Портфельные инв-ции – капиталовлож-я в иностр облигации, акции заруб предпр-й и др цен бумаги с целью получ-я дохода, но не дающ возмож-ти непосред контроля за деят-тью предпр-я.
ДВИЖЕНИЕ ССУДНОГО КАПИТАЛА – ссуда в ден или тов форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из др страны на условиях срочности, возвратности и уплаты %.
(Различ краткосрочн вклады в иностр банки и долгосрочные внешние займы).
Современные тенденции:
- Экспорт частного капитала растет более быстр темпами по сравн с ростом гос капитала.
- Крупным импортерам кап-ла стали США. Около 5 млн америк-в работ сейчас на предприят-х, принадлеж иностр инвесторам (Nestle, Toyota, Honda).
- Прослеж-ся тенденция перекрестной миграции кап-ла в рамках промышленно-развитых стран. На долю этих стрна приход-ся >70% всех иностр инв-ций.
- В кач-ве экспортеров капитала выступ и развивающ-ся страны (Сингапур, Респ Корея, Бразилия).
- В процесс миграции капитала вовлек-ся и бывшие социалистич страны (Польша, Венгрия, Чехия, КНР). Включилась и Россия и др страны СНГ.
11. Понятие инвестиционного климата. Хар-ка инвестиционного климата РФ.
- это условия для влож-я кап в различные отрасли дан страны или региона.
Чем уже ивн климат, тем выше инвестор оценивает свой предпринимат риск, тем менше вер-ть инв-вания.
Осн составляющие:
- потенциальные опасности (инв риск)- политич нестаб-ть, эк ситуация, экологич риски, ур преступности.
- Потенц возмож-ти (инв потенциал) – ресурсно-сырьевая база, производств потенциал, инфрастр-ра.
- Законодат база – стабильность, защита прав собств-ти, налогов зак-во, спец зак-во в обл инв-ций.
Инв климар России отлич-ся:
- богатые природн рес-сы.
- Мощный производств аппарат.
- Высок научно-технич потенциал.
- Наличие дешевой и дост-но квалифицирован раб силы.
Но сущ-ют и отриц моменты:
- В отнош кач-ва раб силы высказ-ся не всегда положит-но, и это влияет на ее конкурентоспособность.
- Преступность и коррупция.
- Не всегда эффективная налог сист.
- Недостаточн разраб механизм страх-ния иностр инв-торов.
В целом в 21в. ситуация с привлеч-ем инв-ций в РФ улучшилась.
12. Сущность и ф-ции м/днар вал системы.
МВС представляет собой форму организации международных расчетов.
Валюта – денежный инструмент, использ в процессе междунар расчетов.
Валюта – не новый вид денег, а особый способ их функц-ния, когда нац деньги апосредуют междунар торговые и кредитные отношения.
Различают:
Национ вал - установленная законом денежн ед данного гос-ва.
Иностр вал - иностр банкноты и монеты, а также требования, выраж в иностр валютах в виде банк-х вкладов, векселей или чеков.
Различие:
Нац вал сист – это часть ден сист отд ***************страны
Вал сист сост из взаимодействующих нац-х вал-х систем и междунар-х вал-х институтов и организаций.
Следует обратить внимание на различие нац и МВС: полного тождества здесь нет.
Нац вал сист – это часть денежной системы отдельной страны, в рамках кот формир-ся и использ-ся вал ресурсы, т е это опред порядок расчетов той или иной страны с др странами. Этот порядок закреплен соответствующими законодат-ми актами.
Виды валют:
Критерии: Вид вал:
1. по статусу валюты Нац-ая Иностр-ая Межд-ная
Рег-ная Евровалюта
2. по отнош к вал Резервная и прочие
запасам страны
3. по режиму применения Своб конвер-я
Частич конв-ая
Внешне конв-я
Внутренне конв-я
Некон-я
4. по отношению к Сильная/твердаяСлабая/мягкая
курсам др валют
5. по материально- НаличнаяБезналичная
вещественной форме
6. по принципу построения «корзинного» типа и обычная
Гл задача МВС – это эффективная реализация платежей за экспорт и импорт товаров, капиталов и др видов деят-ти в отнош между странами.
На этой основе также обеспеч-ся благоприятн условия для развития произв-ва и МРТ.
Вал отношения оказ существенно влияние на сост мир эк-ки, на темпы и пропорции эк-го развития отдельных стран.
13. Курс валюты, определяющие его факторы.
Курс валюты – это цена ден ед страны, выраж в ден ед-х др стран.
Вал курс в наши дни непрер-но колеблется в завис-ти от спроса и предложения данной валюты на вал-х рынках.
За предложением и спросом на валюту кроется много различных факторов.
Формирование вал курса на основе действия рыночн механизма можно представить графически (гр кривых спроса и предложения: обмен нем марки на $ США). На нашем гр кривая d представляет кривую спроса на марку. Т к мы подразумеваем обмен на нее $ США, то кривая спроса будет явл-ся одновременно и кривой предложения применительно к америк валюте.
Аналогичным образом крив s – это крив предложения марки, совпадающ в нашем случае с кривой спроса на $. В точке пересечения кривых s и d – мы будем иметь равновесный обменный курс.
Спрос на валюту, напр нанем марки, будут формировать:
- Зарубежные покупатели товаров, экспортир из Германии, кот нужд-ся в марках для оплаты экспортных поставок.
- Иностр инвесторы, которым марки необходимы для осущ-я инвестиций, финансовые и материальные активы Германии.
- Вал спекулянты, расчитывающие, что курс марки в будущем возрастет по отнош к др валютам.
- Герм пав-во в том случае, если оно стремится не допустить падения курса марки, будет предъявлять спрос на нее, используя на эти цели свои запасы иностр валюты и золота.
Предложение нем марки будут формировать след источники:
- Нем импортеры, стремящиеся реализовать марки, т е осущ-ть конвертацию их в ту или иную валюту для оплаты заключ-х сделок.
- Вал спекулянты, ожидающие, что курс марки понизится по отнош к др валютам.
- Герм инвесторы, осущ зарубежн инвестиции, также будут стермиться продать свои марки.
- Герм прав-во, заинтерес в том, чтобы не допустить чрезмерного роста курса марки, будет продавать ее на бирже.
Кроме того, вал курс будет формир-ся под воздействием еще ряда эк-х и политич-х факторов:
1. различие в уровне инфляции между странами – чем выше уровень инфляции в стране по сравнению с аналогичным показателем других гос-в, тем ниже будет вал курс, т к держатели данного вида валюты будут стремиться обменять ее на валюту с более устойчивой покупательной способностью.
2. страновые различия в уровне ставки банковсого % - имеется ввиду ставка банк %. Чем выше ее уровень, тем при прочих равных условиях будет выше курс нац вал. Дело в том, что иностр инвесторы будут стремиться приобрести и осущ-ть соответствующие капиталовложения.
3. внешнеэкономич политика правительства – если провод-ся политика на ограничение импорта (с пом повыш тарифов, ограничений на вал операции…), то в рез предложение нац валюты на вал рынке будет меньше => вал курс выше.
4. политич стабильность в стране – этот фактор непосредственным образом влияет на уровень риска, с кот связано сущ-ние как иностр-х инвестиций, так и др эк-ких операций в стране.
Это касается не только возможной экспроприации (отбирать) собственности зарубежных вкладчиков, но также и огрнаичений на перевод из страны прибыли…
14. Международная торговая и резервная валюта.
Междунар деньги (валюта) выступают на 2-х уровнях, т е как:
1. международная торговая валюта – служит для оценки и осущ-я международных торговых операций (экспорта/импорта товаров, услуг, капитала). На этом уровне осущ-ся сделки преимущ-но частного характера.
2. международная резервная валюта – 2-я область, в кот обращ-ся мир деньги, связана с отношениями стран др с др как с субъектами гос-ва. В этом случае междунар деньги, являясь валовым резервом гос-ва, использ-ся прежде всего для покрытия дефицито-платежного баланса, займов, кредита, помощи. На этом уровне вал резервы обеспеч проведение официальных, т е гос-х операций. Здесь мир деньги выступ в кач-ве междунар резервной валюты.
В самом общем понятии валютные резервы – это активы вал-х средств, находящихся в распоряжении гос-в, банков, ТНК и используемые для осущ-я междунар-х расчетов и платежей.
Гл ф-ция междунар рез вал – создание вал-х гос-х резервов.
Междунар рез валюта используется для сохранения относительно стабильного валютного курса по средством интервенции на междунар-х вал-х рынках.
Если вал курс страны на междунар-х рынках пониж-ся, гос-ва использует свои ресурсы междунар-ой рез валюты для приобретения национальной.
Если вал курс повыш-ся свердопустимого предела, гос-во гос-во выбрас на рынок свою нац валюту, приобретая международную резервную.
С пом этих мер гос-во стремится регулировать дисбаланс между спросом и предложением своей валюты, смягчать колебание вал курса или поддерживать аго в рамках опред-х границ.
15. Особенности современной мировой валютной системы (МВС).
Сов МВС следует охарактеризовать как $-ый стандарт, дополненный использованием нек нац-х и наднац-х валют.
Валюта нек стран использ-ся только во взаимной торговле с др странами.
$ США использ-ся в расчетах и при выравнивании сальдо платежных балансов практически всеми странами мира.
$ - гл междунар резервная валюта, т к составляет решающую часть международных вал-х резервов и использ-ся в кач-ве главного орудия вал-х интервенций.
По данным на 1999г. удельный вес $ в расчетах в междунар торговле составлял около 50%. На все валюты Еврозоны приходилось 30%. На яп иену – 5%.
В междунар вал-х резервах роль $ была выше – 61%, Еврозона – 26%, на иену – 6%.
Растущая интернационализация производ-х сил вызвала потребность более тесной междунар-й валютной координации. Возникли наднац вал единицы, курс которых не подвержен таким значительным колебаниям, как курс нац валют.
Это, во-первых, специальные права заимствования (СПЗ – special drawing rights). Это валюта, созданная в 1968г., международным валютным фондом. Стоимостная оценка СПЗ опред-ся на базе корзины валют (группы валют): $ - 42%, зап-европ ден ед – 45%, иена – 13%.