Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия ЗАО АвтоТех (стр. 3 из 6)
Критерием оценки финансового состояния организации служит показатель достаточности средств предприятия (К), который представляет собой общую разность поступлений и платежей; его еще называют общим показателем достаточности средств:
К = ∑i Ki,
Где:
Ki – разность поступлений и платежей предприятия i-ом подпериоде, рассчитывается как:
Кi=Дi-Рi,
Где:
Дi – сумма поступлений i-ом подпериоде;
Рi – показатель достаточности средств для i-го подпериода (локальный).
Если в i-ом месяце:
- поступления больше платежей (Дi*Рi), то имеет место излишек средств [Ki];
- поступления меньше платежей (Дi*Рi), то имеет место дефицит средств, - [Ki].
Признаком достаточности средств в анализируемом подпериоде служит условие:
Ki > либо Ki=0
Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с другой – текущую потребность организации в денежных средствах.
Анализ финансовых потоков следует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков; это позволяет выявить «жизнеспособность» организации. Общая платежеспособность организации определяется как её способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.
Коэффициент общей платежеспособности Кобщ. пл. рассчитывается по формуле:
Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ. пл.≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течении ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следует отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:
-недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
-невыполнение плана реализации продукции;
-нерациональная структура оборотных средств;
-несвоевременное поступление платежей от контрактов;
-товары на ответственном хранении и др.
В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ показателей ф.№4 «Отчет о движении денежных средств». На основе данных, ф.№4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент:
Где:
строка 010 ф.№4 – «Остаток денежных средств на начало года»;
строка 020 ф.№4 – «Поступило денежных средств всего»;
строка 120 ф.№4 – «Направленно денежных средств всего».
Но все названные показатели дают лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает его. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации – показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяют сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обстоятельств производится на очень короткие периоды времени (1;5;10;15 дней, месяцев). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписках со счетов банка и т.п. По данным оперативного платежного календаря формирует динамические ряды, а затем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.
Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимает отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:
Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать долгое время.
Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценки уровня долгосрочной платежеспособности.
Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями., что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.
Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности анализируют также:
-различные коэффициенты ликвидности;
-соотношение собственного и заемного капитала;
-коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
-коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.
Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определит фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты, восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности. Расчет производится по формуле:
Где:
Ктл н, Ктл.к - коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;
6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, период утраты – 3 месяца;
Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1, свидетельствует о наличие тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 - об отсутствие подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки, указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.
2. Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «АвтоТех»
2.1.Анализ ликвидности баланса ЗАО «АвтоТех» за 2007-2008 гг
Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа- расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчет коэффициента текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).