Управление ликвидностью в рамках финансового менеджмента банка
Управление ликвидностью в рамках финансового менеджмента банка
Шаталов А.Н.,
аналитик отдела ценных бумаг
Опубликовано в номере: Финансовый менеджмент №6 / 2004
1. Ликвидность и платёжеспособность банка
Ликвидность банка является одной из важнейших обобщенных качественных характеристик деятельности банка. Под ликвидностью понимается способность банка удовлетворять потребность клиентов банка и его кредиторов в финансовых ресурсах в течение операционного дня с приемлемым уровнем издержек. В то же время ликвидность банка представляет собой динамическое состояние, которое складывается постепенно и характеризуется влиянием разнообразных факторов и тенденций.
В учебной и профессиональной литературе вместе с понятием «ликвидность» используется также «платежеспособность», которая связывается с положительной величиной собственного капитала банка, где отрицательный капитал означает неплатежеспособность. С другой стороны, под платежеспособностью банка понимается достаточность банковского капитала для обеспечения активов. Но чаще всего платежеспособность рассматривается как выполнение обязательств на конкретную дату.
При такой трактовке критерием ликвидности банка является сбалансированность его активов и пассивов по срокам и суммам, а в случае возникновения несоответствия — способность обеспечить себя ликвидными активами. Критерием же платежеспособности тогда выступает достаточность средств на корреспондентском счете в тот или иной момент времени для выполнения платежей, в том числе и из прибыли банка.
Однако такая трактовка ликвидности и платежеспособности на практике приводит к тому, что банк будет считаться ликвидным, даже если не выполняются платежные обязательства, поскольку утрата ликвидности предполагает систематическую неплатежеспособность.
В свою очередь, неплатежеспособность, вытекающая из потери ликвидности, означает, во-первых, неспособность банка изыскать внутренние источники для погашения взятых на себя обязательств, а во-вторых, невозможность привлечь для этой цели внешние источники.
Как следует из сущности ликвидности банка, ее нельзя измерить специальными «единицами ликвидности» в отличие от таких характеристик финансового состояния банка, как размер и структура средств, доходность, стоимость средств и прибыльность. Поэтому значения рассматриваемых в банковской практике показателей ликвидности, по существу, дают только основу для выводов о ликвидности банка в указанном значении этого термина.
2. УЧЕТ РИСКА ЛИКВИДНОСТИ
Принимая во внимание, что банковская деятельность сопряжена со многими рисками, ликвидность также может быть подвержена риску. В этой связи различают два вида рисков:
-риск ликвидности фондирования (недостаточности денежных средств) связан со снижением способности банка выполнить свои обязательства по сделкам <1> в установленные сроки либо невозможностью полностью или частично покрыть денежными ресурсами требования контрагентов. В более широком смысле речь идет о достаточности банковского капитала для покрытия активов (но только после составления бухгалтерского баланса банка);
-риск ликвидности фондирования тесно связан с процентным риском <2>, т.к. невозможность привлечения денежных средств может быть связана с высоким уровнем процентных ставок на привлекаемые ресурсы. Данный вид риска оценивается с помощью гэпов (от англ. gар — разрыв) ликвидности, которые определяются как разность между активами и пассивами одинакового срока, а также с учетом средств, которые банк может привлечь в кратчайшие сроки для финансирования своих обязательств;
-риск ликвидности активов связан с невозможностью реализовать активы (различные услуги и финансовые инструменты) в тех или иных сегментах финансового рынка, что прямо ведет к потерям.
<1>Обязательства по депозитам, ценным бумагам; обязательства по предоставлению кредитов, выполнение своей части сделок РЕПО.
<2>Риск несовпадения изменения скорости изменения процентных ставок по активам и пассивам банка.
Однако риск ликвидности активов обычно ограничивается периодом времени, в течение которого банк сможет реализовать свои позиции на рынке, не влияя при этом на рыночные цены.
Довольно часто в иностранных научных источниках можно встретить подход к риску ликвидности как к риску несбалансированной ликвидности, который разбивается на:
-риск недостаточной ликвидности, что означает невозможность банком своевременно выполнять свои обязательства, для чего потребуется продажа отдельных активов или приобретение дополнительных денежных средств при неблагоприятных рыночных условиях;
-риск излишней ликвидности, означающий недополучение части дохода из-за избытка высоколиквидных, но низкодоходных активов <3>, и, как следствие, неоправданное финансирование низкодоходных активов за счет привлеченных средств.
<3> Как правило, активы, имеющие высокий уровень ликвидности, имеют низкую доходность, например, наличные средства, остатки на корреспондентском счете в Центральном банке.
В то же время риск ликвидности имеет ценовую и количественную составляющие. Ценовой риск обусловлен ценой, по которой могут быть реализованы активы, и ставкой привлечения дополнительных пассивов. Количественный риск определяется наличием активов, которые могут быть реализованы, и пассивов, которые могут быть приобретены, по любой цене за одинаковый период времени.
Но в любом случае необходимо всегда помнить о том, что в основе возникновения риска ликвидности лежат следующие факторы:
- утрата доверия к банковской системе или к отдельному банку;
-зависимость в плане привлечения депозитов от одного рынка или небольшого числа партнеров;
-чрезмерное краткосрочное заимствование или долгосрочное кредитование;
-проявление кредитного риска, нарушающее структуру денежного потока в банке;
-высокий риск концентрации <4> в портфеле банковских активов (ценные бумаги, валютная позиция).
<4> Риск концентрации — преобладание в портфеле активов или пассивов банка элемента, занимающего существенную часть портфеля.
Однако непредвиденные депозитные оттоки всегда представляли серьезные проблемы. На потенциальные потери депозитов может повлиять: недостаточное страхование депозитов; краткосрочный характер депозитов, принадлежащих финансовым компаниям; крупные депозиты иностранных инвесторов и корпораций; сезонность и цикличность производства (строительства и т.д.); величина процентных ставок по депозитам и кредитам.
Вот почему неопределенность депозитного портфеля порождает в системе банковского риск-менеджмента еще и депозитный риск , который полностью взаимосвязан с риском ликвидности.
<5> Депозитный риск — риск колебания объемов портфеля депозитов, а также стоимости его формирования.
Другой особенностью риска ликвидности являются экономические потери и, следовательно, уменьшение рыночной стоимости банковского капитала. В результате возникает компромисс между ликвидностью и прибыльностью: чем более ликвидным является банк, тем меньше прибыли приходится на акционерный капитал и на активы.
В целом риск ликвидности является комплексным фактором и, как показывает практика, на него оказывает влияние: кредитный риск, риск капитала, валютный, операционный и процентный риски.
Другим источником потенциальных проблем является чувствительность вкладчиков банка к изменениям процентных ставок. При снижении ставок по депозитам некоторые вкладчики будут изымать свои средства в поисках более высоких доходов в других банках, при этом получение ликвидных средств с помощью займов будет в этом случае дороже, а некоторые виды займов станут недоступными. И наоборот, в случае повышения ставок по кредитам многие клиенты откажутся от подачи заявок на кредиты или ускорят использование кредитных линий, еще имеющих низкие процентные ставки.
Проблема, возникающая в случае несовпадения сроков, состоит в том, что банки имеют необычно высокую долю обязательств, требующую немедленного выполнения. Это вклады до востребования, текущие счета и займы денежного рынка. Таким образом, банки всегда должны быть готовы удовлетворить безотлагательный спрос на денежные средства, который может быть весьма значительным в отдельные моменты времени.
3. ФУНКЦИИ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ БАНКОВСКОЙ ЛИКВИДНОСТЬЮ
Одной из наиболее важных задач управления любым банком является обеспечение соответствующего уровня ликвидности. Банк считается ликвидным, если он имеет доступ к средствам, которые могут быть привлечены по разумной цене и именно в тот момент, когда они необходимы. С другой стороны, высокая ликвидность банка позволяет в любой момент времени клиентам получить кредиты, а вкладчикам изъять свои депозиты. Кроме того, существуют и другие факторы, позволяющие судить об уровне ликвидности:
страхование рисков и надежность банка;
способность банка рассчитываться по своим обязательствам;
уровень банковских ставок по кредитам и депозитам, и т.д.
Однако в любом случае необходимо поддерживать оптимальное соотношение между ликвидностью и прибыльностью, а также обеспечивать сбалансированность между сроками вложений по активам и пассивам. Что касается текущей ликвидности, то банк должен иметь достаточный запас ликвидных активов и ограничивать на вложения в низколиквидные активы.
Обеспеченность банка в ликвидных средствах складывается под влиянием спроса и предложения. Для большинства банков наибольший спрос на ликвидные средства возникает по следующим причинам:
-снятие денег с депозитов клиентов;
-заявки на получение кредитов;
-оплата банковских расходов;
-выплата дивидендов акционерам;
-снятие средств с текущих счетов клиентов;
-погашение задолженности по займам, которые данный банк получает от других банков или Центрального банка;