Благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, развитие процессов импортозамещения, проведение активной государственной ценовой политики на продукцию отраслей естественных монополий и, как следствие, рост промышленного производства оказывают положительное влияние на формирование финансовых результатов промышленных организаций. За январь-август 2003 г. крупными и средними организациями всех отраслей экономики (кроме сельскохозяйственных, кредитных и страховых) получен положительный финансовый результат (прибыль минус убытки) в размере 304,6 млрд. руб., который превышает прошлогодний уровень в 4,9 раза, в том числе в промышленности - в 5,5 раза, на транспорте и в строительстве соответственно в 3,6 и 1,7 раза.
В большинстве отраслей промышленности за 8 месяцев достигнут прирост сальдированной прибыли относительно соответствующего периода прошлого года. В цветной металлургии, топливной, стекольной и фарфорово-фаянсовой, а также в микробиологической промышленности темпы ее прироста значительно превышают среднеотраслевой уровень. Экспортно-ориентированные отрасли (черная металлургия, химическая и нефтехимическая промышленность, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная) стали прибыльными. Доля убыточных предприятий и организаций по всем отраслям экономики уменьшилась по сравнению с январем-августом 2002 г. на 7,6%, составив к 1 сентября текущего года 41,3%. Самый высокий их удельный вес сохраняется на транспорте - 53,1%, но и там он снижен против того же периода предыдущего года на 6,1%.
С начала 2003 г., наряду с ростом объемов выпускаемой продукции, снижались затраты на производство с соответствующим повышением его рентабельности, что также способствовало улучшению финансовых результатов. В I полугодии затраты на 1 руб. произведенной продукции по всем отраслям экономики сократились по сравнению с тем же периодом 2002 г. на 12,4%, а рентабельность выросла с 4,6% до 19,6%. При этом в промышленности рентабельность повысилась до 26,3%, на транспорте и в строительстве - соответственно до 18,3% и 7,5%.
Несмотря на благоприятные в целом для производителей изменения общеэкономической конъюнктуры, в сфере финансовых расчетов предприятий и организаций они оказались не реализованными. Дисциплина расчетов чрезвычайно низка, многие предприятия даже не пытаются решать проблемы растущей задолженности. Это приводит к нарушению нормального производственного процесса (ограниченность оборотных средств, недостаточная инвестиционная активность), отвлечению из производства финансовых средств, снижению прибыли и подталкиванию к бартерному обмену.
На начало сентября 2003 г. суммарная задолженность по обязательствам предприятий и организаций достигла 3395,6 млрд. руб., из нее просроченная - 1528,7 млрд. руб., или 45%. Темпы нарастания задолженности по сравнению с предыдущим годом замедлились. Рост просроченной задолженности составил в августе 1,3%, а в среднем за январь-август - 1,9%, против 5,7% в тот же период 2002 г. В целом за 2003 г. просроченная задолженность, по оценке, достигнет 1648 млрд. руб., или 38% к годовому объему ВВП. Старые неплатежи (сроком более 3 месяцев) в составе просроченной кредиторской задолженности продолжают оставаться высокими (на 1 сентября 2003 г. - 80%). При этом увеличение их доли с начала года на 2,1 % свидетельствует о дальнейшем «старении».
Ситуация на валютном рынке характеризовалась существенным увеличением предложения иностранной валюты, обусловленным главным образом значительным улучшением внешнеэкономической конъюнктуры и, как следствие, формированием довольно высокого положительного сальдо торгового баланса. Вместе с тем катализатором давления на курс рубля являлась возросшая ликвидность банковской системы. Стерилизация излишней рублевой ликвидности обеспечивалась повышением нормативов резервирования по привлеченным кредитными организациями средствам, расширением банкам-резидентам перечня депозитных операций, регулированием уровня процентных ставок по привлеченным на депозиты ресурсам. Позитивное воздействие на валютный рынок оказывали предпринимаемые в течение года Банком России меры по усилению валютного регулирования и контроля в целях ограничения возможностей спекулятивных операций, незаконного вывоза капитала, обеспечения полноты и своевременности репатриации в страну экспортной валютной выручки.
Стабильное превышение с апреля предложения иностранной валюты над спросом на нее предопределило доминирование на валютном рынке тенденции к укреплению рубля. Однако политическая нестабильность в стране, неопределенность в отношении реструктуризации внешнего долга и возобновления внешних заимствований, негативная динамика в последние месяцы золотовалютных резервов не способствуют устойчивости данной тенденции. В целом с начала года котировки доллара в номинальном выражении повысились на 21,5% в реальном (с учетом соотношения внешней и внутренней инфляции) - снизились примерно на 6%.
В 2003 г. проявилась устойчивая тенденция к постепенному восстановлению инвестиций в основной капитал. В январе-сентябре их объем за счет всех источников финансирования составил к соответствующему периоду предыдущего года 100,1%, тогда как в январе-сентябре 2002 г. спад инвестиций достигал 5,9%. Сказывается, прежде всего, улучшение финансового состояния предприятий реального сектора экономики. Вместе с тем инвестиционная активность остается низкой и не соответствует потребностям народного хозяйства. Высокие процентные ставки усиливают недоступность кредитов для большинства предприятий, хотя объем кредитования в текущем году увеличился. При заметном росте активов банковской системы коммерческие банки продолжают проявлять повышенную осторожность в инвестировании. В реальном выражении (с учетом индекса инфляции) докризисный уровень кредитования банками предприятий не восстановлен.
Низкими остаются реальные располагаемые денежные доходы населения. В январе-сентябре они составили 77,8% к соответствующему периоду 2002 г., в том числе реальная заработная плата - 67,6%. Отставание ее динамики обусловлено тем, что медленно восстанавливается уровень жизни групп населения с фиксированными доходами. В результате продолжается рост социально-экономической дифференциации в обществе. В целом за 2003 г. реальные располагаемые денежные доходы граждан составляют около 83% уровня 2002 г.
Значительные изменения в период после обострения кризиса произошло в структуре использования денежных доходов населения. В текущем году высокая доля их (свыше 80%) используется на покупку товаров и оплату услуг при одновременном перераспределении структурного баланса потребительских расходов в пользу продуктов питания.
Продолжается постепенный рост остатков вкладов населения на рублевых счетах в Сбербанке, наметившийся с октября предыдущего года, и в коммерческих банках (с апреля текущего года). Вместе с тем не достигнут докризисный уровень этого показателя по остаткам вкладов в Сбербанке в реальном выражении (с учетом индекса инфляции), а в коммерческих банках - даже в номинальном выражении. При этом дифференциация в уровнях сбережений различных групп населения проявляется в еще большей мере по сравнению с социально-экономической дифференциацией в обществе. По оценке ИМИП Высшей школы экономики, в настоящее время на 20% наиболее богатого населения (по уровню доходов) приходится почти 80% общего объема сбережений.
Устойчиво сокращается просроченная задолженность по выплате заработной платы. Суммарная задолженность по состоянию на 1 октября составила около 54,6 млрд. руб., снизившись за 9 месяцев на 22,4 млрд. руб., или на 29%. Задолженность из-за отсутствия финансирования из бюджетов всех уровней уменьшилась за этот период на 6,4 млрд. руб. (на 31,7%), составив 13,7 млрд. руб. Задолженность по выплате пенсий, достигавшая по состоянию на начало 2003 г. 26)3 млрд. руб., полностью погашена к 10 сентября. Однако полное погашение долгов по выплате пенсий и рост выплат по просроченной задолженности по заработной плате не компенсировали значительное снижение реальных располагаемых денежных доходов населения.
Положительные изменения в общеэкономической конъюнктуре, и, прежде всего в динамике промышленного производства, обусловили некоторое улучшение ситуации на рынке труда, хотя в целом она остается относительно напряженной. На 1 октября общая численность безработных (по методологии МОТ) составила 9,12 млн. человек, или 12,4% экономически активного населения, против 9,73 млн. человек (13,3%) в конце декабря 2002 г. При этом с февраля 2003 г. наблюдается постоянное снижение уровня общей безработицы, численности граждан, зарегистрированных в службе занятости, и граждан получивших статус безработного (количество официально зарегистрированных безработных сократилось за последние 7 месяцев с 2,96 млн. человек до 1,34 млн. человек).
Одновременно продолжилась тенденция увеличения спроса на рабочую силу. С учетом этого коэффициент напряженности на рынке труда (численность незанятых граждан, зарегистрированных в органах службы занятости, в расчете на одну вакансию) сократился на конец сентября до 2,2 человек (против 6,6 в начале года), что является наименьшим значением данного показателя за все время его расчета, начиная с 1994 г. К концу года, по оценке, количество официально зарегистрированных безработных составило 1,7 млн. человек, или 2,3% от экономически активного населения, а их общая численность - 9,6 млн. человек (13%).