Внеоборотные активы в балансе предприятия на 01 января 2009 г. составляют 48%, их стоимость 17053 тысячи рублей, что на 5981 тысячу рублей выше, чем на начало 2008 г. В том числе: остаточная стоимость основных средств 8533 тысячи рублей, причем балансовая стоимость – 21459 тысяч рублей, амортизация основных средств – 12926 тысяч рублей, что составляет 60 % балансовой стоимости. Остаточная стоимость основных средств за 2008 г. сократилась на 4,2% в связи с тем, что дополнительные основные средства в отчетном периоде в эксплуатацию не вводились, а на имеющиеся постоянно начисляется амортизация. Несмотря на незначительное снижение стоимости основных средств, сумма внеоборотных активов в 2008 г. увеличилась на 5981 тысячу рублей (54%). Это обусловлено тем, что почти в четыре раза (на 276,8%) возросли вложения в незавершенное строительство за счет финансирования строительства газопровода, газификации котельной и начатого капитального ремонта основного производственного оборудования.
Доля оборотных средств в балансе предприятия на 01 января 2009 г. составила 52%. Стоимость оборотных активов – 18478 тысяч рублей. По сравнению с 2007 г. (8592 тыс. руб.) величина оборотных средств возросла на 115,1%. Стоимость материальных оборотных средств по сравнению с предыдущим отчетным периодом возросла на 89% (4700 тысяч рублей). Это произошло за счет увеличения запасов сырья и материалов на складах предприятия на 156,7% (5211 тысяч рублей). Но запасы готовой продукции по сравнению с 2007 г. сократились на 540 тысяч рублей. В составе оборотных средств 25% составляет дебиторская задолженность, которая по сравнению с 2007 г. возросла на 81% (2142 тыс. руб.). Из данной суммы дебиторской задолженности 4411 тысяч рублей составляет предоплата поставщикам и подрядчикам и 349 тысяч рублей дебиторская задолженность за отгруженную продукцию. При этом кредиторская задолженность по сравнению с 2007 г. сократилась на 3960 тысяч рублей (48%). Это обусловлено погашением задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами на 4404 тыс. руб (86,7%) .Задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась на 30% (536 тысяч рублей). Краткосрочная кредиторская задолженность предприятия была сокращена за счет средств долгосрочного займа, полученного от ЗАО «Делан» в размере 25837 тысяч рублей. Рост дебиторской задолженности и погашение кредиторской задолженности за счет долгосрочного займа указывают на проблемы, связанные с оплатой потребителями продукции, а также свидетельствуют о проблемах, связанных с недостатком собственных оборотных средств.
Собственный капитал предприятия за 2008 г. уменьшился на 4040 тыс.руб. (43,2%), данное снижение обусловлено убыточной деятельностью предприятия. К концу 2008 г. убытки предприятия возросли на 141,9% и составили 5912 тыс.руб. Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Значительное снижение доли собственного капитала в общей сумме источников средств финансирования (с 47,5% до 14,9%) также связано с увеличением заемных средств в виде долгосрочного займа на сумму 25837 тыс.руб. Снижение доли собственного капитала свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Для определения степени покрытия обязательств предприятия ее активами проведем оценку ликвидности баланса. От срока превращения актива предприятия в денежные средства зависит его ликвидность.
По степени ликвидности имущество рассматриваемого предприятия можно разделить на 4 группы:
1.Наиболее ликвидные активы (А1), которые включают в себя денежные средства.
2.Быстрореализуемые активы(А2) включают в себя дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев); готовую продукцию и товары для перепродажи.
3.Медленно реализуемые активы (А3): сырье, материалы и другие аналогичные ценности; расходы будущих периодов; дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев);
4.Трудно реализуемые активы (А4): итог раздела «Внеоборотные активы»; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Группы пассивов предприятия по степени срочности их оплаты
1.Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность
2.Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные займы и кредиты;
3.Долгосрочные обязательства (П3): итог раздела «Долгосрочные обязательства»; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
4.Постоянные (устойчивые пассивы) (П4): итог по разделу «Капитал и резервы»
Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активам и пассивам и определим могут ли активы покрыть пассивы.
Баланс считается ликвидным, если выдержаны следующие соотношения:
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4. (2.2)
Группировку активов по степени их ликвидности и пассивов по степени срочности их оплаты приведем в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Оценка ликвидности баланса (тыс.руб.)
| Активы | 2007 г. | 2008 г. | Пассивы | 2007 г. | 2008 г. | Платежный излишек или недостаток (+), (-) | |
| 2007 г. | 2008 г. | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| А1 | 6 | 1208 | П1 | 8250 | 4290 | -8244 | -3082 |
Продолжение таблицы 2.4
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| А2 | 4516 | 5971 | П2 | 2003 | - | 2513 | 5971 |
| А3 | 3393 | 8780 | П3 | 69 | 25940 | 3324 | -17160 |
| А4 | 11749 | 19572 | П4 | 9342 | 5301 | 8407 | 14271 |
По приведенным расчетам из таблицы 2.4, можно сделать вывод, что баланс предприятия является неликвидным как в 2007 г., так и 2008 г.
В 2007 г. предприятие испытывало недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочного обязательства - кредиторской задолженности. Также внеоборотные активы превышают величину собственного капитала, что свидетельствует о том, что на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, которые необходимы для устойчивого развития предприятия и предупреждения банкротства.
В 2008 г. увеличились долгосрочные обязательства предприятия за счет долгосрочного займа на сумму 25837 тыс.руб. Часть займа была направлена на погашение кредиторской задолженности, но предприятие все же испытывает нехватку денежных средств для покрытия кредиторской задолженности. К тому же достаточно большая сумма займа не покрывается оборотными активами (платежный недостаток 17160тыс.руб).
Часть займа была вложена во внеоборотные активы, но за счет понесенных убытков за год собственный капитал фирмы сократился, значительно увеличился недостаток собственных оборотных средств, что привело предприятие к еще большей неустойчивости.
2.2. Исследование финансовых показателей предприятия
Диагностика банкротства предусматривает расчет двух показателей: коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1). Если один из показателей ниже нормативного, то структура баланса признается неудовлетворительной и рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 мес.
Если КВОС<1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.
Если КВОС>1, то у предприятия существует возможность восстановления платежеспособности при сохранении сложившихся тенденций.
На предприятии данные коэффициенты имеют следующие значения:
1.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
2007 г.: Кт.л=8592/10253=0,84
2008 г.: Кт.л.= 18478/4290=4,31
2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах):
2007 г.: Коб=(9342-11072)/8592 = -0,2
2008 г.: Коб=(5302-17053)/18478= -0,6
Показатели не соответствуют нормативному значению, на предприятии оборотный капитал не обеспечивается собственными средствами. Несоответствие второго показателя нормативному значению позволяет сделать вывод о том, что структура баланса признается неудовлетворительной.
3.Коэффициент восстановления платежеспособности
КВОС = 4,31+6/12(4,31- 0,84) = 3,02
2
Так как КВОС >1, следовательно, предприятие может восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов текущей, срочной и абсолютной ликвидности. Расчет коэффициентов ликвидности на предприятии и нормативные значения приведены в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Анализ коэффициентов ликвидности
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | Нормативное значение |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,84 | 4,30 | 2,00 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,26 | 1,39 | 0,70-0,80 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,28 | 0,20-0,50 |
Анализируя данные показатели, можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия значительно улучшилась, в 2008 г. завод стал способен погасить краткосрочные обязательства. Но в то же время следует отметить, что улучшение платежеспособности не явилось следствием более эффективной работы предприятия. Часть кредиторской задолженности была погашена за счет долгосрочного займа, очень высокий коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о неэффективной политике управления запасами на предприятии (за год запасы сырья и материалов увеличились на 56,7% при увеличении выручки от реализации на 9,3%). Коэффициент срочной ликвидности превышает нормативное значение почти в 2 раза, что свидетельствует об увеличении дебиторской задолженности на предприятии, что является негативной тенденцией, так как растет риск неплатежей дебиторов.