Таблица 1.5
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период
| Наименование коэффициента | Формула расчета | Рекомендуемое значение | Рекомендуемое значение | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | |||
| 1. Коэффициент текущей ликвидности -Ккл | ТА/ (Кt + Rp+ Ko) | Ккл> 1, Ккл норм = 2 | 1,78 | 1,49 | 1,35 |
| 2. Коэффициент срочной ликвидности | ЛА (Кt + Rp + Ko) | Ксл ≥1 | 0,90 | 1,01 | 0,92 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности - Kал | d /(Кt + KT+ Rp) | Кал≥ 0,6 | 0,01 | 0,20 | 0,21 |
| 4. Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования - Кп | ТА/(Кt + KT+ Rp) | Кп≥ 3 | 0,44 | 0,33 | 0,26 |
На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,01. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,21. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,90. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,92.
Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2004 - 2006 г.г.) находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 1,78. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 1,35.
Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,57, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателя баланса представлен в таблице 1.6.
Таблица 1.6
Анализ финансовой устойчивости ОАО «Главновосибирскстрой» по абсолютным показателя баланса
| Показатели | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | |
| 1. Источники собственных средств | 235654,0 | 238646,0 | 271174,0 |
| 2. Внеоборотные активы | 193473,0 | 174535,0 | 385506,0 |
| 3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат | 42181,0 | 64111,0 | -114332,0 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | 4114,0 | 3613,0 | 176790,0 |
| 5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств | 46295,0 | 67724,0 | 62458,0 |
| 6. Краткосрочные кредитные и заемные средства | 25074,0 | 36000,0 | 0,0 |
| 7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств | 71369,0 | 103724,0 | 62458,0 |
| 8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса | 48856,0 | 55373,0 | 62114,0 |
| 9. Излишек источников собственных оборотных средств | -6675,0 | 8738,0 | -176446,0 |
| 10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников | -2561,0 | 12351,0 | 344,0 |
| 11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат | 22513,0 | 48351,0 | 344,0 |
| 12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации | 0 | 1 | 0 |
| 12.2. | 0 | 1 | 1 |
| 12.3. | 1 | 1 | 1 |
| финансовая устойчивость предприятия | |||
| Допустимо неустойчивое состояние предприятия | Абсолютная финансовая устойчивость | Нормальная финансовая устойчивость |
Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице 1.7.
Таблица 1.7
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «Главновосибирскстрой» в относительном выражении
| Наименование финансового коэффициента | Формула | 2004 | 2005 | 2006 | Рекомендуемое значение |
| 1. Коэффициент автономии | Ис/ВБ | 0,79 | 0,63 | 0,43 | Ка >0,5 |
| 2. Коэффициент отношения собственных и заемных средств | (Кt + KT + Rp)/Ис | 3,69 | 1,68 | 0,76 | Кз/с ≤0,7 |
| 3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами | (Ис – F + КЕ – Уб)/Z | 0,95 | 1,22 | 1,01 | Кзиз≥0,6 |
| 4. Коэффициент маневренности | (Ис – F) /Ис | 0,18 | 0,26 | -0,26 | Км~0,5 |
| 5. Инвестирования | Ис/F | 0,81 | 0,60 | 0,71 | Ки>1 |
| 6. Коэффициент кредиторской задолженности | (Кt + КЕRp)/ВБ | 0,54 | 0,72 | 0,50 | Кз<0,5 |
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 1.7, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом 2004 года ситуация на ОАО «Главновосибирскстрой» осталась в целом на том же уровне.
Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период снизился на -0,35 и на конец дек. 2006 года составил 0,43. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 1,04 и на конец дек. 2006 составил 1,31. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -0,43 и на конец 2006 года составил -0,26. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО «Главновосибирскстрой» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен 1.8.
Таблица 1.8
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период
| 2004 | 2005 | 2006 | |
| Активы, принимающие участие в расчете | |||
| 1. Нематериальные активы | 5,0 | 2,0 | 2,0 |
| 2. Основные средства | 93681,0 | 102533,0 | 166719,0 |
| 3. Незавершенное строительство | 35378,0 | 25080,0 | 190163,0 |
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 63579,0 | 68701,0 | 44307,0 |
| 6. Прочие внеоборотные активы | 1029,0 | 1336,0 | 921,0 |
| 7. Запасы. | 42096,0 | 47006,0 | 59007,0 |
| 8. НДС по приобретенным ценностям | 6760,0 | 8367,0 | 3107,0 |
| 9. Дебиторская задолженность | 53229,0 | 112996,0 | 126233,0 |
| 10. Денежные средства | 302,0 | 4143,0 | 21739,0 |
| 11. Прочие оборотные активы | 3441,0 | 10470,0 | 15447,0 |
| 12. Итого активов (1-11) | 299500,0 | 380634,0 | 627645,0 |
| Пассивы, принимающие участие в расчете | |||
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | 0,0 | 0,0 | 172087,0 |
| 14. Прочие долгосрочные обязательства | 4114,0 | 3613,0 | 4703,0 |
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | 25074,0 | 36000,0 | 0,0 |
| 16. Кредиторская задолженность | 34658,0 | 102375,0 | 178671,0 |
| 17. Задолженность участникам по выплате доходов | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 18. Резервы предстоящих расходов и платежей | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 19. Прочие краткосрочные пассивы | 0,0 | 0,0 | 1010,0 |
| 20. Итого пассивов (13-19) | 63846,0 | 141988,0 | 356471,0 |
| 21. Стоимость чистых активов (12-20) | 235654,0 | 238646,0 | 271174,0 |
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 235654,0 тыс.руб. возросла на 35520,0 тыс.руб. (темп прироста составил 15,1%), и на конец дек. 2006 года их величина составила 271174,0 тыс.руб.