Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1= стр. 250 + стр. 260, (1)
А12004г.= 0+8328=8328 тыс.р.
А12005г.= 0+17842=18742 тыс.р.
А12006г.= 0+6996=6996 тыс.р.
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр. 240, (2)
А22004г = 213364 тыс.р.
А22005г = 248500 тыс.р.
А22006г = 118233 тыс.р.
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса. Включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270, (3)
А32004г = 487753+72867+19700+0=580320 тыс.р.
А32005г = 440903+118550+20185+0=579638 тыс.р.
А32006г = 750025+133851+18328+0=902204 тыс.р.
А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса– внеоборотные активы.
А4 = стр. 190, (4)
А42004г = 700770 тыс.р.
А42005г = 920066 тыс.р.
А42006г = 940753 тыс.р.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620, (5)
П12004г = 761051 тыс.р.
П12005г = 687337 тыс.р.
П12006г = 892803 тыс.р.
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр. 610, (6)
П22004г = 152798 тыс.р.
П22005г = 481029 тыс.р.
П22006г = 489160 тыс.р.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660, (7)
П32004г = 0+0+7728+1891+0=9619 тыс.р.
П32005г = 0+4637+11463+10451=26551 тыс.р.
П32006г = 4923+6632+11863+8059+0=31477 тыс.р.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
П4 = стр. 490, (8)
П4 2004г = 579314 тыс.р.
П4 2005г = 571119 тыс.руб.
П4 2006г = 554746 тыс.руб.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3³П3; А4 £ П4, (9)
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 5.
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид таблица 6.
Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 5 и 6, следует отметить, что за анализируемый период (2004 – 2006 гг.) предприятие не
обладало абсолютной ликвидностью, т. к. сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток составил в 2004 г. – 752723 т.р. или 98,91%, 2005 г. – 669495 тыс. руб.,
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса
| Актив | 2004 | 2005 | 2006 | Пассив | 2004 | 2005 | 2006 | Платежный излишек или недостаток | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | ||||||||
| А1 | 8328 | 17842 | 6996 | П1 | 461051 | 687337 | 892803 | -752723 | -669495 | -885807 |
| А2 | 213364 | 248500 | 118233 | П2 | 152798 | 481029 | 489160 | +60566 | -232529 | -370927 |
| А3 | 580320 | 579638 | 902204 | П3 | 9619 | 26551 | 31477 | +570701 | +553087 | +870727 |
| А4 | 700770 | 920066 | 940753 | П4 | 579314 | 571119 | 554746 | +121456 | +348937 | +386007 |
Таблица 6
Сравнительный анализ ликвидности
| Показатели | 2004 | 2005 | 2006 |
| А1~ П1 | 8328 £ 761051 | 17842 £ 687337 | 6996 £ 892803 |
| А2~ П2 | 213364 ³ 152798 | 248500 £ 481029 | 118233 £ 489160 |
| А3~ П3 | 580320 ³ 9619 | 579638³ 26551 | 902204³ 31477 |
| А4~ П4 | 700770 ³ 579314 | 920066 ³ 571119 | 940753 ³ 554746 |
или 97,4 % и в 2006 г. – 885807 тыс. руб., или 99,2%. Эти цифры говорят о том, что только 1 % срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.
Понижение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы как в 2005 г. так и в 2006 г. не могут быть погашены средствами в расчетах.
Ожидаемые поступления от дебиторов в 2005 – 2006 гг. меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 232529 тыс.руб и 370927 тыс.руб. или в 1,9 и 4,1 соответственно. Выполнение обязательств перед кредиторами полностью зависит от своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Недостаток средств по первой и второй группам в 2005 – 2006 гг. активов показывает, что в анализируемом периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью и платежеспособностью.
Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.
Четвертое неравенство за 2004 – 2006 гг. не соблюдается, значит предприятие не обладает собственными оборотными средствами.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности балансе является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Основным критерием для классификации активов и пассивов как текущих является условие их потребления или оплаты в течение нормального производственно-коммерческого цикла предприятия. Под производственно-коммерческим циклом понимается средний промежуток времени между моментом приобретения материальных ценностей и моментом реализации готовой продукции покупателям и ее оплаты.
Нормативные, финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия и способы их расчета указаны в таблице 7.
Таблица 7
Нормативные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
Наименование показателя | Что показывает | Способ расчета | Интерпретация показателя |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 . Коэффициент абсолютной (быстрой)ликвидности (Кал) | Какую часть кратко-срочной задолженностипредприятие можетпогасить в ближайшее время (на дату составле-ния баланса) | Кал = (ДС + КФВ) / КОгде ДС – денежные средства;КФВ –краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства | Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкоезначениеуказывает наснижениеплатежеспособ-ности |
| 2. Коэффициент теку-щей (уточненной)ликвидности (КТл) | Прогнозируемые пла-тежные возможностиПредприятия в условияхсовременного проведе-ния расчетов с дебито-рами. | Ктл = (ДС+КФВ+ДЗ) / КОгде ДЗ – дебиторскаязадолженность | Рекомендуемоезначение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебито-рами, чтобы обеспечить ее преобразованиев денежныесредства |
| 3. Коэффициентликвидности при мобилизациисредств (Клмс) | Степень зависимости платежеспособности предприятия от матери-альных запасов с точкизрения мобилизации денежных средств дляпогашения краткосроч-ных обязательств | Клмс = З / КОгде 3 – запасы товар-но- материальных ценностей | Рекомендуемоезначение пока-зателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов дляпокрытия крат-косрочныхобязательств |
| Продолжение табл. 7 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) | Достаточность оборот-ных средств у предприя-тия для покрытия своихКраткосрочных обяза-тельств. Характеризуеттакже запас финансовойпрочности вследствиепревышения оборотныхактивов над краткосроч-ными обязательствами. | Кол = (ДС+КФВ+ДЗ+3)/КО | Рекомендуемоезначение показателя 1-2.Нижняя границауказывает на то,что оборотныхсредств должнобыть достаточнодля покрытиякраткосрочныхобязательств. |
| 5. Доля оборотных средств в активах | - | Дос = ОА/ВБ,где ОА – оборотные активы;ВБ – валюта баланса | Зависит от отраслевой принадлежности организации |
| 6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости | Косс = СК-ВА / ОА,где СК – собствен-ный капитал;ВА – анеоборотные активы | Не менее 0,1 |
Исходя из данных баланса коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 8.