Оценку платежеспособности можно проводить с использованием показателей в таблице 1.9.
Таблица 1.9.
Оценка платежеспособности
| Наименование финансового коэффициента | Значение коэффициента | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | ||
| Степень платежеспособности общая | К4 | 2,02 | 4,25 | 8,27 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | К5 | 0,70 | 1,12 | 4,07 |
| Коэффициент задолженности другим организациям | К6 | 0,74 | 2,71 | 3,95 |
| Коэффициент задолженности фискальной системе | К7 | 0,04 | 0,13 | 0,09 |
| Коэффициент внутреннего долга | К8 | 0,55 | 0,29 | 0,16 |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам | К9 | 1,93 | 4,15 | 4,20 |
| Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | К10 | 1,31 | 1,40 | 1,33 |
| Собственный капитал в обороте | К11 | 21164,00 | 55596,00 | -117273,00 |
| Доля собственного капитала в оборотных средствах | К12 | 0,20 | 0,27 | -0,48 |
| Коэффициент автономии | К13 | 0,72 | 0,60 | 0,43 |
Рост основных показателей в таблице 1.9 свидетельствует о снижении платежеспособности.
Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. 1.10. Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. 1.11.
Таблица 1.10
Изменение отчета о прибылях и убытках в анализируемом периоде
| Наименование показателя | Код строки | 2004 | 2005 | 2006 |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности | ||||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 010 | 502 995,0 | -78 424,0 | 97 226,0 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 020 | -401 457,0 | 117 251,0 | -19 119,0 |
| Валовая прибыль | 029 | 101 538,0 | 38 827,0 | 78 107,0 |
Продолжение табл. 1.10
| Коммерческие расходы | 030 | -22 435,0 | -3 831,0 | -8 842,0 |
| Управленческие расходы | 040 | -37 916,0 | -36 818,0 | -46 375,0 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 41 187,0 | -1 822,0 | 22 890,0 |
| Прочие доходы и расходы | ||||
| Проценты к получению | 060 | 669,0 | 2 010,0 | 290,0 |
| Проценты к уплате | 070 | -6 902,0 | 4 316,0 | 1 378,0 |
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 738,0 | 937,0 | -839,0 |
| Прочие операционные доходы | 090 | 79 466,0 | 18 220,0 | 126 289,0 |
| Прочие операционные расходы | 100 | -80 118,0 | -25 510,0 | -129 810,0 |
| Внереализационные доходы | 120 | 4 702,0 | -3 230,0 | -1 472,0 |
| Внереализационные расходы | 130 | -6 651,0 | 2 280,0 | 4 371,0 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 33 091,0 | -2 799,0 | 23 097,0 |
| Отложенные налоговые активы | 141 | 382,0 | 103,0 | -758,0 |
| Отложенные налоговые обязательства | 142 | -2 706,0 | 3 208,0 | -1 592,0 |
| Текущий налог на прибыль | 150 | -7 651,0 | -1 328,0 | -4 210,0 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 190 | 23 116,0 | -816,0 | 16 537,0 |
Из таблицы 1.11 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом незначительно уменьшилась (с 502995,0 тыс.руб. на конец дек. 2004 года до 424571,0 тыс.руб. на конец дек. 2005 года).
Таблица 1.11
Оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Главновосибирскстрой»
| Наименование показателя | 2004 | 2005 | 2006 |
| 1. Объем продаж | 502995,0 | 424571,0 | 521797,0 |
| 2. Прибыль от продаж | 41187,0 | 39365,0 | 62255,0 |
| 3. Чистая прибыль | 23116,0 | 22300,0 | 38837,0 |
| 4. Рентабельность продаж, % | 8,19% | 9,27% | 11,93% |
| 5. Чистые активы | 235654,0 | 238646,0 | 271174,0 |
| 6. Оборачиваемость чистых активов, % | 213,45% | 177,91% | 192,42% |
| 7. Рентабельность чистых активов, % | 17,48% | 16,50% | 22,96% |
| 8. Собственный капитал | 235654,0 | 238646,0 | 271174,0 |
| 9. Рентабельность собственного капитала, % | 9,81% | 9,34% | 14,32% |
| 10. Кредиты и займы | 25074,0 | 36000,0 | 172087,0 |
За анализируемый период изменение объема продаж составило -78424,0 тыс.руб. Темп прироста составил -15,6%
Валовая прибыль на конец 2004 года составляла 101538,0 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 38827,0 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и на конец 2005 года составила 140365,0 тыс.руб.
Прибыль от продаж на конец 2004 года составляла 41187,0 тыс.руб. За анализируемый период она, в отличие от валовой прибыли, сократилась на -1822,0 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент и на конец 2005 года составила 39365,0 тыс.руб., что произошло вследствие роста на -40649,0 тыс.руб. за анализируемый период коммерческих и управленческих расходов.
Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода они составляли 15,0%, от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода - 35,5% от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп снижения себестоимости по отношению к снижению выручки, который составил -29,2% по сравнению со снижением выручки (-15,6%).
Отрицательным моментом являются убытки по прочим доходам и расходам - на конец 2005 года сальдо по ним установилось на уровне -9073,0 тыс.руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция – за период с 2004 года по 2005 года сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на -977,0 тыс.руб.
Как видно из таблицы 1.11, чистая прибыль за анализируемый период сократилась на -816,0 тыс.руб., и наконец 2005 она установилась на уровне 22300,0 тыс.руб. (темп падения чистой прибыли составил -3,5%).
Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ОАО «Главновосибирскстрой» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.
В рассматриваемом в таблице 1.10 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 9,34%, что ниже показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде - 11,92%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть сложности с привлечением нового капитала.
Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «Главновосибирскстрой», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.
Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.
Динамика показателей эффективности деятельности ОАО «Главновосибирскстрой» за рассматриваемый период представлена в табл. 1.11.
Таблица 1.11
Динамика показателей эффективности деятельности ОАО «Главновосибирскстрой»
| Наименование показателя | Форму-ла расчета | Рекомендуемое значение | 2004 | 2005 | 2006 |
| 1. Рентабельность, продукции - Рпрод | Не ниже норматива прибыли, заложенного в цене продукции | 6,58% | 7,13% | 10,23% | |
| 2. Рентабельность продаж – Рпродаж | П/ВР | Не ниже среднего норматива прибыли, закладываемого в ценах продукции (работ, услуг) | 8,19% | 9,27% | 11,93% |
| 3. Рентабельность производства, % | Пр/С | Не менее 25 % | 25,29% | 49,39% | 72,03% |
| 4. Рентабельность предприятия | Пб/ВБср | Не ниже средней ставки за пользование банковскими кредитами | 7,72% | 5,86% | 6,19% |
| 5. Рентабельность собственного капитала, % | То же, Рск>Рпред. | 9,81% | 9,40% | 15,24% |
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Главновосибирскстрой» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 6,6%, а на конец периода 7,1% (изменение в абсолютном выражении за период - (0,6%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.
Снижение рентабельности собственного капитала c 9,81% до 9,40% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 2992,0 тыс. руб. и снижением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на -816,0 тыс. руб.
Как видно из таблицы 1.11, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «Главновосибирскстрой» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 1.12.