Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
В этом случае устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Коэффициент Альтмана.
Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + 0,999*К5, где
K1 – это соотношение оборотных и суммарных активов, рассчитывающееся путем соотнесения текущих активов (уменьшенных на величину краткосрочных обязательств) и суммарных активов предприятия, демонстрирует степень ликвидности активов;
K2 – это показатель рентабельности активов, рассчитывающийся как соотношение чистой прибыли к величине всех активов, свидетельствует об уровне формирования прибыли предприятия;
K3 – это показатель доходности активов, рассчитывающийся как соотношение прибыли до налогообложения к величине всех активов, показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования прибыли;
K4 – это соотношение собственного и заемного капиталов, рассчитывающийся как соотношение рыночной стоимости акций предприятия или величины его уставного капитала к сумме долгосрочной и краткосрочной задолженности;
K5 – это показатель оборачиваемости активов, рассчитывающийся как соотношение чистого объема продаж к величине всех активов, представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.
Вероятности наступления банкротства в зависимости от значения «Z-показателя» определяется по нижеследующей шкале:
если Z <1 ,8, то вероятность банкротства очень велика;
если 1,8 < Z < 2,7, то вероятность банкротства средняя;
если 2,7 < Z < 3, то вероятность банкротства невелика;
если Z > 3, то вероятность банкротства ничтожна.
Суммы приняты в тыс. руб.
Z = 1,2 * (250/1142) + 1,4 * (125/1142) + 3,3 * (205 / 1142) + 0,6 * (1000/620) + 0,999 * (240/1142) = 0,262+0,153+0,59+0,968+0,21 = 2,183
Вероятность банкротства присутствует и она является средней. Меры по выходу из данной ситуации необходимы, что и было доказано на практике.