Управление денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностями в период финансового о (стр. 3 из 5)
Для эффективного управления дебиторской задолженностью финансовая служба предприятия должна систематически рассчитывать значения дебиторских коэффициентов и сравнивать их с нормативными или оптимальными для данного предприятия величинами.
Одним из таких коэффициентов является коэффициент погашения дебиторской задолженности. Он представляет собой отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности к выручке от реализации продукции, работ и услуг. К дебиторской задолженности от основной деятельности относятся расчеты за продукцию, работы и услуги; расчеты по полученным векселям, выданные авансы.
Коэффициент показывает, какая часть дебиторской задолженности остается непогашенной в течение анализируемого периода. Чем меньше значение коэффициента, тем большая часть дебиторской задолженности превращена в реализованную продукцию (работы, услуги). Иногда значение этого показателя увязывают с наиболее распространенным на данном предприятии договорным сроком оплаты отгруженной продукции.
Если такой срок не должен превышать, например двух недель, то критическое значение коэффициента равно 1/26 (14/364=26). Таким образом, если фактическое или планируемое значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие не добилось от своих дебиторов соблюдения платежной дисциплины.
Существует и обратный коэффициент, называемый оборотом счетов к получению (счета к получению – аналог дебиторской задолженности). Он исчисляется как отношение объема продаж (выручки от реализации) за анализируемый период к сумме счетов к получению (дебиторской задолженности по основной деятельности) за этот же период. Чем выше значение коэффициента, тем больше счетов к получению обращается в реализованную продукцию (работы, услуги).
Используется показатель, характеризующий длительность периода обращения дебиторской задолженности – средний период оплаты в днях. Представляет собой отношение суммы счетов к получению за анализируемый период к среднедневному объему продаж (однодневной выручке по основной деятельности). Нормативное значение этого коэффициента соответствует тому сроку оплаты, который предприятие установило для себя в качестве приемлемого.
Так, по мировым меркам период до 30 дней считается идеальным, до 60 – допустимым, до 90 – плохим, до 120 рассматривается как коммерческий кредит, а выше 120 дней – как сигнал для принятия мер, связанных с банкротством контрагента.
В российских условиях на нынешнем этапе должна быть сделана существенная поправка к нормативному значению коэффициента. Это связано с тем, что оборот дебиторской задолженности чаще всего заканчивается не поступлением денег поставщику, а проведением взаимного зачета его долгов. Поскольку в большинстве случаев такой зачет не является прямым и в него втянуто еще несколько звеньев, оборот задолженности, естественно, замедляется.
Ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности в реальных условиях можно прежде всего через ее продажу специализированным агентам, т.е. через переуступку прав требования долгов. Наиболее распространенной ошибкой руководителей кризисных предприятий является их нежелание терять на дисконте (разнице) при продаже долгов. В результате впоследствии приходится списывать на убытки всю сумму дебиторской задолженности как потерю от безнадежных долгов.
В итоге можно констатировать, что управление дебиторской задолженностью является важным фактором, контролируя который можно не допустить кризисного состояния предприятии.
2.1 Предложения по реструктуризации дебиторской задолженности
Политика управления дебиторской задолженностью на предприятии должна проводиться в несколько этапов: во-первых, необходимо определить наиболее общие пути решения вопросов, связанных с задолженностью; во-вторых, для более успешной реализации выбранного направления необходимо разработать алгоритм, который позволил бы оценить реальную ситуацию на предприятии; в-третьих, провести оценку предложенных изменений с точки зрения экономической эффективности, то есть посмотреть насколько эффективны предложенные мероприятия.
Для любого хозяйствующего субъекта крайне важно получение и возвращение в срок собственных средств за отгруженную продукцию и иная возмездная передача средств. Поэтому необходимо обратиться к вопросу возврата дебиторской задолженности.
В соответствии с Рис. 2.1.1, можно предложить следующие мотивы к действию: истребование, реструктуризация, обращение в суд. Что касается групп дебиторов, то, естественно, наибольший удельный вес занимают покупатели и подрядчики, являющиеся нашими постоянными контрагентами, поэтому необходимо пойти по нескольким путям решения. Во-первых, по возможности истребовать задолженность, а во-вторых – реструктурировать, то есть взять что-либо взамен финансовых ресурсов. Такой подход способствует установлению дружеских отношений, а также повышению качества работы с клиентами.
| Дебиторская Задолженность | Предпочтительные варианты | ||
| Истребовать | Реструктурировать | Обратиться в суд | |
| Покупатели |  | ||
| Заказчики | |||
| Прочие дебиторы |  | ||
| Федеральный Бюджет | |||
Рис. 2.1.1 Пути урегулирования дебиторской задолженности
Касательно групп прочих дебиторов, то к ним непосредственно необходимо принимать соответствующие меры по скорейшему взысканию, одним из способов является обращение в арбитражный суд. Также особняком стоит группа федерального бюджета. Здесь имеется в виду задолженность налоговых органов по НДС по приобретенным ценностям, этот вопрос является дискуссионным уже не один год. Поэтому как основной вариант предлагается немедленное обращение в суд.
Необходимо обратить внимание на тот факт, что наибольший удельный вес в перечне дебиторов на любом предприятии занимают покупатели и заказчики, поэтому именно на этой группе необходимо акцентировать внимание руководству предприятия. Необходимо четко осознавать, что дебиторская задолженность – это средства, которые работают на наших контрагентов с одной стороны, а с другой – сдерживающий фактор для предприятия, который не дает ему нормально развиваться. Поэтому в каждом хозяйствующем субъекте приоритетным направлением должно быть совершенствование работы с предприятиями-дебиторами. Для оценки реальной величины задолженности на предприятии можно предложить такой алгоритм, который позволит оценить реальную величину дебиторской задолженности.
Во-первых, необходимо собрать аналитическую информацию по дебиторам, а именно по срокам возникновения; во-вторых, установить сроки, в течение которых предполагается возвращение сумм. Для более наглядного представления данный механизм представлен на Рис. 2.1.2
Рис. 2.1.2 Алгоритм управления дебиторской задолженностью
ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ.
Управление кредиторской задолженностью является сложным и трудным участком работы финансовой службы предприятия. Политика в области кредиторской задолженности заключается в управлении длительностью финансового цикла.
Финансовый цикл или период обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Финансовый цикл является частью операционного цикла – времени, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.
Если бы предприятие рассчитывалось с поставщиками материальных ресурсов и производственных услуг немедленно в момент поставки (расчеты спот), то финансовый цикл по продолжительности совпадал бы с операционным. Однако, поскольку между поставками и расчетами с поставщиками также проходит определенный период, финансовый цикл меньше операционного на время обращения кредиторской задолженности.
Поэтому финансовый цикл может быть сокращен за счет как ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, так и замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Последнее обстоятельство является едва ли не единственным реальным рычагом для кризисного предприятия в условиях острой нехватки финансовых ресурсов.
Кредиторская задолженность представляет собой обязательства предприятия перед другими организациями, физическими лицами, кредитными организациями и прочими контрагентами.
Основными источниками информации о кредиторской задолженности являются бухгалтерский баланс предприятия (форма №1 годовой отчетности) и приложения к балансу (форма №5).
Для целей управления кредиторской задолженностью необходимо классифицировать ее на долгосрочную (срок возврата которой более 12 месяцев) и краткосрочную (срок ее возврата составляет менее 12 месяцев).