Денежные средства и средства в расчетах увеличились за анализируемый период на 31,8% 1297033 + 576869 (------------------ * 100 - 100 = 31,8) , 1300027 + 121838 а товарные запасы - на 209,7%. Увеличение стоимости основных средств связано с перенасыщением и расширением торговых и складских помещений. Но этот рост может повлечь за собой либо повышение розничных цен на реализуемые товары, либо снижение рентабельности предприятия при невозможности повышения цен по каким-либо причинам.
| Показатели | 01.01 | 01.07 | Рост за полугодие | ||
| тыс. руб | в % к стоимости имущества | тыс. руб | в % к стоимости имущества | ||
| 1. Всего имущества | 2153165 | 100 | 3942753 | 100 | 183.1 |
| в т.ч. | |||||
| 2. Основные средства и внеоборотные активы | 272874 | 12.7 | 649161 | 16.5 | 237.9 |
| 3. Оборотные средства | 1880291 | 87.3 | 3293592 | 83.5 | 175.2 |
| из них: | |||||
| 3.1. Материальные оборотные средства | 458426 | 21.3 | 1419643 | 36.0 | 309.7 |
| 3.2. Денежные средства | 1300027 | 60.4 | 1297073 | 32.9 | 99.8 |
| 3.3 Средства в расчетах | 121838 | 5.6 | 576869 | 14.6 | 437.5 |
В табл. 3.2. сведены итоги расчетов предыдущих двух таблиц на одну дату - 1.07. Как уже отмечалось, структура стоимости имущества выбранных для анализа предприятий мало сопоставима. Но таблица представляет интерес с точки зрения выбора предприятия для вложения средств.
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Всего имущества | 100 | 100 |
| в т.ч. | ||
| 2. Основные средства и внеоборотные активы | 18.3 | 16.5 |
| 3. Оборотные средства | 81.7 | 83.5 |
| 3.1. Материальные оборотные средства | 35.6 | 36.0 |
| 3.2. Денежные средства | 2.0 | 32.9 |
| 3.3. Средства в расчетах | 44.1 | 14.6 |
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
При анализе структуры имущества предприятий отмечается значительный прирост оборотных средств в имуществе. Благодаря этому приросту повышается уровень мобильности имущества, т.е. один из важнейших показателей финансового состояния. Но, если преимущественно за счет заемных источников, т.е. кредитов, займов и кредиторской задолженности, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. И наоборот, если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.
В табл. 3.3. и табл. 3.4. сделан расчет источников прироста оборотных средств. При анализе данных этих таблиц следует иметь в виду, что знак "-" означает снижение величины показателя только в тех случаях, когда увеличение этого показателя ведет к увеличению оборотных средств. Во всех остальных случаях знак "-" свидетельствует о том, что показатель вырос и тем самым уменьшил величину источников прироста оборотных средств.
Факторы, влияющие на прирост оборотных средств (тыс. руб.)
| Показатели | Увеличивающие (+) | Уменьшающие (-) |
| Предприятия | ||
| №1 | №2 | |
| 1. Чистая прибыль | --- | --- |
| 2. Увеличение износа | +44640 | +11070 |
| 3. Прирост собственных фондов | +5764696 | +1127893 |
| 4. Увеличение задолженности по кредитам | +4303820 | --6353 |
| 5. Увеличение кредиторской задолженности | +4303820 | +666226 |
| 6. Рост капитальных вложений | --1028224 | --383861 |
| 7. Рост долгосрочных финансовых вложений | --- | --1750 |
| 8. Прирост нематериальных активов | --- | --1746 |
| 9. Прирост прочих пассивов | --32502 | +1822 |
| 10. Итого факторы прироста | +10113156 | +1807013 |
| 11. Итого факторы снижения | --1060837 | --393710 |
| 12. Прирост оборотных средств | 9052319 | 1413301 |
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Прирост оборотных средств | 100 | 100 |
| 2. Начислено износа | +0.5 | +0.8 |
| 3. Прирост собственных фондов | +63.7 | +79.8 |
| 4. Увеличение кредиторской задолженности | +47.5 | +47.1 |
| 5. Увеличение задолженности по кредитам | __ | -0.4 |
| 6. Прирост прочих пассивов | -0.4 | +0.1 |
| 7. Отвлечение средств на другие цели | ||
| а) капитальные вложения | -11.3 | -27.2 |
| б) долгосрочные финансовые вложения | __ | -0.1 |
| в) нематериальные активы | __ | -0.1 |
Теоретически источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных источников средств, увеличение всех форм заемных средств. Оба анализируемые предприятия не использовали прибыль на эту цель. Остальные названные источники имеются и в ту или другую сторону влияют на прирост оборотных средств.
Из заемных источников прирост оборотных средств анализируемых предприятий обеспечивался лишь кредиторской задолженностью, а задолженность по кредитам снизилась.
Собственные источники формируют и прирост основных средств и других внеоборотных активов. Если на предприятиях одновременно с увеличением оборотных средств повышались суммы статей отраженных в разделе I актива балансов, часть источников собственных средств была направлена на эти цели, т.е. отвлечена от прироста оборотных средств. Прочие пассивы выделены как источник прироста оборотных средств, т.к. они отражены не в I, а в III разделе пассива балансов. Сюда включены строки с 720 по 760 балансов (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам и прочие краткосрочные пассивы) .
Разница между величиной источников, способных обеспечить прирост оборотных средств, дает итоговую 12 строку табл. 3.3.
Показатели табл. 3.4 свидетельствуют, что увеличение собственных источников средств у предприятий оказало решающее влияние на прирост оборотных средств. На капитальные вложения и прочие внеоборотные активы эти предприятия отвлекли небольшую сумму источников. С учетом отвлечения предприятие N 1 покрыло за счет собственных источников 52% прироста оборотных средств: (63,7 11,3 - 0,4 = 52; предприятие N 2 - 64%: (69,1 4,9 - 0,2 = 64) ; предприятие N 4 - 52,4%: (79,8 27,2 - 0,1 = 52,4) .
Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.
У каждого предприятия в зависимости от его профиля деятельности, социального и технического состояния есть потребность и в приобретении машин и оборудования, и в осуществлении капитальных вложений. поэтому естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов. Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит они целесообразны. Задача состоит в том, чтобы оценить наличие и динамику источников средств предприятий.
Данные для оценки приведены в табл. 3.5.1 3.5.4. Наличие собственных оборотных средств получено расчетным путем и показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятий направляется на покрытие оборотных средств. В пояснении к табл. 3.5.1. расчет этой величины представлен. Если бы у предприятия N 1 были в составе источников средств долгосрочные кредиты, расчет несколько изменился бы. Сумма долгосрочных кредитов, как правило, является дополнительным источником покрытия основных средств и других внеоборотных активов, поэтому на нее увеличилось бы наличие собственных оборотных средств. Однако это не всегда так. Показатели табл. 3.5.1 свидетельствуют, что структура источников средств предприятия N 1 изменилась за полугодие только в части наличия собственных оборотных средств. Их сумма существенно выросла и в результате резко увеличилась их доля в составе источников. Это объясняется тем, что при увеличении собственных средств почти в 3 раза основные средства и внеоборотные активы выросли лишь в 1,5 раза (см. табл. 3.2.1) . Заемные средства предприятия состоят практически из одной кредиторской задолженности, доля которой в источниках средств достаточно высока и, хотя и незначительно, выросла за полугодие.
| Показатели | 01.01. | 01.07 | Рост за полугодие (%) | ||
| тыс. руб. | в % к стоимости имущества | тыс. руб. | в % к стоимости имущества | ||
| 1. Всего имущества | 5193606 | 100 | 15229509 | 100 | 293.2 |
| в т.ч. | |||||
| 2. Собственные средства | 3000641 | 57.8 | 8765337 | 57.5 | 292.1 |
| из них: | |||||
| 2.1. Наличие собственных оборотных средств | 1196516 | 23.2 | 5977628 | 39.2 | 499.6 |
| 3. Заемные средства | 2156905 | 41.5 | 6460614 | 42.4 | 299.5 |
| из них: | |||||
| 3.1. Долгосрочные займы | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3.2. Краткосрочные займы | 129 | --- | 18 | --- | --- |
| 3.3. Кредиторская задолженность | 2156776 | 41.5 | 6460596 | 42.4 | 299.5 |
| Показатели | 01.01. | Рост за полугодие (% | |||
| тыс. руб. | в % к стоимости имущества | тыс. руб. | в % к стоимости имущества | ||
| 1. Всего имущества | 2153165 | 100 | 3942753 | 100 | 183.1 |
| в т.ч. | |||||
| 2. Собственные средства | 893329 | 41.5 | 2026222 | 51.4 | 226.8 |
| из них: | |||||
| 2.1. Наличие собственных оборотных средств | 620455 | 28.8 | 1377061 | 34.9 | 221.9 |
| 3. Заемные средства | 1254114 | 58.2 | 1913987 | 48.5 | 152.6 |
| из них: | |||||
| 3.1. Долгосрочные займы | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3.2. Краткосрочные займы | 25175 | 1.2 | 18822 | 0.5 | 74.8 |
| 3.3. Кредиторская задолженность | 1228939 | 57.0 | 1895165 | 48.0 | 154.2 |
| Показатели | Предприятия | |
| №1 | №2 | |
| 1. Всего имущества | 100 | 100 |
| в т.ч. | ||
| 2. Собственные средства | 57.5 | 51.4 |
| из них: | ||
| 2.1. Наличие собственных оборотных средств | 39.2 | 34.9 |
| 3. Заемные средства | 42.4 | 48.2 |
| из них: | ||
| 3.1. Долгосрочные займы | --- | --- |
| 3.2. Краткосрочные займы | --- | 0.5 |
| 3.3. Кредиторская задолженность | 42.42 | 48.0 |
Расчет коэффициентов платежеспособности предприятий