Анализ торгового предприятия 2 (стр. 10 из 12)
1. Прибыль на общие инвестиции = Прибыль до вычета налогов и процентов по кредитам : Среднегодовая сумма собственного капитала и долгосрочных финансовых обязательств.
Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящуюся на единицу инвестированных средств.
2. Прибыль на общие активы = Чистая прибыль : Общая среднегодовая сумма активов.
Показатель характеризует величину чистой прибыли, полученную на единицу совокупных (долгосрочных, нематериальных, текущих) активов.
3. Прибыльность функционирующего капитала = Прибыль от реализации : Среднегодовая сумма капитала и инвестиций за минусом долгосрочных обязательств.
4. Прибыльность собственного капитала = Чистая прибыль : Среднегодовая сумма собственного капитала.
5. Маржа прибыли = Чистая прибыль : Валовой доход.
Маржа прибыли показывает величину чистой прибыли, полученную с каждого рубля валового дохода от реализации товаров.
Проведем анализ этих показателей за 2002 – 2004 гг. (табл. 3.2.8).
Таблица 3.2.8
Динамика финансовых результатов деятельности предприятия
| показатели | 2002 | 2003 | 2004 | отклонения | темпы роста, % | ||||
| 98 от 97 | 99 от 97 | 99 от 98 | 98 от 97 | 99 от 97 | 99 от 98 | ||||
| Прибыль на общие инвестиции | 6,8 | 2,1 | 1,3 | -4,7 | -5,5 | -0,8 | 30,9 | 19,1 | 61,9 |
| Прибыль на общие активы | 0,0038 | 0,29 | 0,89 | 0,29 | 0,89 | 0,6 | 7632 | 23421 | 307 |
| Прибыльность функционирующего капитала | 7,7 | 1,88 | 1,34 | -5,82 | -6,36 | -0,54 | 24,4 | 17,4 | 71,3 |
| Прибыльность собственного капитала | 13,87 | 2,3 | 1,34 | -11,57 | -12,57 | -0,96 | 16,6 | 9,7 | 58,3 |
| Маржа прибыли | 0,78 | 0,58 | 0,53 | -0,2 | -0,25 | -0,05 | 74 | 65 | 91,4 |
Из таблицы 3.2.8 видно, что на единицу инвестированных средств предприятие получило в 2004 г. 1,3 руб., что на 80,9% меньше, чем в 2002 г. и на 38,1%, чем в 2003 г. Таким образом, можно сказать, что эффективность управления инвестициями низкая и ухудшается с течением времени.
На единицу совокупных активов в 2004 г. получено 0,89 руб. чистой прибыли, что в 23 раза больше, чем в 2003 г. и в 76 раз – чем в 2002 г. То есть, можно отметить, что финансовые управляющие стали работать эффективнее.
С каждого рубля валового дохода от реализации в 2004 г. получено чистой прибыли меньше чем в предыдущие периоды, так в 2002 г. на 1 рубль валового дохода от реализации товаров было получено 0,78 руб., что на 35% больше, чем в 2004 г. и на 26% - больше, чем в 2003 г., в 2003 г. получено на 1 руб. валового дохода 0,58 руб., что на 8,6% больше, чем в 2004 г.
Далее проанализируем рентабельность оборота и активов (табл. 3.2.9).
Таблица 3.2.9
Исходные данные, тыс. руб.
| Показатели | Сумма | ||
| 2003 | 2004 | Темп роста, % | |
| Общие активы предприятия, в том числе: | 123,6 | 470 | 380 |
| -долгосрочные и нематериальные | 120,0 | 388 | 323 |
| -денежные средства | 3,6 | 82 | 2278 |
| Собственный капитал | 17 | 237,5 | 1397 |
| Выручка от реализации товаров | 335,7 | 646,7 | 193 |
| Чистая прибыль | 27,1 | 228,9 | 845 |
На основе приведенных данных определим коэффициент оборачиваемости активов, рентабельность актива и оборота:
2003 г.:
1. Коэффициент оборачиваемости активов:
335,7 / 123,6 = 2,7 раза.
2. Рентабельность оборота:
27,1 / 335,7 * 100 = 8,1%.
3. Рентабельность активов:
8,1 * 2,7 = 21,8%.
2004 г.:
1. Коэффициент оборачиваемости активов:
646,7 / 470 = 1,4 раза.
2. Рентабельность оборота:
228,9 / 646,7 * 100 = 35%.
3. Рентабельность активов:
35 * 1,4 = 49%.
Рентабельность активов, или прибыль, полученная на каждый рубль, вложенный в активы, зависит, как видно из приведенных расчетов, от скорости оборачиваемости активов и величины чистой прибыли, полученной на 1 руб. товарооборота:
2003 г.:
2004 г.:
В свою очередь рентабельность оборота находится в непосредственной зависимости от объема реализации товара.
Отношение суммы общих активов к сумме собственного капитала называется мультипликатором. Он показывает, во сколько раз общие активы превышают собственный капитал. Для анализируемого магазина мультипликатор в 2004 г. составил 1,98 раза, что на 5,29 раза меньше, чем в 2003 г.
Умножив показатель рентабельности активов на мультипликатор, определим рентабельность собственного капитала. Он составил в 2004 г. 159%, а в 2002 г. – 97%.
Взаимосвязь коэффициента прибыльности может быть представлена следующим образом:
2003 г.:
=159%.2004 г.:
= 97%.3.2.5. Общая оценка финансового состояния торгового предприятия
Чтобы дать общую оценку финансового состояния, необходимо систематизировать рассмотренные в ходе анализа показатели и коэффициенты, рассмотреть тенденции их изменения. Для этого рассмотрим табл. 3.2.10.
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
1. На протяжении трех лет остается неизменным состав активов магазина, в него входят основные средства и денежные средства, меняется лишь их структура в сторону их увеличения, так, сумма основных средств в 2004 г. увеличилась по сравнению с 2002 г. на 64,9 тыс. руб., а по сравнению с 2003 г. – на 63,2 тыс. руб.; сумма денежных средств соответственно на 74,3 тыс. руб. по сравнению с 2002 г. и на 78,4 тыс. руб. – по сравнению с 2003 г.
2. Источники средств предприятия – собственные средства, которые в 2004 г. возросли в 19,5 раз по сравнению с 2002 г. и более чем в 2 раза – с 2003 г. и заемные средства, которые увеличились в 2 раза по сравнению с 2002 г. и на 9,2% по сравнению с 2003 г.
3. Рентабельность в 2004 г. составляет 49%, что говорит о том, что на каждый рубль, вложенный в активы, прибыль составляет 49 рублей, что на 31,9 руб. больше, чем в 2002 г. и на 27,2 руб. больше, чем в 2003 г.
Таблица 3.2.10
Схема обобщения показателей финансового состояния предприятия
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 | Изменения | ||
| 98 от 97 | 99 от 97 | 99 от 98 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Структура активов: | ||||||
| -основные средства | 2,1 | 3,8 | 67 | 1,7 | 64,9 | 63,2 |
| -денежные средства | 7,7 | 3,6 | 82 | -4,1 | 74,3 | 78,4 |
| 2. Структура источников средств: | ||||||
| -собственные средства | 2,5 | 17 | 237,5 | 14,5 | 195,7 | 235 |
| -заемные средства, из них | 41,8 | 134,8 | 244 | 93 | 202,2 | 109,2 |
| +кредиторская задолженность | 41,8 | 134,8 | 244 | 93 | 202,2 | 109,2 |
| 3. Эффективность использования активов: | ||||||
| 3.1. Коэффициенты (в сопоставимых ценах): | ||||||
| -оборачиваемость оборотных активов, раз | 19,3 | 45,4 | 4,3 | 26,1 | -15 | -41,1 |
| -оборачиваемость денежных средств, раз | 24,5 | 93,3 | 7,9 | 68,8 | -16,6 | -85,4 |
| 3.2. Рентабельность активов | 17,1 | 21,8 | 49 | 4,7 | 31,9 | 27,2 |
| 4. Эффективность управления финансовыми ресурсами | ||||||
| 4.1. Коэффициент общей капиталоотдачи или отдачи всего имущества | 4,2 | 2,2 | 1,3 | -2 | -2,9 | -0,9 |
| 4.2. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств | 24,5 | 93,3 | 7,9 | 68,8 | -16,6 | -85,4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 4.3. Коэффициент отдачи собственного капитала | 75,4 | 19,7 | 2,7 | -55,7 | -52,7 | -17 |
| 4.4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат | 16,7 | 4,8 | 3,1 | -11,9 | -13,6 | -1,7 |
| 5. Платежеспособность, коэффициенты: | ||||||
| 5.1. Абсолютной ликвидности | 0,18 | 0,03 | 0,34 | -0,15 | 0,16 | 0,31 |
| 5.2. Промежуточного покрытия | 1 | 0,37 | 0,78 | -0,65 | 0,22 | 0,41 |
| 5.3. Текущей ликвидности | 0,7 | 0,9 | 1,7 | 0,2 | 1 | 0,8 |
| 6. Рентабельность, коэффициенты | ||||||
| 6.1. прибыль на общие инвестиции | 6,8 | 2,1 | 1,3 | -4,7 | -5,5 | -0,8 |
| 6.2. прибыль на общие активы | 0,0038 | 0,29 | 0,89 | 0,29 | 0,89 | 0,6 |
| 6.3. прибыль функционирующего капитала | 7,7 | 1,88 | 1,34 | -5,82 | -6,36 | -0,54 |
| 6.4. прибыль собственного капитала | 13,87 | 2,3 | 1,34 | -11,57 | -12,53 | -0,96 |
| 6.5. маржа прибыли | 0,78 | 0,58 | 0,53 | -0,2 | -0,25 | -0,5 |
4. Негативным моментом является снижение эффективности управления финансовыми ресурсами:
- коэффициент отдачи всего имущества в 2004 г. составил 1,3%, что на 2,9% меньше, чем в 2002 г. и на 0,9% - чем в 2003 г.;
- коэффициент оборачиваемости всех оборотный средств в 2004 г. на 16,6% ниже, чем в 2002 г. и на 85,4% - чем в 2003г.;
- коэффициент оборачиваемости запасов и затрат в 2004 г. ниже чем в 2002 г. на 13,6%, и чем в 2003 г. – на 1,7%.
- Коэффициенты платежеспособности в 2004 г. практически находятся в пределах норм:
- коэффициент абсолютной ликвидности (норма 0,2-0,7) равен 0,34, что на 0,16 пунктов больше, чем в 2002 г. и на 0,31 пункт, чем в 2003 г.;
- коэффициент промежуточного покрытия (норматив 0,8-1) равен 0,8, что на 0,22 пункта больше, чем в 2002 г. и на 0,41 – чем в 2003 г.;
- коэффициент текущей ликвидности (норматив 2), равен 1,7, что близко к 2, больше на 1 пункт, чем в 2002 г. и на 0,8 – чем в 2003 г..
По коэффициенту абсолютной ликвидности можно, сказать, что предприятие платежеспособно и может погасить 34% своих краткосрочных обязательств;