Закон Украины «О хозяйственных обществах» называет два вида акционерных обществ: открытое акционерное общество, акции которого могут, распространятся путем открытой подписки и купли – продажи на биржах, и закрытое акционерное общество, акции которого распределяются на биржах, акции которого распределяются между учредителями, и не могут распространяться, покупаться, продаваться на бирже.
Отличия между открытым акционерным обществом и закрытым акционерным обществом заключаются в:
1) порядке размещения акций в ОАО – путем подписки и свободной купли – продажи на фондовом рынке, в ЗАО – размещением среди учредителей;
2) порядке движения участников (в ОАО – свободный, в ЗАО – ограниченный);
3) видах акций, которые выпускается этими обществами (ОАО может выпускать как именные акции, так и акции на предъявителя, в ЗАО - только именные);
4) порядке создания (у ОАО он достаточно сложный, что связано с размещением среди неопределенного числа лиц путем подписки, и, следовательно, наличием этапов, не свойственных ЗАО: регистрации информации об акциях, объявления о подписке, процедуры подписки, решения на учредительном собрании вопросов, связанных с результатами подписки);
5) минимальный размер оплаты акций на момент созыва учредительского собрания (у ОАО - не меньше чем 30 %, а у ЗАО – 50% номинальной стоимости акций);
6) перечень обязательных для рассмотрения на учредительном собрании вопросов (у ОАО – значительно больший, что связано с результатами подписки на акции ОАО);
7) объём обязанностей и ответственности учредителей: у учредителей ОАО они значительно большие, что связано с подпиской на акции (обязанность вернуть лицам, подписавшимся на акции, уплаченные ими суммы в случае: если подписка не состоялась; если учредительное собрание с необходимым кворумом не удалось собрать ни в первый, ни во второй раз);
8) объем публичности деятельности (у ОАО он значительно больше, что связано с размещением акций среди неопределённого числа лиц, и предусматривает информирование всех заинтересованных лиц через органы массовой информации о подписке на акции, о результатах финансово- хозяйственной деятельности).
Порядок выпуска акций акционерных обществ следует рассмотреть подробнее.
Выпуск (эмиссия) акций подразделяется на четыре этапа.
Первый этап – регистрация информации о выпуске акций. Для регистрации такой информации в Государственную комиссию по ценным бумагам согласно временному Положению о порядке регистрации выпуска ценных бумаг и информации о их выпуске подается пакет следующих документов:
- - заявление на регистрацию информации о выпуске, который планируется;
- - платежное поручение на сумму 0.1% от общей суммы эмиссии. Эта сумма перечисляется на расчётный счёт финансового органа по месту регистрации;
- проспект эмиссии.
Акции, которые предлагаются для открытой продажи, допускаются для размещения не ранее как за 30 дней после опубликования сообщения об их выпуске.
Второй этап – опубликование информации об эмиссии. После регистрации эмитент обязан опубликовать в официальном издании фондовой биржи сведения о регистрации эмиссии не менее чем за 10 дней до начала подписки на эти ценные бумаги.
В информацию о выпуске ценных бумаг должны быть включены следующие сведения:
-характеристика эмитента, а именно:
- название эмитента, местонахождение, дата основания, предмет деятельности;
- удостоверенные аудитором бухгалтерский баланс и расчет финансовых результатов (прибыль, убытки) за последние три года или за каждый завершенный финансовый год с момента создания, если срок меньше трех лет;
- бухгалтерский баланс по состоянию на конец последнего квартала перед принятием решения о выпуске ценных бумаг;
- отчет об уставном фонде (общий объём, объем оплаченной части);
- численность служащих, а также основные профессиональные данные по руководящим работникам, прежде всего – образование, квалификация, производственный стаж.
-Характеристика деловой деятельности эмитента, удостоверенная аудитором, прежде всего:
- информационные сведения о производстве, реализации, научных достижениях и инвестициях;
- данные об эмиссии ценных бумаг;
- перечень и результаты предыдущих эмиссий ценных бумаг, а также распределение ценных бумаг по видам;
- количество именных акций ( предыдущих эмиссий), в том числе акций, находящихся в собственности руководителей эмитента;
- срок погашения (для облигаций).
Эта информация должна быть подписана эмитентом и торговцем ценными бумагами, если эмитент пользовался услугами последнего. Сведения, содержащиеся в публикации, должны отвечать реальной действительности и содержать информацию не более чем за предыдущие 6 месяцев.
Следующий этап – регистрация выпуска акций общества. Регистрация выпуска осуществляется на основании заявления на регистрацию ценных бумаг, нотариально удостоверенной копии решения о выпуске ценных бумаг.
Акционерные общества могут выпускать акции, облигации на сумму не более 25% от размера уставного фонда и только после полной реализации всех акций и облигаций, предыдущих серий.
Орган регистрации ( Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку) проверяет реквизиты подданного эмитентом образца ценной бумаги, выдает эмитенту свидетельство о регистрации выпуска, которое и является основанием для приобретения бланков, ценных бумаг или для их отпечатки.
При изменениях хозяйственной деятельности эмитента, которые влияет на стоимость ценных бумаг или размер дохода от них, эмитент обязан в течение двух дней послать информацию о таких изменениях фондовой бирже и регистрирующему органу, а также опубликовать в официальной газете фондовой биржи.
Следует отметить, что требования по опубликованию информации о выпуске ценных бумаг подлежит обязательному исполнению, в противном случае, подписка акций подлежит признанию недействительной. В то же время, требование к публикации изменений в деятельности эмитентов практически не исполняется. Она из причин этого – отсутствие в законодательстве санкций за неисполнение этих требований Подобная ситуация нарушает права акционеров, в силу вышеизложенного, законодателем предусмотрено условие (согласно ст. 37 Закона Украины» О ценных бумагах и фондовой бирже») в силу которого лицо, которое купило ценные бумаги до публикации информации об изменениях в хозяйственной деятельности эмитента, влияющих на стоимость ценных бумаг или размер дохода от них, вправе в течение 15 дней с момента опубликования данной информации разорвать соглашение в одностороннем порядке.
Общество с ограниченной ответственностью. Обществом с ограниченной ответственностью в соответствии с Законом Украины «О хозяйственных обществах» признается общество, имеющий уставный фонд, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами. Участники общества несут ответственность по долгам общества в пределах их вкладов.
Общество с ограниченной ответственностью – этохозяйственная организация корпоративного типа; разновидность хозяйственного общества; которое имеет статус юридического лица; обладает обособленным имуществом (которое принадлежит на праве собственности), формирующееся за счет вкладов участников, произведенной продукции, полученных доходов, а также имущества, приобретённого за счёт собственных и заемных средств и на иных законных основаниях;
- обязательность наличия специальных фондов (уставного, резервного), требования минимального размера, соотношения и порядка формирования которых, устанавливается законом (уставный фонд не меньше суммы, эквивалентной 100 минимальных заработных плат, исходя из ставки минимальной заработной платы, действующей на момент создания общества; резервный фонд не меньше 25 % от уставного и пополняется за счет ежегодных отчислений, которые не могут быть меньше 5 % суммы чистой прибыли;
- раздел уставного фонда на доли, размер которых определяется учредительными документами и может быть любым (равным или нет;
- ответственность общества по собственным обязательствам всем своим имуществом; отсутствие у участников общества субсидиарной имущественной ответственности по долгам общества, если они полностью уплатили свои доли;
- наличие органов управления общества, высший из которых - дирекция или единоличный директор, контрольно – ревизионной комиссии;
- возможность формирования исполнительного органа из наемных работников, которые не являются участниками общества;
- обязательность для участников имущественного участия в обществе: уплата основного и дополнительных взносов (если последние предусмотрены учредительными документами или решением собрания участников);
- ограничения обязательного персонального участия только случаями принятия собранием участников решений по вопросам, относительно которых закон требует единогласия;