Реальна характеристика майнового стану підприємства відображена стійкою динамікою росту коефіцієнта вибуття стосовно коефіцієнта відновлення. Ця динаміка в сукупності зі зносом основних фондів, що збільшується, свідчить про відсутність реальних засобів, що направляються на відтворення матеріальної бази підприємства.
Якщо ця тенденція збережеться і надалі, то це буде означати неможливість здійснення процесу простого відтворення, не говорячи вже про розширений, тобто це шлях до фінансового і фізичного краху. Сформована ситуація при який знос основних фондів на кінець 2008 року складає 63,2% при питомій вазі активної частини 7,3% є просто катастрофічною.
У цих умовах потрібна кардинальна система заходів для реорганізації і фінансового оздоровлення підприємства з обов'язковим залученням інвестицій.
2.3.2 Оцінка ліквідності
У ринковій економіці, коли можлива ліквідація підприємств унаслідок їх банкрутства, одним з найважливіших показників фінансового стану є ліквідність.
Фінансовий стан підприємств можна оцінити з погляду його короткострокової та довгострокової перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями. Термін "ліквідний" передбачає безперешкодне перетворення майна на гроші. Ліквідність підприємства — це його спроможність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів [4].
Ліквідність підприємства аналізується на підставі розрахунку показників (таблиця 2.6):
| 1 | Величина власних обігових коштів (функціонуючий капітал, чистий оборотний капітал) | = | Поточні активи | - | Поточні зобов’язання |
| 2 | Маневреність власних обігових коштів | = | Грошові кошти | ||
| Функціонуючий капітал | |||||
| 3 | Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) | = | Поточні активи | ||
| Поточні зобов’язання | |||||
| 4 | Коефіцієнт швидкої ліквідності | = | Грошові кошті, розрахунки та інші активи | ||
| Поточні зобов’язання | |||||
| 5 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності | = | Грошові кошті | ||
| Поточні зобов’язання | |||||
| 6 | Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобам | = | Власні обігові кошти | ||
| Поточні активи | |||||
| 7 | Частка обігових коштів у активах | = | Поточні активи | ||
| Загальна вартість активів | |||||
| 8 | Частка виробничих запасів у поточних активах | = | Запаси та витрати | ||
| Поточні активи | |||||
| 9 | Частка власних обігових коштів у покритті запасів | = | Власні обігові кошти | ||
| Запаси та витрати | |||||
Таблиця 2.6 – Загальна оцінка ліквідності МКВП "Дніпроводоканалу"
| Показник | 2006 рік | 2007 рік | 2008 рік | 1 квартал 2009 року |
| Поточні активи, тис. грн. | 147585,1 | 158571,0 | 176511,8 | 180187,8 |
| Поточні зобов’язання, тис. грн. | 173201,6 | 167961,7 | 192380,8 | 215157,0 |
| Величина власних обігових коштів, тис. грн. | -25616,5 | -9390,7 | -15869,0 | -34969,2 |
| Маневреність власних обігових коштів | -0,028 | -0,011 | -0,016 | -0,011 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | 0,852 | 0,944 | 0,918 | 0,837 |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,803 | 0,897 | 0,879 | 0,802 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,004 | 0,001 | 0,001 | 0,002 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | -0,174 | -0,059 | -0,090 | -0,194 |
| Частка обігових коштів у активах | 0,439 | 0,448 | 0,495 | 0,507 |
| Частка виробничих запасів у поточних активах | 0,058 | 0,050 | 0,042 | 0,043 |
| Частка власних обігових коштів у покритті запасів | -3,014 | -1,177 | -2,153 | -4,545 |
В цілому підприємство є не ліквідним. Це підтверджено стійкою тенденцією перевищення поточних зобов’язань над поточними активами, що призводить до повної відсутності власних обігових коштів.
Але не тільки обіговий капітал, але й частка основного фінансується за рахунок залученого капіталу. Залучення не є наслідком успішної роботи керівництва підприємства, а є слідством не своєчасного погашення заборгованості з боку користувачів послуг водопостачання та водовідведення. Все це і обумовлює рівень ліквідності за межею допустимої норми.
2.3.3 Аналіз фінансової стабільності
Фінансова стабільність підприємства є однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства. Вона пов'язана з рівнем залежності від кредиторів та інвесторів і характеризується співвідношенням власних і залучених коштів. Цей показник дає загальну оцінку фінансової стабільності. У світовій і вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблено систему показників, що характеризують фінансову стабільність підприємства. Ці показники поділяють на два класи.
До першого класу відносять показники зі встановленими нормативними значеннями (усі перелічені показники ліквідності та платоспроможності); до другого класу — показники, без установлених нормативних значень (показники рентабельності, ефективності управління, ділової активності) [5].
Загальні показники фінансової стабільності:
| 1 | Коефіцієнт концентрації власного капіталу (платоспроможності, автономії) | = | Власний капітал |
| Загальна вартість пасивів | |||
| 2 | Коефіцієнт фінансової залежності | = | Загальна вартість пасивів |
| Власний капітал | |||
| 3 | Коефіцієнт маневреності власного капіталу | = | Власні обігові кошти |
| Власний капітал | |||
| 4 | Коефіцієнт концентрації залученого капіталу | = | Залучений капітал |
| Загальна вартість пасивів | |||
| 5 | Коефіцієнт структури довгострокових вкладень | = | Довгострокові зобов’язання |
| Необоротні активи | |||
| 6 | Коефіцієнт структури залученого капіталу | = | Довгострокові зобов’язання |
| Залучений капітал | |||
| 7 | Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів (фінансування) | = | Залучений капітал |
| Власний капітал | |||
| Коефіцієнт фінансової стабільності | = | Власний капітал | |
| Залучений капітал |
Розрахунки наведені у таблиці 2.7.
Таблиця 2.7 – Загальна оцінка фінансової стабільності МКВП "Дніпроводоканалу"
| Показник | 2006 рік | 2007 рік | 2008 рік | 1 квартал 2009 року |
| Коефіцієнт концентрації власного капіталу | 0,485 | 0,523 | 0,438 | 0,379 |
| Коефіцієнт фінансової залежності | 2,062 | 1,910 | 2,284 | 2,641 |
| Коефіцієнт маневреності власного капіталу | -0,157 | -0,051 | -0,102 | -0,260 |
| Коефіцієнт концентрації залученого капіталу | 0,515 | 0,477 | 0,562 | 0,621 |
| Коефіцієнт структури довгострокових вкладень | 0,0002 | 0,003 | 0,045 | 0,033 |
| Коефіцієнт структури залученого капіталу | 0,0002 | 0,003 | 0,041 | 0,026 |
| Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів | 1,062 | 0,910 | 1,284 | 1,641 |
| Коефіцієнт фінансової стабільності | 0,942 | 1,098 | 0,779 | 0,609 |
Нестача обігового капіталу, як відмічалося при аналізі попередньої групи показників, привела до сталого росту фінансової залежності від залученого капіталу. Крім того, про фінансову залежність може свідчити від’ємна маневреність власного капіталу.