Таким образом, предмет, в отношении которого заинтересованные лица заявляют, что он является ценной бумагой, должен:
представлять собою документ, т.е. быть составленным с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;
удостоверять субъективное гражданское право кредитора и корреспондирующую ему юридическую обязанность должника;
быть приспособленным к передаче как вещь, с целью обеспечения возможности передачи воплощаемого в документе права;
обеспечивать совпадение субъекта вещного права на документ с субъектом права, выраженного в документе;
свойство публичной достоверности;
необходимость причисления документов к категории ценных бумаг законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке.
В соответствии со ст.143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Данная статья называет основные виды ценных бумаг, не давая, однако, их исчерпывающего перечня[71].
Для исследовательских целей все ценные бумаги разделяют на определенные группы по установленным критериям, т.е. их классифицируют. В законодательстве и научной литературе предлагаются различные классификации. Следует рассмотреть наиболее важные и интересные классификации.
Наиболее важным делением ценных бумаг является то, которое основано на способе обозначения управомоченного лица и в соответствии с которым различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. Практическое значение такой градации выражается в придании различного правового статуса определенному виду ценных бумаг, а также в установлении порядка передачи закрепленных в них прав.
В соответствии с ч.1 ст.145 ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).
Таким образом, предъявительской является такая ценная бумага, в которой не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполнение. Лицом, управомоченным на осуществление выраженного в такой ценной бумаге права, является любой держатель ценной бумаги, который лишь должен те предъявить. Указанный вид ценных бумаг обладает повышенной оборотоспособностыо, так как для передачи другому лицу прав, удостоверяемых ценной бумагой, достаточно простого ее вручения этому лицу и не требуется выполнения каких-либо формальностей. Примерами такого рода ценных бумаг являются облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, простые складские свидетельства и т.д.
Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица, который только и может осуществить выраженное в нем право. Такие ценные бумаги обычно могут переходить к другим лицам, но это связано с выполнением целого ряда формальностей и специально усложненных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным. Если же права, удостоверенные именной ценной бумагой, все же передаются другим лицам, это происходит в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В соответствии со ст.390 ГК лицо, передающее право по именной ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение. В качестве именной ценной бумаги могут фигурировать акции, чеки, сберегательные сертификаты и т.д.
Название ордерных ценных бумаг происходит от латинского слова, перешедшего к нам через немецкий язык (ордер - приказ), а не от английского "порядок" (как иногда утверждают), которое ближе непосредственно к латинскому ordo - ряд, но ряда у ордерных ценных бумаг может и не быть, слово же "приказ" входит в текст образца переводного векселя. [72] Ордерная ценная бумага так же, как и именная, выписывается на определенное лицо, которое, однако, может осуществить соответствующее право не только самостоятельно, но и назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое управомоченное лицо.
Иными словами, владельцу ордерной ценной бумаги предоставляется не обремененная особыми формальностями возможность передачи прав по ценной бумаге другим лицам. Это осуществляется путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи, именуемой индоссаментом (от итальянских слов in dosso "на спине", на обороте), который может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение). Количество индоссаментов обычно не ограничивается, т.е. каждый новый владелец ценной бумаги может передать ее дальше, в связи с чем оборотоспособностъ ордерных ценных бумаг является весьма высокой. Надлежащим держателем ордерной ценной бумаги будет то лицо, имя которого стоит последним в ряду индоссаментов (а при бланковом индоссаменте - любой держатель бумаги).
Ордерные ценные бумаги, как правило, отличаются повышенной надежностью. Индоссант, т.е. лицо, сделавшее передаточную надпись, несет ответственность не только за действительность права, но и за его осуществление. При этом ответственность перед владельцем ордерной ценной бумаги несет, как правило, не только непосредственный должник, но и все лица, совершившие передаточные надписи, если только они не сделали специальной оговорки: "без оборота на меня", которая устраняет их ответственность. Типичным примером ордерной ценной бумаги может служить переводной вексель.
По мнению В.А. Тархова, нередко ценные бумаги носят смешанный характер, являются одновременно именными и ордерными, что облегчает их обращение: "заплатите фирме "Сокол" или ее приказу". [73] По его мнению, указанное лицо путем надписи на ценной бумаге определяет, кому именно должно быть произведено исполнение, либо оно должно быть произведено предъявителю ценной бумаги, либо приказу, какого нового лица следует произвести исполнение. Ордерная ценная бумага или превращается в именную либо предъявительскую, или остается и у следующего держателя ордерной. [74]
В соответствии с п.2 ст.145 ГК РФ законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя.
В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, т.е. лицом, несущим от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав, различаются государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц. Основные положения о выпуске государственных ценных бумаг определяются Бюджетным кодексом Российской Федерации № 145-ФЗ от 31 июля 1998 г. (в ред. от 02.02.2006 г) [75]. Долговые обязательства РФ могут носить краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный (от 5 до 30 лет) характер. Они имеют форму государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг, в частности государственных облигаций, от имени Правительства РФ. Государственные ценные бумаги могут выпускаться в обращение также национально-государственными и административно-территориальными образованиями, которые несут по ним самостоятельную ответственность, если только они не были гарантированы Правительством РФ. Сейчас много говорят о необходимости развития рынка государственных ценных бумаг, в частности облигаций. [76]
Ценные бумаги, выпускаемые в обращение в установленном законом порядке частными лицами, гарантированы лишь имуществом самих этих лиц.
По содержанию воплощенных в них прав ценные бумаги подразделяются на денежные, товарные и ценные бумаги, дающие право на участие в управлении акционерным обществом. Денежные ценные бумага предоставляют их обладателям право на получение определенной денежной суммы.
Примерами таких ценных бумаг могут служить чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д. Товарные ценные бумаги воплощают в себе права на товары и услуги. К такого рода ценным бумагам относятся, например, целевые товарные облигации и жилищные сертификаты. Товарные ценные бумаги нередко именуются еще товарораспорядительными документами, поскольку уступая такую бумагу другому лицу. владелец распоряжается принадлежащим ему товаром[77]. Ценными бумагами, дающими, среди прочего, право на участие в управлении акционерным обществом, являются голосующие акции, выпускаемые акционерными обществами[78].
Ценные бумаги можно разделить на основные и производные ценные бумаги (деривативы) [79]. Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на два подкласса: первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др. Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др. Эти ценные бумаги получили распространение в зарубежной практике.