Така зміна в першу чергу зв'язана зі звеличенням адміністративних витрат на 539,60 тис. євро, або на 40,37% (структурна зміна - 1,5%), та маркетингових витрат на 686,12 тис. євро, або 47,05% (структурна зміна – 2,0%), при тому, що валовий прибуток звеличився всього на 554,84 тис. євро, або на 13,92%.
У табл. 2.2 наданий звіт про прибутки фірми „PFEIFFERVACCUM”.
Табл. 2.2. Звіт про фінансові результати фірми „PFEIFFERVACCUM”
| І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ | 01.01.2007тис. євро. | 01.01.2008тис. євро. |
| Виручка | 24304,00 | 26804,50 |
| Собівартість продукції | 19976,01 | 21976,76 |
| Валовий прибуток | 3985,85 | 4540,69 |
| Адміністративні затрати | 1336,72 | 1876,32 |
| Маркетингові затрати | 1458,24 | 2144,36 |
| Операційний прибуток | 1190,89 | 520,01 |
| Прибуток/збиток від продаж активів | 73,00 | 43,60 |
| Дивіденди одержані | 5,00 | 34,00 |
| Прибуток до сплати процентів та податків | 1268,89 | 597,61 |
| Відсотки по довгостроковому кредиті банку | 112,00 | 98,00 |
| Відсотки по іншому довгостроковому боргу | 15,00 | 15,00 |
| Прибуток до податку на прибуток | 1141,89 | 484,61 |
| Податок на прибуток | 285,47 | 121,15 |
| Чистий прибуток | 856,42 | 363,46 |
| Нерозподілений прибуток на початок періоду | 700,00 | 1430,92 |
| Чистий прибуток за період | 856,42 | 363,46 |
| Чистий прибуток у розпорядженні власників | 1556,42 | 1794,38 |
| Грошові дивіденди власникам підприємства | 382,10 | 326,49 |
| Нерозподілений прибуток на кінець періоду | 1174,32 | 1467,89 |
| ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ | 01.01.2007тис. євро. | 01.01.2008тис. євро. |
| Матеріальні затрати | 12818,75 | 13638,36 |
| Оплата прямої праці | 3159,52 | 3752,63 |
| Амортизація | 342,14 | 287,05 |
| Виробничі накладні витрати | 3655,60 | 4298,72 |
| Разом | 19976,01 | 21976,76 |
Відбулося зниження чистого прибутку на 492,96 тис. євро або на 235,63% (зміна в структурі -2,17%). Норма розподілу прибутку зменшилася. Якщо на 01.01.2007 вона становила 24,55%, то на 01.01.2008 вона стала становити 18,19%.
Аналізуючи другий розділ звіту можливо бачити, що за 2007 рік відбувся структурний зріст витрат на оплату праці й виробничих накладних витрат та зменшення матеріальних витрат та амортизації. Операційним менеджерам варто приділити особливу увагу на зниження цих двох параметрів.
Звіт про рух грошових коштівмістить інформацію про надходження й вибуття коштів у розрізі трьох видів діяльності: операційної, інвестиційної й фінансової. Хоча кожне підприємство має характерні риси, але будь-яка його діяльність може бути віднесена до одного із зазначених видів.
Табл. 2.3. Горизонтальний аналіз звіту про рух грошових коштів фірми „PFEIFFERVACCUM”
| 1. Кошти від основної діяльності: | 01.01.2007Сума, тис. євро | 01.01.2008Сума, тис. євро | Абсолютнізміни | Відноснізміни, % |
| Чистий прибуток | 856,42 | 363,46 | -492,96 | -57,56 |
| Амортизація | 104,14 | 118,46 | 14,32 | 13,75 |
| Грошові потоки за рахунок зміни оборотних коштів | ||||
| Ринкові цінні папери | -300,00 | 400,00 | 700,00 | 233,33 |
| Дебіторська заборгованість | -486,48 | -3248,56 | -2762,08 | -567,77 |
| Товарно-матеріальні засоби | 180,67 | -836,07 | -1016,74 | -562,76 |
| Витрати майбутніх періодів | 10,00 | 10,00 | 0,00 | 0,00 |
| Грошові потоки за рахунок зміни короткострокових зобов'язань | ||||
| Кредиторська заборгованість | -1849,81 | 3096,88 | 4946,69 | 267,42 |
| Векселі до видачі | 120,00 | 35,46 | -84,54 | -70,45 |
| Нараховані зобов'язання | 1124,72 | 539,60 | -585,12 | -52,02 |
| Поточна частина довгострокового боргу | - | - | - | - |
| Заборгованість по податках | 317,91 | -213,71 | -531,62 | -167,22 |
| РАЗОМ кошти від основної діяльності: | 77,57 | 265,51 | 187,95 | 242,30 |
| 2. Кошти від інвестиційної діяльності: | ||||
| Придбання/продаж основних коштів | 459,14 | 118,46 | -340,68 | -74,20 |
| РАЗОМ кошти від інвестиційної діяльності: | 459,14 | 118,46 | -340,68 | -74,20 |
| 3. Кошти від фінансової діяльності: | ||||
| Одержання довгострокового кредиту | - | - | - | - |
| Дивіденди одержані | 5,00 | 34,00 | 29,00 | 580,00 |
| Погашення кредитів | -50,00 | -50,00 | 0,00 | 0,00 |
| Дивіденди виплачені | -382,10 | -326,49 | 55,62 | -14,56 |
| РАЗОМ кошти від фінансової діяльності | -427,10 | -342,49 | 84,62 | 19,81 |
| РАЗОМ чиста зміна коштів за період | 109,61 | 41,49 | -68,12 | -62,15 |
Як видно з табл. 2.3, основна частина коштів отримана підприємством за рахунок його основної діяльності: чистого прибутку, амортизації, зменшення величини товарно-матеріальних запасів у 2006 році та ринкових цінних паперів і збільшення величини кредиторської заборгованості у 2007 році, нарахуваннях зобов'язань і заборгованості по податках. Також збільшенню чистого грошового потоку сприяла інвестиційна діяльність.
Результуючий грошовий потік зменшився на 68,12 тис. євро або на 62,15%%. Таке зниження стало головним чином результатом зменшення величини інвестиційної діяльності підприємства на 340,68 тис. євро або на 74,20%.
Положення трохи стабілізувало збільшення коштів від основної діяльності на 187,95 тис. євро або на 240,30% і коштів від фінансової діяльності на 84,62 тис. євро або на 19,81%.
У цілому таку діяльність не можливо назвати позитивною, тому, що значну частину грошового припливу становлять кошти від продажу активів і нарахованих зобов'язань.
Табл. 2.4. Коефіцієнти ліквідності „PFEIFFERVACCUM”
| Показник | на 01.01.2006 | на 01.01.2007 | Зміна показника | на 01.01.2008 | Зміна показника |
| Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності = (Оборотні кошти (активи) / короткострокові зобов'язання) | 1,32 | 1,66 | 0,35 | 1,39 | -0,27 |
| Коефіцієнт термінової ліквідності = (Грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення + чиста дебіторська заборгованість) / короткострокові зобов'язання | 0,81 | 1,17 | 0,36 | 1,01 | -0,15 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (= Грошові кошти / Короткострокові зобов'язання) | 0,18 | 0,35 | 0,17 | 0,13 | -0,23 |
| Чистий (функціонуючий) капітал (= Оборотні кошти – короткострокові зобов'язання), тис. грн. | 1 218,80 | 2 368,86 | 1150,06 | 2 699,58 | 330,72 |
Основні показники, що характеризують фінансовий стан підприємства: коефіцієнти ліквідності (поточної платоспроможності); коефіцієнти платоспроможності (структури капіталу); показники ділової активності (оборотності); показники рентабельності (прибутковості).
Існують також додаткові коефіцієнти в оцінці ліквідності та платоспроможності – це коефіцієнт маневровості власних оборотних коштів та коефіцієнт покриття запасів (табл. 2.5).
Табл. 2.5. Показники маневровості та покриття „PFEIFFERVACCUM”
| Показник | на 01.01.06 | на01.01.07 | Зміна показника | На01.01.08 | Зміна показника |
| Коефіцієнтманевровостівласнихзворотнихкоштів (= Грошові кошти / функціонуючий капітал) | 0,37 | 0,30 | -0,07 | 0,27 | -0,03 |
| Коефіцієнтпокриттязапасів (= Чистий капітал / Запаси) | 0,63 | 1,34 | 0,71 | 1,04 | -0,30 |
| Коефіцієнтпокриттязапасівнормальними джерелами покриття (= Чистий капітал + короткострокові зобов'язання / Запаси)) | 2,60 | 3,36 | 0,75 | 3,13 | -0,22 |
Таким чином ми бачимо, що підприємство досить непогано справляється із короткостроковими зобов'язаннями. Хоча існує занадто мале значення показника абсолютної ліквідності, та керівництво це частково компенсує балансуванням дебіторською та кредиторською заборгованістю.