Институциональнаяструктурамеждународныхвалютно-кредитныхи финансовыхотношенийвключаетмногочисленныевалютно-кредитныеи финансовыеорганизации,которые в тойили иной меревыполняютфункции регулированиямеждународныхвалютных, кредитныхи финансовыхотношений,проведенияисследованийпо проблемамвалютно-кредитнойи финансовойсфер мировогохозяйства,выработкирекомендацийи предложений.Эти организацииобъединяетобщая цель —развитиесотрудничестваи обеспечениецелостностии стабилизациисложного ипротиворечивоговсемирногохозяйства.
Срединих особоеместо занимаюторганизациив системе ООН:Международныйвалютный фонд(МВФ) и группаВсемирногобанка – Международныйбанк реконструкциии развития(МБРР) и три егофилиала –Международнаяассоциацияразвития (МАО),Международнаяфинансоваякорпорация(МФК) и Многостороннееинвестиционно-гарантийноеагентство(МИГА).
Международныевалютно-финансовыеи банковскиеорганизациизанимают важноеместо в системемеждународныхэкономическихотношений, атакже в настоящеевремя оказываютсущественноевлияние наразвитие экономикиУкраины, чтои обусловиловыбор темыкурсовой работы.
Радикальныеизменения вмировом хозяйствена рубеже 80-90-хгодов привелик необходимостиадаптациимеждународныхвалютно-кредитныхи финансовыхорганизацийк новым условиямдеятельности.Существеннароль валютно-кредитныхинститутовв углубленииинтеграционныхпроцессов вЗападной Европе.Участие Украиныв международныхвалютно-финансовыхи кредитныхинститутахоткрывает передней более широкиевозможностипривлеченияфинансовыхресурсов, необходимыхдля реформированияэкономики.
Глава1 ЦелиМеждународноговалютного фондаи роль его кредитовв обеспечениисбалансированностиплатежныхбалансовстран-участниц
МВФ(International Monetary Fund. IMF)— межправительственнаяорганизация,предназначеннаядля регулированиявалютно-кредитныхотношений междугосударствами-членамии оказания имфинансовойпомощи привалютныхзатруднениях,вызываемыхдефицитомплатежногобаланса, путемпредоставлениякратко- исреднесрочныхкредитов виностраннойвалюте. Фонд— специализированноеучреждениеООН — практическислужит институциональнойосновой мировойвалютной системы.МВФ был учрежденна международнойвалютно-финансовойконференцииООН (1- 22 июля 1944 г.)в Бреттон-Вудсе(США, штат Нью-Гэмпшир).Конференцияприняла СтатьиСоглашения(ArticlesofAgreement)о МВФ, котороеисполняет рольего Устава ивступило в силу27 декабря 1945 г.;практическуюдеятельностьФонд начал с1 марта 1947 г.
Целямисоздания МВФбыли следующие:
Содействоватьсбалансированномуросту международнойторговли
Поддерживатьустойчивостьвалютных курсов
Способствоватьсозданиюмногостороннейсистемы расчетовпо текущимоперацияммежду членамиФонда и устранениювалютныхограничений,тормозящихрост международнойторговли
Предоставлятьстранам-членамкредитныересурсы, позволяющиерегулироватьнесбалансированностьвнешних платежейбез использованияограничительныхмер в областивнешней торговлии расчетов
Служитьфорумом дляконсультацийи сотрудничествав областимеждународныхвалютных вопросов.
МВФ занимаетсяэкономическимипроблемамии концентрируетусилия согласноУставу на расширениии укрепленииэкономикистран, являющихсяего членами.Идея созданияМВФ понятна:стабильнаямировая экономиканевозможнабез стабильностинациональныхвалют (в Бреттон-Вудсебыло решеновпервые сделатьмировую экономикуоткрытой, рыночнойи стабильной).А потому МВФзадумывалсякак своеобразноеобщество взаимногокредита, помогающеесвоим участникампреодолетьвременныефинансовыетрудности.
УниверсальностьМВФ по сравнениюс другимиорганизациямиопределяетсятем, что он сочетаетрегулирующие,консультативныеи финансовыефункции,которые былипоручены емуучастникамиБреттон-Вудскойконференции.Вот они:
МВФ долженследить засоблюдениемкодекса поведения,касающегосяполитики валютныхкурсов и ограниченийв отношенииплатежей потекущим операциям.
Он долженпредоставлятьчленам Фондафинансовыересурсы, с темчтобы они моглисоблюдатькодекс поведенияв то время, когдаони исправляютнарушенияравновесияплатежногобаланса илистремятсяизбежать такихнарушений.
Он долженобеспечитьфорум, на которомчлены Фондамогут консультироватьсядруг с другоми сотрудничатьпо международнымвалютным вопросам.
В соответствиис Уставом вцентре вниманияМВФ находятсявопросы наблюденияза политикойстран-членовв отношениивалютных курсов.С углублениемтенденций кстановлениюглобальнойэкономикиуказанная рольвозросла. Этосвязано такжеи с тем, что послевступленияв МВФ бывшихсоциалистическихстран эта организациястала подлинновсемирной.Украина присоединиласьк МВФ в 1992 году.
За времясвоего существованияМВФ превратилсяв подлинноуниверсальнуюорганизацию,добился широкогопризнания вкачестве главногонаднациональногооргана регулированиямеждународныхвалютно-кредитныхотношений,авторитетногоцентра международногокредитования,координаторамежгосударственныхкредитныхпотоков и гарантаплатежеспособностистран-заемщиц.Одновременноон начинаетиграть важнуюроль в реализациирешений «семерки»ведущих государствЗапада, становитсяключевым звеномформирующейсясистемы регулированиямировой экономики,международнойкоординации,согласованиянациональныхмакроэкономическихполитик. Фондзарекомендовалсебя активнофункционирующиммировым валютныминститутом,накопил большойи полезныйопыт.
Однаков настоящеевремя в связисо «сменойвласти» в МВФведутся дискуссииотносительноцелей, задачи функций МВФ.Критики МВФ,включая членовкомиссии Мельтцера,считают, чтоэтот институтчересчур велик,чрезмерновлиятелен ислишком широкпо охвату. МВФпытается управлятьэкономическойдеятельностьюболее чем 50 стран.Во многих случаяхон навязываетпрограммы,реализациякоторых длитсягодами или дажедесятилетиямипосле того, каккризиснаяситуация вэкономикеминовала.
Изменениеправил предоставленияэкономическойпомощи являетсяодной из инициативнового директора-распорядителяМВФ ХорстаКелера, которыйназначил специальнуюкомиссию дляизучения этоговопроса.
Главнойцелью МВФ вовремя финансовыхкризисов, пословам представителяФонда, будетотныне восстановлениедоверия инвесторовпутем предоставленияпомощи пострадавшимстранам в управлениифинансами иместными валютами.МВФ также готовитсяотказатьсяот практикинавязываниярадикальныхэкономическихреформ, какплаты за предоставлениекредитов отФонда, посколькуэто противоречитновым целям.Кроме этого,планируетсятакже разделениефункций с другимфинансовыминститутом- Всемирнымбанком.
В УставеФонда дляидентификацииего кредитнойдеятельностииспользуютсядва понятия:1) сделка — предоставлениевалютных средствстранам из егоресурсов; 2) операция— оказаниепосредническихфинансовыхи техническихуслуг за счетзаемных средств.МВФ осуществляеткредитныеоперации толькос официальнымиорганами —казначействами,центральнымибанками, стабилизационнымифондами. Различаютсякредиты напокрытие дефицитаплатежногобаланса и наподдержкуструктурнойперестройкиэкономическойполитикистран-членов.
Страна,нуждающаясяв иностраннойвалюте, производитпокупку илииначе заимствованиеиностраннойвалюты либоСДР в обмен наэквивалентноеколичествосвоей национальнойвалюты, котороезачисляетсяна счет МВФ вцентральномбанке даннойстраны. Приразработкемеханизма МВФпредполагалось,что страны-членыбудут предъявлятьравномерныйспрос на валюты,а поэтому ихнациональныевалюты, поступающиев Фонд, станутпереходитьот одной странык другой. Такимобразом, этиоперации недолжны былиявляться кредитнымив строгом смыслеслова. На практикев Фонд обращаютсяс просьбамио предоставлениикредита главнымобразом страныс неконвертируемымивалютами. Вследствиеэтого МВФ, какправило, предоставляетвалютные кредитыгосударствам-членамкак бы «подзалог» соответствующихсумм неконвертируемыхнациональныхвалют. Посколькуна них нет спроса,они остаютсяв Фонде до выкупаих странами-эмитентамиэтих валют.
Доступстран-членовк кредитнымресурсам МВФограниченопределеннымиусловиями.СогласнопервоначальномуУставу онисостояли вследующем:во-первых, суммавалюты, полученнойстраной-членомза двенадцатьмесяцев, предшествовавшихего новомуобращению вФонд, включаяиспрашиваемуюсумму, не должнабыла превышать25% величины квотыстраны; во-вторых,общая суммавалюты даннойстраны в активахМВФ не моглапревышать 200%величины ееквоты (включая75% квоты, внесенныхв Фонд по подписке).В пересмотренномв 1978 г. Уставепервое ограничениебыло устранено.Это позволяетстранам-членамиспользоватьих возможностиполучениявалюты в МВФв течение болеекороткогосрока, чем пятьлет, которыенужны были дляэтого прежде.Что касаетсявторого условия,то в исключительныхобстоятельствахи его действиеможет приостанавливаться.
По истеченииустановленногопериода временистрана-членобязана произвестиобратную операцию— выкупитьнациональнуювалюту у Фонда,вернув емусредства в СДРили иностранныхвалютах. Какправило, этаоперация, означающаявозмещениеполученногоранее кредита,осуществляетсяв течение срокаот 3-4 до 5 лет содня покупкивалюты. Помимотого, страна-заемщикобязана досрочнопроизводитьвыкуп своейизлишней дляФонда валютыпо мере улучшенияее платежногобаланса и увеличениявалютных резервов.Если находящаясяв МВФ национальнаявалюта страны-должникапокупаетсядругим государством-членом, то темсамым погашаетсяее задолженностьФонду.
Приобретаемаястраной-членомв МВФ перваяпорция иностраннойвалюты в размередо 25% квоты (доЯмайскогосоглашениябывшая золотаядоля) с 1978 г. называетсярезервнойдолей.Она определяетсякак превышениевеличины квотыстраны-членанад суммойнаходящегосяв распоряженииФонда запасанациональнойвалюты даннойстраны. Приэтом если Фондиспользуетчасть внесеннойнациональнойвалюты страны-членадля предоставлениясредств другимстранам, торезервная долятакой странысоответственноувеличивается.Сумма займов,предоставленныхстраной-членомФонду в рамкахдополнительныхкредитныхсоглашений,образует ее«кредитнуюпозицию».Резервная доляи кредитнаяпозиция вместесоставляютрезервнуюпозициюстраны-членав Фонде (ReservePositionintheFund).В пределахрезервнойпозиции страны-членымогут получатьсредства в МВФавтоматически,по первомутребованию.Использованиеэтой позициине требует отстраны процентныхи комиссионныхплатежей и неналагает нанее обязательствавернуть полученныевалютные средства.
Механизм«кредитныхдолей».Средства виностраннойвалюте, которыемогут бытьприобретеныстраной-членомсверх резервнойдоли (100% величиныквоты), делятсяна четыре кредитныедоли (транши)по 25% квоты. Предельнаясумма кредита,которую странаможет приобрестиу МВФ в результатеполного использованиярезервной икредитныхдолей, составляет125% размера ееквоты. МВФпредъявляетстране, прибегающейк кредиту,определенныетребования,причем степеньих жесткостипо мере переходаот одной кредитнойдоли к другойпостояннонарастает.Обязательствастраны-заемщицы,предусматривающиепроведениеею соответствующихфинансово-экономическихмероприятий,фиксируютсяв «письме онамерениях»,направляемомв МВФ. Если Фондсочтет, чтострана используеткредит «впротиворечиис целями Фонда»или не выполняетего предписаний,он может ограничитьили полностьюпрекратитькредитованиестраны. Использованиепервой кредитнойдоли может бытьосуществленокак в формепрямой покупкииностраннойвалюты, прикоторой странаполучает всюиспрашиваемуюсумму немедленнопосле одобренияФондом ее запроса,так и путемзаключенияс МВФ соглашенияо резервномкредите. Такиесоглашениястали практиковатьсяс 1952 г. Что же касаетсявыделенияФондом средствв счет верхнихкредитныхдолей, то онопочти во всехслучаях производитсяпосредствомдоговоренностейсо странами-членамио резервныхкредитах.
Соглашенияо резервномкредите, илисоглашение«стэнд-бай»(Stand-byArrangements),обеспечиваютстране-членугарантию того,что она сможетполучать иностраннуювалюту от МВФв обмен нанациональнуюв соответствиис договоренностьюв любое времяпри соблюдениистраной оговоренныхусловий. Подобнаяпрактикапредоставлениякредитов аналогичнаоткрытию кредитнойлинии. С начала50-х и до середины70-х годов соглашенияо резервныхкредитах заключалисьна срок до года,с 1977 г. — до 18 месяцеви даже до 3 летв связи с увеличениеммасштабовдефицита платежныхбалансов.
Главнымназначениемкредитов «стэнд-бай»является внастоящее времякредитованиемакроэкономическихстабилизационныхпрограмм стран-членовМВФ. Валюта,предоставляемаяФондом в видерезервногокредита в рамкахверхних кредитныхдолей выдаетсяопределеннымипорциями (траншами)через установленныепромежуткивремени в течениесрока соглашения.Ход выполненияэтого соглашениястраной-получателемкредита контролируетсяс помощью специальныхцелевых критериев.Пока не зафиксированодостижениекритериев,предусмотренныхв соглашениис Фондом, странане может получитьследующуюпорцию валюты.Таким образом,механизм резервногокредита позволяетМВФ оказыватьэкономическоедавление настраны-заемщицы.Созданная в1974 г. системарасширенногокредитованиядополниларезервную икредитные доли.Она предназначенадля предоставлениявалютных средствстранам-членамна более длительныепериоды времении в большихразмерах поотношению кквотам, чем этопредусмотреноУставом в рамкахобычных кредитныхдолей.
Основаниемдля обращениястраны к МВФс просьбой опредоставлениикредита в рамкахсистемы расширенногокредитованияможет бытьсерьезноенарушениеравновесияплатежногобаланса, вызванноеструктурнымирасстройствамив областипроизводства,торговли илиценового механизма.Соглашенияо расширенныхкредитах обычноограниченысроком в тригода; при необходимостии по просьбестран-членов— до четырехлет. С ноября1992 г. действуютследующиелимитыдоступа стран-членовк ресурсам МВФв рамках резервныхи расширенныхкредитныхсоглашений(вместе илираздельно):
предоставлениекредитов напротяжениигода — до 68% квотыстраны-члена;
кумулятивная,включающаязадолженностьстраны по ранееполученнымкредитам, предельнаявеличина —300% квоты (в чистомисчислении,т. е. за вычетомсуммы предстоящеговыкупа странойее национальнойвалюты в течениесрока кредитногосоглашения).
МВФ втечение многихлет кредитовалУкраину. Однаковсентябре 1999 годаФонд прекратилфинансированиеУкраины попрограмме EFFобъемом $2,6 млрд.,открытой всентябре 1998 года,когдапришел к выводу,что на Украинене проводятсянеобходимыеэкономическиереформы. Быливыделены траншилишь на сумму965 млн. долл., ноуже почти годКиев ничегоне получает.Министр финансовИгорь Митюковсообщил, чтовнешний долгКиева на 1 июня2000 года составляет14 млрд. 865 млн. долл.
Нынешниебеды Украиныопределяютсяв первую очередьмладенческимвозрастомукраинскойполитическойэлиты, отсутствиемтрадиций культурысоциальногои экономическогоуправленияогромной,многомиллионнойстраной. Коррупция,идеологизацияобщественныхотношений,неспособностьпартии властивыдвигатьконструктивныеидеи по преодолениюэкономическогокризиса и какследствиеперманентныеполитическиебитвы и политическаянестабильностьведут Украинук статусу бедного,компрадорскогогосударства.
Глава2 ВсемирныйБанк, его цели,принципы деятельностии основы кредитнойполитики и ееэкономическиепоследствиядля стран-заемщиц
Международныйбанк реконструкциии развития(МБРР) являетсямеждународнымкредитно-финансовыминститутом,который в начальныйпериод своейдеятельностибыл призвануделять основноевниманиевосстановлениюэкономикизападно-европейскихстран, а с 60-х годовв центре вниманиябанка оказалисьразвивающиесястраны. Радикальныеизменения вмировом хозяйствев конце 80-х – первойполовине 90-хгодов сделалиобъектом деятельностибанка бывшиесоциалистическиестраны.
Всемирныйбанк как специализированныйфинансовыйинститут ООНпризван наилучшимобразом способствоватьвыполнениюстратегическойзадачи: интегрироватьэкономику всехстран-членовс основнымицентрами мировойсистемы хозяйства.Членами МБРРмогут статьтолько государства,являющиесячленами МВФ.
КапиталМБРР образованпутем подпискив соответствиис квотой, определеннойдля каждогогосударствав соответствиис его относительнымэкономическимпотенциалом.Наибольшейквотой (около17, 5 %) и числом голосов(примерно 17 %)обладают США.
МБРРпредоставляеткредиты толькоплатежеспособнымзаемщикам.Особенностьюбанка являетсято, что он непереносит срокиплатежей попредоставленнымкредитам. ПотомуМБРР никогдане имел убытков.Банк накопилзначительныйопыт в проектномфинансировании(кредитованиина основе тщательногоизученияэкономическойи финансовойцелесообразностиотдельныхпроектов). Нагруппу МБРРпостоянноприходитсяне менее половиныобщего годовогообъема средств,выделяемыхвсеми межгосударственнымиорганамиразвивающимсястранам. В 1993финансовомгоду (у группыМБРР финансовыйгод заканчивается30 июня) МБРРассигновалэтим странамрекордную суммукредитов —около 17 млрд.долл., а вместесо своими филиалами— около 26 млрд.долл.
Финансовыересурсы МБРРскладываютсяиз собственногокапитала (176,5 млрд.долл. по состояниюна 30 июня 1995г.),получаемойприбыли отопераций, атакже из средне-и долгосрочныхзаймов намеждународныхрынках капиталов.Часть заемныхсредств банкполучает отцентральныхбанков отдельныхстран.
ГруппаВсемирногобанкапредставленаМеждународнымбанком реконструкциии развития итремя его филиалами:
Международнаяассоциацияразвития (МАР)основана в1960 году. Ее цель-предоставлениеособо льготныхкредитов беднейшимразвивающимсястранам, которыене в состояниибрать кредитыу Всемирногобанка. СредстваМАР образуютсяв основном засчет добровольныхвзносов болеебогатых стран-членов,и в последнеевремя организацияиспытываетсерьезныефинансовыезатруднения.
Международнаяфинансоваякорпорация(МФК),основаннаяв 1956 году, цельюкоторой являетсясодействиеэкономическомуросту в развивающихсястранах путемоказания поддержкичастному сектору.
Многостороннееагентство погарантированиюинвестиций(МАГИ)или как егоеще называютМногостороннееинвестиционно-гарантийноеагентство(МИГА).Основано 12 апреля1988 года. Цельагентства -поощрениеиностранныхинвестицийв развивающихсястранах путемпредоставлениягарантий иностранныминвесторамот потерь, вызванныхнекоммерческимирисками.
На сегодняшнийдень основнымицелями Банкаявляются:
содействиереконструкциии развитиютерриторийгосударств-членов,путем поощрениякапиталовложенийдля производственныхцелей;
Поощрениечастных иностранныхкапиталовложенийи в дополнениек частныминвестициям,если их труднообеспечить,предоставлениефинансовыхсредств нацели производства;
Стимулированиедолгосрочногосбалансированногороста и содействиеподдержаниюравновесияплатежныхбалансов путемпоощрениямеждународныхинвестицийдля развитияпроизводственныхресурсовгосударств-членовБанка.
КритерииБанка, по которымоцениваетсяуспешностьреализацииего проектов,исключительностроги. Например,прежде чемпроект можетквалифицироватьсякак успешный,он долженобеспечиватьне менее чем10-ти процентнуюэкономическуюотдачу. Этоттариф намноговыше, чем минимум,который требуетсяв соответствиисо многимидвустороннимисоглашениямидвустороннегозаимствования,по которымобычно экономическаяотдача должнасоответствовать5-6 процентам.
Кредитнаяполитика МБРРотвечает интересамчастного капитала,функционирующегов развивающихсястранах. Этопроявляетсяв самой процедурерассмотрениязаявок стран-членовна банковскиекредиты. Прирешении вопросао предоставлениисредств Банктребует развернутуюинформациюоб экономическоми финансовомположении этихстран, направляеттуда своиэкономическиемиссии. Такиемиссии, состоящиев основном изпредставителейпромышленноразвитых стран,проводят обследованиеэкономики ифинансовстран-членов,влияют на составлениеи выполнениенациональныхпрограмм ихэкономическогоразвития. Врекомендацияхмиссий МБРРприоритетотдается развитиючастного сектораэкономики ипривлечениюиностранногокапитала вразвивающиесястраны. Деятельностьэтих миссийне может незатрагиватьсуверенитетстран-членов.Если рекомендацииМБРР не принимаютсястраной, испрашивающейкредит, то зачастуюон не предоставляется.Причем делаютсяпопытки ограничитьдоступ и к другимисточникаммеждународныхкредитов, посколькуМБРР не толькокоординируетсвою кредитнуюполитику сдругими международнымивалютно-кредитнымии финансовымиорганизациями,прежде всегос МВФ, но и возглавляетбольшинствоконсорциумови клубов помощиотдельнымразвивающимсягосударствам,используемыхразвитымистранами-донорамидля болееэффективногоиспользованиясвоей двухстороннейофициальнойпомощи развитию.
Общаясумма кредитов,представленныхБанком за 47 летего активнойдеятельности,достигла 235 млрд.долл., причемболее 1/3 этихассигнований(80 млрд. долл.)приходитсяна 1989—1993 гг. Темсамым МБРРосуществляетвоздействиена экономическоеразвитиеразвивающихсястран, особеннопутем регламентацииинвестиционнойполитикистран-заемщиц,посколькукредиты Банкапокрывают всреднем лишьоколо 30% общейстоимостикредитуемыхобъектов, аостальная частьрасходов пообъекту должнаобеспечиватьсяза счет внутреннихисточниковкредитованияи финансированияили иных внешнихисточников.Основнаязадача МБРР— кредитованиеконкретныхобъектов(преимущественноинфраструктурных— транспорт,связь, энергетика)на основе ихтщательногоотбора. С середины70-х годов в кредитахБанка все большуюроль играютсоциальныеаспекты развития,особенно борьбас бедностью.Увеличиваютсякредиты наразвитиездравоохранения,образование,планированиесемьи, развитиесельскогохозяйства.Особое вниманиеуделяетсяохране окружающейсреды и приватизации.
ОсновныминаправлениядеятельностиМБРР в настоящеевремя являются:
среднесрочноеи долгосрочноекредитованиеинвестиционныхпроектов;
подготовка,техническоеи финансово-экономическоеобоснованиеинвестиционныхпроектов;
финансированиепрограмм структурнойперестройкив развивающихсяи пост социалистическихстранах.
Большинствокредитов МБРРвыдаются насрок 15—20 лет(льготный период— 5 лет), причемнаименьшиесроки характерныдля кредитованияпромышленности.ЗависимостьМБРР от мировогофинансовогорынка негативноотражаетсяна стоимостиего кредитов.Получая заемныесредства подвысокий процент,Банк кредитуетстраны-членыпо ставке, котораяв среднем на0,5% превышаетстоимостьзаемных средстви изменяетсяпо полугодиям, начиная с 1982 г.,когда кредитнаяставка МБРРдостигла рекордногоуровня в 11,6% годовых.К середине 1993г. основнаякредитнаяставка МБРРравнялась 7.43%годовых. Поэтомукредитами МБРРмогут пользоватьсядалеко не всеразвивающиесястраны, а лишьсамые крупныеили наиболееразвитые изних: Мексика,Индия, Бразилия,Индонезия,Турция, Китай,Филиппины,Аргентина,Южная Корея,Колумбия.
Чтобысодействоватьреализациипрограммыурегулированиявалютно-финансовыхпроблем крупнейшихстран-должников,выдвинутойбывшим министромфинансов СШАДж. Бейкероми включавшейпредложениенаращиватькредиты МБРРдля структурнойперестройки,Банк увеличилк началу 90-х годовдолю такихкредитов до25% и более, тогдакак в начале80-х годов их доляв годовом объемекредитов MБРРсоставляла10-12%. Таким образом,за короткийпериод удельныйвес приоритетногокредитованияпроектов, связанныхсо структурнойперестройкойэкономикистран-заемщиков,увеличилсяболее чем вдвое.
Для Украинысотрудничествос Всемирнымбанком даетвозможностьпродолжатьпрограммыэкономическихреформ и выступаетважным элементомвнешнегофинансирования,которое направленнона поддержкудефицита бюджета,подготовкуи реализациюдолгосрочныхинвестиционныхпроектов, которыеотвечают приоритетнымнаправлениямэкономическогоразвития Украины,поддержкуэкспорта украинскихпредприятий,страхованиеимпорта. СредстваВсемирногобанка направляютсяна финансированиепроектов вэлектро- итеплоэнергетике,жилищном икоммунальномхозяйстве,охране окружающейсреды и экологии,социальномсекторе, а такжена поддержкуплатежногобаланса и бюджетапутем финансированияпроектов, связанныхс реформированиемна рыночныхосновах отдельныхсекторов экономики(финансового,сельскохозяйственного).
В соответствиис классификациейВсемирногобанка Украинапринадлежитк IIIкатегории стран(средний уровеньдохода), длякоторой срокпогашениякредитов составляет17 лет (в последнеевремя он выросдо 20 лет) с льготнымпериодом в 5лет. Учитываяобщую маржуВсемирногобанка, процентнаяставка дляУкраины составляетоколо 6,5% годовых.
Начинаяс 1993 года в Украинереализуется16 проектов,финансируемыхза счет кредитовВсемирногобанка, на общуюсумму 2 894,8 млн.дол. США и 15 млн.немецких марок.Информацияо привлеченныхсредствахприведена втаблице.
Табл.1Поступлениесредств покредитамМеждународногобанка реконструкциии развития вУкраину на09.09.1999 года, млн. дол.США [с.28,7]
Названиепроекта | Общая сумма | Графикполучениясредств кредитапо годам | |||||
| 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | ||
Кредиты,которые идутна покрытиедефицитаплатежногобаланса и дефицитабюджета | |||||||
| Реабилитационныйкредит | 500 | 100 | 400 | ||||
| Развитиепредприятий(2 кредита) | 600 | 100 | 200 | 100 | 200 | ||
| Проектперестройкиугольной отрасли | 300 | 150 | 80 | ||||
| Кредитна перестройкусельскогохозяйства | 300 | 150 | 150 | ||||
| Кредит наразвитиефинансовогосектора | 300 | 90 | 110 | ||||
Всего | 2000 | 100 | 400 | 400 | 200 | 340 | 390 |
Инвестиционныекредиты | |||||||
| Реабилитациягидроэнергетикии контроль всистеме | 114 | 1,69 | 11,35 | 7,82 | 10,63 | ||
| Экспериментальныйпроект в отраслиугольнойпромышленности | 15,80 | 0,56 | 4,78 | 3,81 | 0,88 | ||
| Проектразвития рынкаэлектроэнергии | 317 | 76,12 | 0,19 | 0,10 | |||
| Развитиепредприятий(инвестиционныйкомпонент) | 10 | 0,21 | 0,39 | 3,09 | 2,33 | ||
| Развитиерастениеводства | 32 | 0,89 | 7,81 | 3,75 | |||
| Проектразвития экспорта | 70 | 3,81 | 12,59 | 4,11 | |||
| Проектсоциальнойзащиты | 2,60 | 0,49 | 1,29 | ||||
| Институциональноеразвитие | 27 | 1,80 | 1,54 | 2,81 | 8,24 | 9,50 | 2,04 |
| Всего | 588,40 | 1,80 | 1,54 | 5,27 | 105,58 | 45,28 | 25,10 |
Всегопо проектам | 2588,40 | 101,80 | 401,54 | 405,27 | 305,58 | 385,28 | 415,10 |
Всемирныйбанк являетсядолгосрочнымпартнеромУкраины. Начинаяс системныхпроектов, средствакоторых идутна покрытиебюджетногодефицита, асоответствующиеэкономическиепрограммысоздают условиядля функционированиярыночной среды,Украина постепеннобудет переходитьк расширениюпрограммыинвестиционныхпроектов,направленныхна развитиеотдельныхсекторов экономикии инфраструктурыв регионах, наотдельныхпредприятиях.Одновременноукраинскиепроизводителисмогут участвоватьв качествереализаторовпроектов длядругих странв тендерах,проводимыхВсемирнымбанком.
Глава3 ЕвропейскийБанк Реконструкциии Развития(ЕБРР), его цели,задачи и рольв организациимеждународногокредита
Европейскийбанк реконструкциии развития(ЕБРР) международнаяорганизация,созданная наоснованииСоглашенияот 29 мая 1990 г. УчредителямиЕБРР были 40 стран— все европейскиестраны (кромеАлбании), США,Канада, Мексика,Марокко, Египет,Израиль, Япония,Новая Зеландия,Австралия,Южная Корея,а также ЕЭС иЕвропейскийинвестиционныйбанк (ЕИБ). Впоследствииакции СССР,Чехословакиии СФРЮ былираспределенымежду возникшимив результатеих распадановыми государствами.Его членамимогут быть,помимо европейскихстран, все членыМВФ. На 1 января1994 г. акционерамиЕБРР являлись57 стран (в томчисле все европейскиестраны), а такжеЕЭС (ныне ЕС) иЕИБ. Штаб-квартираЕБРР находитсяв Лондоне. Статус,привилегиии иммунитетыЕБРР и связанныхс ним в Великобританиилиц определеныв Соглашениио штаб-квартиремежду правительствомВеликобританиии СевернойИрландии иЕБРР, подписанномпосле началаопераций ЕБРР15 апреля 1991 г.
Главнаязадача ЕБРР— содействоватьпереходу европейскихпостсоциалистическихстран к открытой,ориентированнойна рынок экономике,а также развитиючастной ипредпринимательскойинициативы.ОсновнымиобъектамикредитованияЕБРР являютсячастные фирмыили приватизируемыегосударственныепредприятия,а также вновьсоздаваемыекомпании, включаясовместныепредприятияс международнымиинвестициями.Основнаяцельбанка состоитв поощренииинвестицийв регионе. ЕБРРсотрудничаетс другими инвесторамии кредиторамив предоставлениикредитов игарантий, атакже инвестированиисредств в акционерныекапиталы. Этадеятельностьдолжна дополнятьсякредитованиеминфраструктурыили другихпроектов вгосударственномсекторе, которыеориентированына поддержкуинициативчастного сектора.ЕБРР поощряетрегиональноесотрудничество,и поддерживаемыеим проектымогут охватыватьнесколькостран.
С началасвоей деятельностив апреле 1991 г. ЕБРРопределилстоящие передним задачи.Наиболее важнойиз них сталосодействиев созданииновых экономическихусловий в странах,где действуетЕБРР в периодизмененияполитическойсистемы: приэтом считаетсянеобходимымпредотвратитьвозникновениенетерпимыхсоциальныхусловий, которыемогли бы привестик полному распадуобщества в этихстранах и поставитьпод угрозубезопасностьих соседей.Другие задачиотносятся ксфере бизнеса(поощрениеинвестиций,совершенствованиекоммерческойпрактики,приватизацияи структурнаяперестройка),инфраструктуры(восстановление,модернизацияи расширениесетей связи,энергетическихсистем, муниципальныхслужб и жилищногохозяйства) иэкологии(совершенствованиеполитики ипрямые инвестициив восстановлениеокружающейсреды).
Осуществляякредитнуюдеятельность,ЕБРР:
используетразнообразныеинструментыдля гибкогокредитованияна основеобщепринятыхв развитыхстранах стандартовбанковскогодела.
гармоничносочетает реализациюзадач, намеченныхстратегиейопераций посекторам, снепредусмотреннымистратегиейоперациями,поддерживающимиинициативычастного сектора.
сотрудничаетс частнымиинвесторами,их консультантами,а также с коммерческимибанками.
сотрудничаетс правительствамив осуществлениидолгосрочныхпланов развития.
осуществляетвзаимодействиес международнымивалютно-кредитнымии финансовымиорганизациями
гармоничносочетаетмежгосударственныйи региональныйподходы.
стремитсяобеспечитьсохранениеи улучшениеокружающейсреды.
При принятиирешений ЕБРРруководствуетсяполитикой вобласти основнойдеятельностии стратегиямипо странам,утвержденнымиСоветом директоров.Стратегии постранам включаютобзор политическихи экономическихсобытий и определяютприоритетныесферы деятельности.В ряде случаеввыявленныеБанком потребностив помощи имеютобщий характердля большинствастран региона.Эти стратегииобъединяетстремлениестимулироватьпроизводственныеинвестициив каждой стране.
ЕБРРиграет важнуюроль в содействиипереходу странЦентральнойи ВосточнойЕвропы к рыночнымотношениям.Направленияего деятельностиразнообразны,но думаю, чтосправедливобыло бы начатьс кредитно-инвестиционнойполитики.
В своейдеятельностиЕБРР используетследующие формыопераций дляпредприятийчастного игосударственногосектора, переходящихна рыночныеметоды хозяйствования:
1) предоставлениекредитов (включаясовместноефинансирование)на развитиепроизводства;
2) инвестированиев капитал;
3) гарантированноеразмещениеценных бумаг;
4) облегчениедоступа нарынки капиталапутем предоставлениягарантий иоказания содействияв других формах;
5) размещениересурсов специальныхфондов в соответствиис соглашениями,определяющимиих использование;
6) предоставлениезаймов (включаясовместноефинансирование)и оказаниетехническогосодействияпод реконструкциюи развитиеинфраструктуры(в том числеприродоохранительныепрограммы).
ЕБРР невыдает гарантийпо экспортнымкредитам и незанимаетсястрахованием.В целом за периодс момента образованияЕБРР до начала1999 г. Совет директоровЕБРР одобрилоколо 186 проектовна сумму свыше18,7 млрд. долл. Вкачестве наиболееважных направленийкредитно-финансовойполитики ЕБРРвыделяютсяфинансовыйсектор, энергетика,телекоммуникационнаяинфраструктура,транспорт иагробизнес.
В условияхперехода крыночной экономикекредитно-финансовыеучрежденияпостсоциалистическихстран унаследовалисерьезныепроблемы, такиекак безнадежныекредиты, ограниченностьфинансовыхрезервов, вялостьпроцессакапитализациии чрезмернуюмонополизациюфинансовогосектора. Преобразованиекредитно-финансовыхучрежденийиз пассивныхпосредниковв реально работающиев условияхконкуренциии на рыночныхпринципахфинансовыеинститутыоказалосьнепростойзадачей.Кредитно-финансоваясистема требуеткоренной структурнойперестройки,которая позволитподнять ее доуровня рыночнойэкономики иподготовитьк приватизации.
ЕБРРсочетаетконсультативныеуслуги, направленныена разработкуобщей стратегиии программразвития финансовогосектора, с целевымиинвестициямив учреждения,способныевыполнятьфункции банковв условияхсвободнойрыночной экономики.В то же времяЕБРР проводитработу поприватизациибанков и содействуетукреплениючастных банков,а также созданиюновых институтовс помощью инвестицийи техническогосотрудничества.Во многих странахБанк занимаетсявопросамикредитованиямелких и среднихпредприятий,которые немогут получитьсредства отболее крупныхиностранныхбанков илиинвесторов.Мелкие и средниепредприятияв некоторыхстранах Центральнойи ВосточнойЕвропы такжесмогут воспользоватьсярядом агентскихкредитныхлиний, поддерживаемыхЕБРР с участиеммеждународныхи местных банков.Агентские линиибыли разработаныдля улучшениябанковскогообслуживаниямелких и среднихпредприятий,привлечениямеждународныхкредитныхресурсов, содействияпроизводствуи созданиюрабочих местиза счет расширениясуществующихили созданияновых предприятий-заемщиков.
КромефинансовогосектораЕБРР занимаетсятакже энергетическимипроблемамистран. Позитивнуюроль в этомиграет привлечениеиностранныхинвесторов,обладающихновыми технологиями,позволяющимиболе полно иэффективноиспользоватьимеющиесянефтяные игазовые месторождения.Модернизацияи развитиетелекоммуникационныхсетейявляются обязательнымусловием развитиянормальнойрыночной экономикии интеграциивнутреннихрынков постсоциалистическихстран и обеспеченияих связи с мировымирынками. ЕБРРподдерживаетсбалансированноеразвитие транспортнойсистемы.В большинствестран к числупервоочередныхзадач частоотносят восстановлениеи модернизациюсуществующихсистем автомобильныхи железныхдорог. ТакжеБанк осуществляеткредитованиев сельскомхозяйстве,направленноена строительствосовременныхперерабатывающихпредприятийи развитиеинфраструктурысбыта и распределенияпродовольствия.Содействиеускорениюприватизацииявляется однойиз первоочередныхзадач в стратегииЕБРР по каждойстране конкретно.
В настоящеевремя Украинаэффективносотрудничаетс ЕБРР в сферахтелекоммуникаций,малого и среднегобизнеса, электроэнергетики.В качествепримера можнопривести некоторыеиз последнихпроектов ЕБРР:
Кредитна предприватизационнуюподготовкуОАО "Укртелеком".Согласносуществующимдоговоренностямпервый траншкредита ЕБРРвыделит ужев первом квартале2001 года. $57 млн.кредита ЕБРРпоступятнепосредственнов госбюджет,еще $93 млн. "Укртелеком"планируетинвестироватьв реализациюряда проектов.Предполагается,что кредитбудет предоставленна семь летпод 12-16% годовыхнесколькимитраншами, последнийиз которых,как ожидается,поступит кконцу 2001 года.
Кредитдля завершениястроительстваэнергоблоковна Ровенскойи ХмельницкойАЭС. Как предполагается,кредит по проекту"Х2-Р4" в размереоколо $210 млн.будет выделенсроком на 18 лет.На реализациюэтого проектанеобходимооколо $1,4 млрд.Ожидается,что, кроме ЕБРР,средства выделяттакже "Евроатом"и ЕвропейскаяКомиссия совместнооколо $700 млн., аРоссия в качествекредитов должнапоставитьядерное топливодля первойзагрузкиэнергоблоков(около $270 млн.) иоборудованиена АЭС (около$150 млн.).
КредитОАО "Газпром"на сумму 250 миллионовдолларов находитсяна очереди крассмотрениюСоветом директоровЕвропейскогобанка реконструкциии развития(ЕБРР), сообщаетРИА "Новости"со ссылкой намосковскуюштаб-квартируЕБРР. Кредитныесредствапредназначеныдля модернизациигазоснабжения,реконструкцииобъектов подобыче и транспортировкегаза, а такжедля созданиябухгалтерскойинформационнойсистемы. Вмосковскойштаб-квартиребанка такжеотметили, чтоиз общей суммыкредита средстваЕБРР составят150 миллионовдолларов, остальные100 миллионовпредполагаетсявзять у группыинвесторовиз числа международныхбанков.
Заключение
Подводяитог работы,можно сказать,что международныевалютно-кредитныеучреждения,такие какМеждународныйвалютный фонд,Всемирный банки Европейскийбанк реконструкциии развитияиграют значительнуюроль в организациимеждународныхкредитныхотношений иподдержаниистабильностимеждународныхрасчетов.
Во-первых,их деятельностьпозволяетвнести регулирующееначало и определеннуюстабильностьв противоречивуюцелостностьвсемирногохозяйства,обеспечиваяв целом бесперебойноефункционированиевалютно-финансовойсферы.
Во-вторых,они призваныслужить форумомдля налаживаниясотрудничествамежду странамии государствами.С ослаблениемидеологическогопротивостоянияэта задачастановитсявсе более актуальной.
В-третьих,возрастаетзначениемеждународныхвалютно-финансовыхорганизацийв сфере изучения,анализа и обобщенияинформациио тенденцияхразвития ивыработкирекомендацийпо важнейшимпроблемамвсемирногохозяйства.
Заключение
Подводяитог работы,можно сказать,что международныевалютно-кредитныеучреждения,такие какМеждународныйвалютный фонд,Всемирный банк(или Международныйбанк реконструкциии развития) иЕвропейскийбанк реконструкциии развитияиграют значительнуюроль в организациимеждународныхкредитныхотношений иподдержаниистабильностимеждународныхрасчетов.
Во-первых,их деятельностьпозволяетвнести регулирующееначало и определеннуюстабильностьв противоречивуюцелостностьвсемирногохозяйства,обеспечиваяв целом бесперебойноефункционированиевалютно-финансовойсферы.
Во-вторых,они призваныслужить форумомдля налаживаниясотрудничествамежду странамии государствами.С ослаблениемидеологическогопротивостоянияэта задачастановитсявсе более актуальной.
В-третьих,возрастаетзначениемеждународныхвалютно-финансовыхорганизацийв сфере изучения,анализа и обобщенияинформациио тенденцияхразвития ивыработкирекомендацийпо важнейшимпроблемамвсемирногохозяйства.
Использованнаялитература:
АланУолтерс,МВФ: изменитеили распуститеего // Независимаягазета,7 марта 2001 г.
ВикторТимошенко, МВФденег Украинене дал // Независимаягазета,6 апреля 2001 г.
ВР ратифицировалакредитноесоглашениемежду Украинойи ЕБРР относительнозакупки органическоготоплива // УкраинскийФинансовыйСервер, 7 декабря2000
ДарияЧепак, ОтношенияУкраины-МВФ:и просили, имолили…// УкраинскаяПравда, 1 июля,2000
ДжеффриСакс, УкротитьМВФ И Всемирныйбанк // Независимаягазета,7марта 2001 г.
ЕБРРвыделит "Газпрому"250 миллионовдолларов http://lenta.ru/economy/2000/08/08/gazprom/
КолосоваВ.П., КредитуванняекономікиУкраїни міжнароднимифінансовимиінститутами// Фінанси України,2000, №2
Международныевалютно-кредитныеи финансовыеотношения:Учебник / подред. Л.Н.Красавиной– М.: Финансыи статистика,1994. – 592 с.
Международныеэкономическиеотношения:Учебник/ подобщ. ред. В.Е.Рыбалкина.-2-еизд., перераб.и доп. – М.: ЗАО«Бизнес-школа«Интел-Синтез»,Дипломатическаяакадемия МИДРФ, 1998. –368 стр.
НБУ обманывалМВФ. Об этомрассказалаPricewaterhouseCoopers // по материаламагентства"Интерфакс-Украина",5 мая, 2000
ПравительствоУкраины надеетсяна положительныеитоги переговоровс руководствомЕБРР по вопросудостройкиэнергоблоков// Киев. 2 ноября.Интерфакс-Украина
Украинабудет вынужденаотдать кредитыМВФ, потомучто завышалаобъемы валютныхрезервов //FinancialTimes, 5 мая, 2000
Украинав ближайшеевремя получитчетвертыйтранш кредитаЕБРР на развитиемалого и среднегобизнеса, объемкоторого составляет$60,6 млн. // НСН поматериаламгазеты "Русскийтелеграф" от26.11.97
Украинанадеется, чтоЕБРР начнетфинансироватьпредприватизационнуюподготовку"Укртелекома"в первом квартале2001 года // Киев.15 декабря.Интерфакс-Украина
Украинаотрицает обвиненияМВФ // По материалам"Интерфакс-Украина",5 мая, 2000
Экономическаятеория (политэкономия):Учебник /подобщей ред. акад.В.И.Видяпина,акад. Г.П. Журавлевой.– М.: ИНФРА-М,1999.-560 с.
Введение | 3 |
Глава1 ЦелиМеждународноговалютногофонда и рольего кредитовв обеспечениисбалансированностиплатежныхбалансовстран-участниц | |
1.1Цели МВФкак специализированногоучрежденияООН | 4 |
1.2Кредитныймеханизмпредоставлениязаймов в иностраннойвалюте. Понятиерезервной икредитнойдоли, соглашениео резервныхкредитах, системырасширенногои дополнительногофинансирования | 6 |
Глава2 ВсемирныйБанк, его цели,принципыдеятельностии основы кредитнойполитики иее экономическиепоследствиядля стран-заемщиц | |
2.1Цели и принципыдеятельностиВсемирногобанка какмежправительственнойорганизации | 11 |
2.2КредитнаяполитикаВсемирногоБанка и экономическиепоследствиядля стран-заемщиц | 13 |
2.3 КредитованиеэкономикиУкраины Всемирнымбанком | 15 |
Глава3 ЕвропейскийБанк Реконструкциии Развития(ЕБРР), его цели,задачи и рольв организациимеждународногокредита | |
3.1Цели и задачиЕБРР | 17 |
3.2 РольЕБРР в содействиипереходу странЦентральнойи ВосточнойЕвропы, включаяУкраину и другиестраны СНГ,к рыночнойэкономике иразвитиюпредпринимательства | |
Заключение | 22 |
Списокиспользованнойлитературы | 24 |
МИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯИ НАУКИУКРАИНЫ
ДОНЕЦКИЙНАЦИОНАЛЬНЫЙУНИВЕРСИТЕТ
КАФЕДРА БАНКИИ БАНКОВСКОЕДЕЛО
по дисциплине:«Деньги, кредит,банки»
на тему:
Рольмеждународныхвалютно-кредитныхучрежденийв организациимеждународныхкредитныхотношений.
студенткиII курса
учетно-финансовогофакультета
специальностифинансы
дневногоотделения
группы 0104а
КузнецовойНаталии Алексеевны
Руководитель:
Чашко ТамараАлександровна
ДонецкДонНУ 2001