Х4=расходы на персонал/валовая прибыль
Х5=накопленная прибыль/заемный капитал
| -0,164 | +0б048 | -0б026 | -0,068 | -0,017 |
| 10 | 90 | 70 | 50 | 30 |
5) Методика Савицкой заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и платежеспособности и рейтинга каждого показателя выраженного в баллах.
| показатель | Границы классов согласно критериям | |||||
| 1 класс (бал) | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 и больше,20 баллов | 0,2 (16) | 0,15 (12) | 0,1 (8) | 0,05 (4) | Менее 0,05 (0) |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1 и больше (18) | 0,9 (15) | 0,8 (12) | 0,7 (9) | 0,6 (6) | Менее 0,5 (0) |
| К. текущей ликвидности | 2 и больше (16,5) | 1,9 – 1,7 (15 – 12) | 1,6 – 1,4 (10,5 – 7,5) | 1,3 – 1,1 (6 – 3) | 1 (1,5) | Менее 0,5 (0) |
| К. автономии (независимости) | 0,6 и больше (17) | 0,59 – 0,54 (15 – 12) | 0,53 – 0,43 (11,4 – 7,4) | 0,42 – 0,41 (6,6 – 1,8) | 0,4 (1) | Менее 0,4 (0) |
| К. обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,5 и больше (15) | 0,4 (12) | 0,3 (9) | 0,2 (6) | 0,1 (3) | Менее 0,1 (0) |
| К. обеспеченности запасов собственным капиталом | 1 и больше (15) | 0,9 (12) | 0,8 (9) | 0,79 (6) | 0,6 (3) | Менее 0,5 (0) |
| Минимальные значения границ | 100 | 85 – 64 | 63,9 – 56,9 | 41,6 – 28,3 | 18 | 0 |
Таблица. Группировка показателей по критериям оценки финансовых состояний.
Исходя из этой методики предприятие можно отнести к 1 из следующих классов: 1) предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возрасте заемных средств. 2) предприятие демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как неблагополучные. 3) Проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным. 4) Предприятие с высоким риском банкротства. Даже после принятия мер по финансовому оздоровлению кредиторы рискуют потерять все средства и проценты. 5) предприятия высочайшего риска, практически несостоятельны. 6) предприятия банкроты.
5.10.2010
6) двухфакторная математическая модель.
При ее построении учитываются 2 показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах.
X=-0,3877-1,0736Ктл+0,573Дзсвпас
Если Х<0.3, то вероятность банкротства мала. Если Х находится в интервале -0,3-0,3, то вероятность банкротства средняя. Если Х больше, то вероятность банкротства велика.
6) Сайфулина Р.С. и Кадыкова Г.Г.
В данном случае для оценки финансового состояния определяется рейтинговое число.
R=2Ko+0,1Ктл+0,08Ки
Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ктл – коэффициент текущей ликвидности
Ки – коэффициент оборачиваемости активов
Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)
Кпр – рентабельность собственного капитала
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативом рейтинговое число будет равно единице, что свидетельствует о том, что организация имеет удовлетворительное состояние экономики.
Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.
7) Официальная (старая) – новую методику найти самим методичка для заочников.
В постановлении правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве предприятий) установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из 4ех коэффициентов, в т.ч. коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности.» если первые 2 показателя соответствуют нормативным значениям (как минимум 2 и0,1 соответственно), то на основе динамики коэффициенты текущей ликвидности рассчитывается 3ий показатель – коэффициент утраты платежеспособности, который оценивает сможет ли предприятие в ближайшие 3 месяца выполнять свои обязательства перед кредиторами или грозит ли предприятию в ближайшие 3 месяца утратить платежеспособность.
Куп=Ктлфк+3/Т(Ктлфк-Ктлнач)/Ктлнорм (2)
Т – отчетный период в месяцах (3, 6, 9, 12)
Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, то в ближайшие 3 месяца платежеспособность утратится. Если больше 1, то в течение 3ех месяцев предприятие будет платежеспособным.
Если структура баланса по первым 2 приведенным показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.
Куп=Ктлфк+6/Т(Ктлфк-Ктлнач)/Ктлнорм (2)
Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то предприятие за 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.
8) Двухфакторная модель прогнозирования банкротства, позволяющая оценить риск банкротства предприятия среднего класса производственного типа.
Z=0,3872+0,2614Ктл+1,0595Кфн
Кфн – коэффициент финансовой независимости.
Если z меньше 1,3257, то вероятность банкротства очень высокая. Если zв пределах от 1,3257 до 1,5457, то вероятность банкротства высокая. Если z от 1,5457 до 1,7693, то средняя. Если от 1,7693 до 1,9911, то низкая. Если z больше 1,9911, то очень низкая.
9) Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства позволяет оценить риск банкротстсва торгово-посреднических организаций.
Z=8,98X1+X2+0,054X3+0,03X4
Х1 – доля чистого оборотного капитала в имуестве
Х2 – рентабельность собственного капитала
Х3 – коэффициент оборачиваемости активов
Х4 – норма прибыли (чистая прибыль/интегральные затраты=стр.190 ф.№2/ 020+030+040 ф.№2)
Если Zменьше 0, то вероятность банкротстсва максимальная (90-100%). Если в интервале от 0 до 0,32, то вероятность банкротстсва средняя (35-50%). Если в интервале 0,32 – 0,42, то низкая (15-20%). Если z больше 0,42, то вероятность банкротства минимальная (около 10%).
10) Шестифакторная модель прогнозирования риска потери платежеспособности применяется для предпринимательских структур, типо холдинг.
Z=0,83X1+5,83X2+3,83X3+2,83X4+4,83X5+X6
Х1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами
Х2 – коэффициент текущей ликвидности
Х3 – рентабельность собственного капитала
Х4 – коэффициент капитализации = рыночная стоимость собственного капитала/заемные средства
Х5 – показатель общей платежеспособности = рыночная стоимость активов/сумма обязательств
Х6 – коэффициент менеджмента = выручка от продажи продукции/сумма обязательств
Если z больше, либо равен 10, то предприятие находится в зоне платежеспособности. Если меньше либо равен 10, то находится в зоне неплатежеспособности.
11) Официальная методика (новая).
В постановлении правительства РФ об утверждении правил проведения арбитражным управляющим анализа №327 от 25.06.2003 установленна официальная система критерив для оценки неплатежеспособности предприятий, состоящего из следующих коэффициентов.
| показатель | норма | значение | Вывод |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Больше либо равен 0,2 | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | Больше либо равен 1; больше либо равен 2 | ||
| Показатель обеспеченности обязательств должника его активами, определяется как отношение суммы ликвидных и внеоборотных активов к обязательствам должника | |||
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих обязательств должника к величине выручки | |||
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) | Больше либо равен 0,5 | ||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Больше либо равен 0,1 | ||
| Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах | |||
| Показатель отношения дебиторсой задолженности к совокупным активам | |||
| Рентабельность активов определяется в %, как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации | |||
| Норма чистой прибыли определяется, как отношение чистой прибыли к выручке |
МЕСТО АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ В ЭКОНОМИКЕ ОРГАНИЗАЦИИ.
Экономическая стратегия организации складывается из ряда элементов, важнейшим из которых является стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) организации. Следовательно, должны быть определены особые правила и приемы применяемые в управлении организации, непосредственно направленные на предотвращение ее банкротства.
С этой целью выделяют 3 типа поведения организации в условиях кризиса.
12.10.2010
1) Тип активного поведения – определяется момент накопления достоверных данных по необратимым ухудшениям результатов деятельности организации и принимаются специальные контрмеры, позволяющие свести к минимуму потери и восстановить прибыльность предприятия.
2) Тип реактивного поведения – характеризуется запаздыванием реакции со стороны руководства по отношению к моменту рационального начала действий по предотвращению потерь. В этом случае величина потерь будет больше, чем при активном поведении.
3) Тип планового поведения – организация использует неэкстраполятивное прогнозирование развития технологии, структурных изменений и сценариев с выявлением возможных отклонений. Результаты прогнозов дают информацию, позволяющую организации завершить действие до того, как возможная угроза успеет нанести ей ущеб. Данный тип поведения наиболее предпочтителен для российских предприятий, имеющих большой опыт планового управления.
Схема разработки плана развития организации с учетом возможных альтернативных решений.
Анализ внешних условий Анализ внутренних условий
Определение качественных и количественных целей организации