| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Материальные запасы в пределах необходимой потребности (тыс. руб.) | ||
| 1 вариант | 5424020 | 1419643 |
| 2 вариант | 4520017 | 1183036 |
| 3 вариант | 3013344 | 788690 |
| 2. Безнадежная дебиторская задолженность (тыс. руб.) | ||
| 1 вариант | --- | --- |
| 2 вариант | 670750 | 57690 |
| 3 вариант | 3353750 | 288450 |
| 3. Краткосрочные заемные средства (тыс. руб.) | 6460614 | 1913987 |
| 4. Нормальный уровень общего коэффициента покрытия | (стр1+стр2+стр3) /стр3 | |
| 1 вариант | 1.840 | 1.742 |
| 2 вариант | 1.803 | 1.648 |
| 3 вариант | 1.985 | 1.563 |
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Материальные запасы в пределах необходимой потребности (тыс. руб.) | ||
| 1 вариант | 5424020 | 1419643 |
| 2 вариант | 4520017 | 1183036 |
| 3 вариант | 3013344 | 788690 |
| 2. Безнадежная дебиторская задолженность (тыс. руб.) | ||
| 1 вариант | 3353750 | 288450 |
| 2 вариант | 670750 | 57690 |
| 3 вариант | --- | --- |
| 3. Краткосрочные заемные средства (тыс. руб.) | 6460614 | 1913987 |
| 4. Нормальный уровень общего коэффициента покрытия | ||
| 1 вариант | 2.359 | 1.892 |
| 2 вариант | 1.803 | 1.648 |
| 3 вариант | 1.466 | 1.412 |
II вариант остается неизменным, а в III варианте заложены самые благоприятные для платежеспособности предприятий условия: подлежат продаже 80% материальных оборотных средств, числящихся на балансе, и нет безнадежной дебиторской задолженности. Нормальные для предприятий коэффициенты в этом варианте, естественно, самые низкие из всех рассчитанных, однако тоже существенно различаются по предприятиям.
Исходя из рассчитанных фактических и нормальных общих коэффициентов покрытия, можно определить уровень платежеспособности предприятий делением фактического коэффициента на нормальный. Это сделано в табл. 3.9. Данные строки 3 таблицы свидетельствуют о том, что оба предприятия не полностью платежеспособны. У предприятий уровень платежеспособности в основном близок к единице, исключая самый жесткий вариант (IV) и самый мягкий (V) . Это совпадает и со сделанным ранее на основании анализа структуры имущества и источников выводом о достаточно прочном финансовом состоянии предприятий.
Расчет фактического уровня платежеспособности предприятий на 01.07.
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Фактический общий коэффициент покрытия | 1.926 | 1.717 |
| 2. Нормальный уровень общего коэффициента покрытия | ||
| 2.1.1 вариант | 1.840 | 1.742 |
| 2.2.2 вариант | 1.803 | 1.648 |
| 2.3.3 вариант | 1.985 | 1.503 |
| 2.4.4 вариант | 2.359 | 1.892 |
| 2.5.5 вариант | 1.466 | 1.412 |
| 3. Уровень платежеспособности предприятия, % | ||
| 3.1.1 вариант | 104.7 | 98.6 |
| 3.2.2 вариант | 106.8 | 104.2 |
| 3.3.3 вариант | 97.0 | 103.9 |
| 3.4.4 вариант | 81.6 | 90.7 |
| 3.5.5 вариант | 131.4 | 121.6 |
Любой банк при решении вопроса о предоставлении кредитов обратившимся к нему четырем предприятиям и об уровне процентов за них будет ориентироваться на показатели платежеспособности предприятий. Но платежеспособность он может оценивать по-разному.
Если критерием оценки предприятия для банка является традиционный показатель фактически сложившегося общего коэффициента покрытия, то он отдает предпочтение в первую очередь предприятию N 1 и затем предприятию N 2. Но если, анализируя данные предприятий по их балансам с привлечением информации о состоянии материальных оборотных средств и дебиторской задолженности банк определит нормальные для них уровни общего коэффициента покрытия, выводы о предпочтительности того или иного предприятия могут измениться.
В I варианте (строка 3.1) кредит может получить только предприятие N 1; в II варианте (строка 3.3) банк откажет предприятию N 1, но может предоставить кредит предприятию N 2. В IV варианте (строка 3.4) , в кредите будет отказано всем предприятиям. Оценка банка самого мягкого V варианта совпадет с оценкой, проведенной на основе фактического общего коэффициента покрытия.
В этих рассуждениям мы постоянно исходим из одного условия, которое, как правило, не будет иметь места в реальности: мы предполагаем, что у всех предприятий одинаковое состояние материальных запасов и дебиторской задолженности, соответствующее одному и тому же варианту. Но на практике это состояние, как правило, разное.
Представим себе, что у предприятия N 1 состояние материальных оборотных средств соответствует IV варианту, т.е. все числящиеся на балансе материальные оборотные средства нужны для бесперебойной деятельности, а безнадежная дебиторская задолженность составляет 50% общей ее суммы.
При этих условиях и фактическом уровне общего коэффициента покрытия, уровень платежеспособности предприятий существенно изменится и даст базу для других выводов о предпочтительности предприятий с точки зрения возможностей предоставления им кредита и цены кредита. Можно предполагать и другое сочетание вариантов нормального общего коэффициента покрытия - практически они могут быть самыми разнообразными. Посмотрим как эти сочетания вариантов отразятся на уровне платежеспособности предприятий, а следовательно, и на банковской оценке клиентов. Все данные для следующей таблицы взять из табл. 3.9, но с учетом разнообразия ситуаций в части состояния материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Надо отметить, что на практике ситуации могут быть еще более разнообразными, т.к. мы ограничивается лишь тремя условиями по отношению к материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности. Предполагается, что либо все материальные оборотные средства, числящиеся на балансе, необходимы для деятельности, либо 20% их лишние, либо 80% лишние. В отношении дебиторской задолженности мы предполагаем либо отсутствие безнадежной, либо наличие ее в размере 20% или 50% всей суммы. Понятно, что при анализе каждого предприятия может быть множество других вариантов состояния оборотных средств. Но даже при таком ограничении вариантов их достаточно для вывода о том, что оценку платежеспособности надо проводить не по фактическому общему коэффициенту покрытия, а по уровню платежеспособности, рассчитанному как соотношение фактического и нормального для предприятия общего коэффициента покрытия.
Расчет уровня платежеспособности предприятий при разном состоянии материальных оборотных средств и дебиторской задолженности
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Фактический общий коэффициент покрытия | 1.926 | 1.717 |
| 2. Нормальный общий коэффициент покрытия | ||
| 2.1. Вариант А | 2.359 | 1.648 |
| 2.2. Вариант Б | 1.466 | 1.742 |
| 3. Уровень платежеспособности, % | ||
| 3.1. Вариант А | 81.6 | 104.2 |
| 3.2. Вариант Б | 131.4 | 98.6 |
В варианте А банк может выдать кредит только предприятию N 2 и, очевидно, под достаточно высокий процент. В варианте Б - только предприятию N 1 и, может быть, под льготный процент.
Вот почему показатель уровня платежеспособности более точно характеризует финансовое состояние предприятий, чем общий коэффициент покрытия.
Такая же оценка платежеспособности предприятий рекомендуется и для их потенциальных инвесторов. От уровня платежеспособности зависят возможности получения предприятием долгосрочных и краткосрочных кредитов, а значит, и возможности развития и расширения деятельности предприятия.
Никакие единые для всех нормативные значения общего коэффициента покрытия невозможны. Но ограничитель нижнего предела фактического значения есть - уровень, близкий к единице.
Нормальный уровень общего коэффициента покрытия может существенно превышать его значения; при этом он тем выше, чем меньше сумма кредиторской задолженности. На первый взгляд, это звучит парадоксально. Однако сам метод расчета коэффициента предполагает такую зависимость. Она прослеживается и на примере предприятий: самая низкая доля краткосрочных заемных средств в общей сумме источников на 1.07 - у предприятия N 1 (42,4%) .
Чем меньше удельный вес и сумма краткосрочной задолженности в составе источников средств, тем в большей мере на уровень общего коэффициента покрытия влияют материальные оборотные средства и дебиторская задолженность.
Пример.
У предприятия материальные оборотные средства составляют 200000 тыс. руб., дебиторская задолженность - 100000 тыс. руб. Краткосрочная задолженность предприятия - 40000 тыс. руб. Все материальные оборотные средства необходимы для производства, излишних запасов нет; безнадежной дебиторской задолженности также нет.
Нормальный общий коэффициент покрытия равен: 200000 + 40000 -------------- = 6; 40000 фактический общий коэффициент покрытия равен: 200000 + 100000 + 10000 ----------------------- = 7,75 40000 (10000 тыс. руб. - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) .
Изменим в примере одно условие: дебиторская задолженность - 20000 тыс. руб. вместо 100000 тыс. руб.
Тогда нормальный общий коэффициент покрытия сохраняется на уровне 6, а фактический равен: 200000 + 20000 + 10000 ---------------------- = 5,75 40000 В первом случае уровень платежеспособности составит: 7,75 ---- * 100 = 129,2% 6 во втором: 5,75 ---- * 100 = 95,8% 6 Платежеспособность в первом случае выше, т.к. средства в расчетах значительно превышают краткосрочную задолженность и являются потенциальными средствами для ее погашения.