансовых отношений с провинциями, а также дальнейшим увеличением децентрализации власти и обязанностей центра от провинций. В течении последних лет Аргентина перенесла мощные структурные реформы, прошедшие с широкой поддержкой населением этих реформ. Воспоминания о гиперинфляции 1989/1990 гг., создают прочный политический тыл теперешнему правительству.
Все это - мощный политический балласт, который будет хранить судно структурного регулирования, возглавляемого теперешним руководством, даже в сильном финансовом шторме.
Приложение 1
| Распределение ВВП по секторам (в % от ВВП) | |||||||||||
| 1980 | 1985 | 1990 | 1991 | 1992 | |||||||
| С/Х | 6,4 | 7,6 | 8,1 | 6,7 | 6 | ||||||
| Промыш. | 41,2 | 39 | 36 | 32,7 | 30,7 | ||||||
| Услуги | 52,4 | 53,4 | 55,9 | 60,6 | 63,3 | ||||||
| АРГЕНТИНСКИЙ ИМПОРТ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ (В МЛН. ДОЛЛ.) | |||||||||||
| приложение 2 | |||||||||||
| 'С Т А Т Ь И И М П О Р Т А | 1980 | 1985 | |||||||||
| В с е г о | 4305,4 | 1206,2 | |||||||||
| в том числе: | |||||||||||
| Энергосиловое оборудование | 378,2 | 109 | |||||||||
| поршневые двигатели | 119,4 | 36,8 | |||||||||
| двигатели и моторы (неэлектрические) | 86,4 | 32,6 | |||||||||
| Машины и оборудование для отдельных отраслей пром. | |||||||||||
| с - х машины и оборудование (кроме тракторов) | 713,1 | 180,4 | |||||||||
| тракторы | 38,1 | 3,1 | |||||||||
| строительные машины и оборудование | 49,2 | 5,5 | |||||||||
| оборудование для текстиль. и кожев. - обувной пром. | 180,3 | 39,3 | |||||||||
| оборудование для целлюлозно-бумажной пром. | 131,5 | 58.9 | |||||||||
| печатное и переплетное оборудование | 32,3 | 8,1 | |||||||||
| оборудование для пищевой пром. | 57,5 | 9,1 | |||||||||
| Металлообрабатывающее оборудование | |||||||||||
| станки для обработки металлов | 139,6 | 39,6 | |||||||||
| Машины и оборудование общего назначения | |||||||||||
| подъемно-транспортное оборудование | 518,1 | 180,5 | |||||||||
| нагревательное и холодильное оборудование | 156,3 | 30,9 | |||||||||
| Канцелярские машины и оборудование для обработки | 97,6 | 27,5 | |||||||||
| информации | |||||||||||
| Оборудование и устройства для дистанционной связи, | 631,8 | 149,9 | |||||||||
| звуковая аппаратура и проч. | |||||||||||
| Электрические машины., аппараты и приспособления | 426,4 | 136,4 | |||||||||
| для мед. целей | 52,5 | 10,5 | |||||||||
| бытового назначения | 58,1 | 5,7 | |||||||||
| Средства дорожного транспорта | 783,7 | 166,1 | |||||||||
| легковые автомобили | 272,7 | 13,2 | |||||||||
| автомобили грузовые и спец запчасти | 218,5 | 3,4 | |||||||||
| Источник: Рынок машин и оборудования стран Лат. Ам. БИКИ, Приложение №6., 1982 г., стр. 12-13 | |||||||||||