МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ
––––––––––––––––––
СОЧИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ТУРИЗМА И КУРОРТНОГО ДЕЛА
по дисциплине «Внутрифирменное планирование»
На тему:
Планирование экономической эффективности инвестиций.
Выполнил: Щербаков А.В.
группа 96-ЭУ
Проверила: Карпенко А.А.
Сочи 2000
Содержание
Содержание...................................................................................................................................................................... 2
Введение............................................................................................................................................................................. 3
1. Инвестиционное обеспечение производства............................................................................ 5
1.1. Инвестиционная деятельность на предприятии...................................................................................... 5
1.2. Источники и методы инвестирования.......................................................................................................... 8
1.2.1. Собственные источники финансирования................................................................................................... 9
1.2.2. Акционирование как метод инвестирования.............................................................................................. 9
1.2.3. Кредитование инвестиций............................................................................................................................ 11
1.2.4. Лизинг как метод инвестирования.............................................................................................................. 12
2. Методы оценки эффективности инвестиций........................................................................... 13
2.1. Метод чистой теперешней стоимости....................................................................................................... 13
2.2. Метод внутренней ставки дохода............................................................................................................... 14
2.3. Метод периода окупаемости......................................................................................................................... 15
2.4. Метод индекса прибыльности........................................................................................................................ 16
2.5. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции........................................................... 17
3. Обоснование экономической целесообразности инвестиций по проекту. 17
3.1. Исходные данные................................................................................................................................................. 17
3.2. Определение теперешней чистой стоимости.......................................................................................... 17
3.3. Определение внутренней ставки дохода.................................................................................................. 18
3.4. Определение периода окупаемости (по данным о денежных потоках)................................... 18
3.5. Определение периода окупаемости (по данным о теперешней стоимости денежных потоков) 19
3.6. Определение индексов прибыльности......................................................................................................... 19
3.7. Определение коэффициента прибыльности............................................................................................. 19
Заключение................................................................................................................................................................... 20
Литература..................................................................................................................................................................... 20
Основной целью данной работы является рассмотрение методов, принципов, источников инвестиций на предприятиях. И на основании этого, анализ действий по привлечению необходимых для развития предприятия инвестиции, куда их лучше направить, за счет чего эти инвестиции будут профинансированы, и какие результаты будут получены. Инвестиционная деятельность одна из важнейших составляющих деятельности предприятия. Разработка данной темы, на мой взгляд, довольно актуальна в данное время, когда наша экономика находится в глубоком кризисе, и интересна мне как будущему экономисту.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн. $ и 100 млн. $, различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор из одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения, не основываясь только на интуиции.
Тема моей курсовой работы “Планирование экономической эффективности инвестиций”. Инвестиционная деятельность одна из наиболее важнейших составляющих деятельности предприятия. Необходимо отметить, что многие российские предприятия не могут нормально развиваться из-за отсутствия необходимых инвестиций. А если и найдены необходимые средства, ими не могут правильно распорядиться. Часто это происходит, потому что на предприятиях отсутствуют стратегии привлечения средств и их грамотное размещение.
В настоящее время в период становления экономики России актуальность данной темы трудно переоценить. Поскольку многим фирмам необходимы капитальные вложения для развития своего производства. Зачастую предприятия работают на устаревшем оборудование не позволяющем выпускать конкурентную продукцию. И если даже продукция пользуется спросом, из-за отсутствия инвестиций предприятия не могут увеличить свои производственные мощности. Это не позволит им бороться с конкурентами. Отечественные производители не смогут выйти из этого сложного положения. Вследствие чего не происходит подъем экономики России.
Но не все так плохо как кажется, в России, на мой взгляд, произошло первичное накопление капитала. Появились, как различные финансовые организации готовые вкладывать в российское производство свои капиталы, так и физические лица заинтересованные в том, чтобы вложить свои кровные в производство. Существует также интерес со стороны иностранных инвесторов к российским предприятиям. Но инвестиции могут быть, получены только в том случае, если данное производство привлекательно для инвестиций. На предприятии должно быть четко определенно, как и куда оно будет использовать полученные средства. Необходима стратегия инвестиционной деятельности, когда она четко определенна и просчитаны все возможные варианты рассчитаны использования привлеченных средств, а также возможные выгоды от вложения средств именно в это предприятие. Это позволит производителям рассчитывать на интерес со стороны потенциальных инвесторов.
Выбор правильной стратегии позволит привлечь столь необходимые инвестиции и правильно ими распорядиться, что в свою очередь сведет к минимуму потери предприятия. Также это облегчит выбор источника финансирования инвестиционной деятельности фирмы, что поможет сократить издержки по реализации выбранного инвестиционного проекта. Но это только в том случае, если четко обозначены инвестиционные приоритеты. Должен быть отлажен механизм определения привлекательности той или иной инвестиции, для этого существуют различные методы. Предприятие должно четко представлять для чего оно привлекает инвестиции, какой результат будет достигнут, если фирма реализует выбранный инвестиционный проект, какая отдача будет от его реализации. Предприятие должно не только привлекать инвестиции, но и само выступать в роли инвестора. Осуществив выбор того или иного проекта, фирма посредством вложения своих средств может осуществить реализацию своих стратегических планов. Это такие вложения как вложения в развитие предприятий поставщиков и возможная дальнейшая их покупка, что поможет сократить в дальнейшем издержки производства, вложение