Программа развития финансовых учреждений в России финансируется за счет средств займов ВБ и ЕБРР (общий объем $300 млн.). Проект предполагает, в частности, доведение стандартов деятельности российских банков до мирового уровня за счет модернизации банковских технологий, а также установление партнерских отношений с ведущими зарубежными банками. В настоящее время порядка сорока российских банков являются претендентами на получение аккредитации для участия в проекте ВБ и ЕБРР. В проекте уже аккредитованы 13 российских банков, среди которых “Мосбизнесбанк”, банк “Санкт-Петербург”, Столичный банк сбережений, Промстройбанк (Санкт-Петербург), “Токобанк”, Уралпромстройбанк, “Автобанк”, Дальневосточный банк, банк “Империал”, “Межкомбанк”, банк “Менатеп”, Омскпромстройбанк и ОНЭКСИМ Банк. 11 из 13 аккредитованных банков уже подписали соглашение с Минфином РФ о выделении средств.[14]
Всемирный банк предоставит России заем для финансирования социальных программ, часть которого ($20 млн.) будет выделена на нужды служб социальной защиты в 33 регионах страны. Уполномоченным банком по данному проекту назначен коммерческий “Мост-Банк”.[15]
Ряду российских банков ЕБРР выделяет средства для микрокредитования и кредитования малого бизнеса.
ЕБРР проводит свои операции по Нижегородской области через корреспондентский счет, открытый в региональном центре Инкомбанка “Нижегородский”. Открытие этого счета связано с реализацией программ по поддержке малого и среднего бизнеса, осуществляемых ЕБРР в Нижегородской области. Кроме того, рассматривается возможность совместного участия ЕБРР и Инкомбанка в ряде проектов по инвестированию химических и машиностроительных предприятий области[16].
Европейский банк реконструкции и развития открыл Внешторгбанку России револьверную кредитную линию на сумму $100 млн. Кредитная линия открыта сроком на 5 лет. Условия соглашения предполагают, что Внешторгбанк будет предоставлять в ее рамках среднесрочные и долгосрочные кредиты предприятиям, ориентированным на самоокупаемость и получение прибыли[17].
Сотрудничество российских банков с иностранными государственными финансовыми институтами дает многие преимущества:
- позволяет привлекать средства на выгодных условиях;
- дает возможность интегрироваться в международную платежную систему и освоить международные стандарты;
- служит катализатором развития отношений с частными зарубежными банками.
Однако с течением времени значение такого сотрудничества должно ослабевать.
Сотрудничество российского и иностранного капитала пока не имеет больших масштабов. Оно развивается, в основном, по двум направлениям:
· создание иностранным капиталом дочерних структур в России, предоставление российскими финансовыми институтами услуг при продвижении иностранного капитала на российский рынок;
· сотрудничество в области международных расчетов.
Имеет место также такое направление, как предоставление услуг по обслуживанию вывоза капитала из России и его размещение на западных рынках.
В качестве вспомогательного направления сотрудничества можно выделить взаимное консультирование: российские банки консультируют по проблемам инвестиций в России, по состоянию предприятий и компаний, конкретным проектам; западные - по международным стандартам в области расчетов и привлечения инвестиций, по современным методам менеджмента.
Пока не видно тенденции создания совместных финансовых групп на основе равноправного участия. Хотя зарубежные финансовые группы и представлены в России (а также российские - за рубежом), однако российские банки занимают в них подчиненное или второстепенное положение. Российские банки воспринимаются не как равноправные партнеры, а только как “проводники” по российскому рынку. Российский капитал в настоящее время не допускается к управлению в международных финансовых группах. Очень мало примеров синдицированного участия российских и иностранных финансовых структур в крупных международных проектах. Интересы российских банков ограничиваются почти исключительно странами СНГ, а в Дальнем зарубежье - компаниями, контролируемыми россиянами. Можно отметить, что такое положение достаточно типично, например, довольно трудно развивалось сотрудничество между американскими и японскими финансовыми институтами.
В настоящее время в России зарегистрировано 136 представительств иностранных банков[18], 154 банка с участием иностранного капитала и 18 банков с долей иностранного капитала более 50%.[19] Следует отметить, что эти данные далеко не полны, т.к. многие банки контролируются иностранцами через подставные структуры.
Российские банки и финансовые компании часто выполняют роль посредников при инвестировании в Россию. Такое посредничество можно разделить на следующие виды:
· покупка российских ценных бумаг для иностранного заказчика; возможно также трастовое управление российскими ценными бумагами, купленными на средства иностранной компании или банка;
· оперирование на российском фондовом рынке, используя ресурсы иностранного инвестора;
· размещение российских ценных бумаг на иностранных фондовых рынках;
· поиск инвестиционных проектов для иностранного инвестора и дальнейшее финансовое обслуживание таких проектов;
· предоставление информации и консультирование со стороны российского партнера.
Потребность иностранного капитала в российских партнерах обусловлена также тем, что имеются серьезные законодательные ограничения на деятельность иностранных банков в России.
Часто иностранные банки незаинтересованы самостоятельно работать на рискованном российском рынке, предпочитая действовать через своих российских (по крайней мере формально российских) партнеров. Для этого иностранный капитал участвует в уставном фонде некоторых банков и крупных брокерских фирм, действующих на российском рынке. Например, австрийский Creditanstalt Investment Bank, давно и активно действующий в России, имеет в Москве всего 6 сотрудников. Банк работает через Международный московский банк и финансовую компанию “Кредитанштальт-Грант” (называемая раньше ФЦ “Грант”) и является одним из основных акционеров этих учреждений.
Особенно высока доля иностранного капитала в финансовых учреждениях, специализирующихся на работе на фондовом рынке. В числе сотрудников и менеджеров таких институтов имеются иностранные граждане, например, банк “Ренессанс капитал” возглавляет Б.Йордан.
Активность иностранного капитала в этой сфере объясняется доходностью операций на российском фондовом рынке и потребностью иностранных фирм в покупке ценных бумаг привлекательных предприятий. Эти функции выполняют как брокерские фирмы, так и многие банки. Особенно популярной стала работа на российском фондовом рынке во время падения доллара. Однако сверхвыгодные вложения в ГКО могли осуществляться только через российские (по крайней мере формально) компании.
Учитывая специфику России, иностранные компании часто опасаются самостоятельно покупать российские предприятия и поручают российским партнерам скупку акций и установление контроля над привлекательным предприятием.
Один из российских банков выполнил прямой заказ концерна Philips на покупку акций телевизионного завода ВЭЛТ. Фирма “Боинг” намеревалась использовать “Авиабанк” для покупки акций АО “АВИС” (бывший Самарский авиазавод).
По информации газеты “Коммерсантъ-DAILY” банк “МФК-Московские Партнеры” отработал следующую схему приобретения ценных бумаг иностранными инвесторами: инвестор обращается с поручением о приобретении российских бумаг в Morgan Stanley, который передает заказ российской стороне. “МФК-Московские Партнеры” осуществляет формирование пакета ценных бумаг и его приобретение. В перспективе “МФК-Московские Партнеры” представит иностранным инвесторам обзоры отечественных эмитентов - промышленных предприятий[20].
Инкомбанк предлагает свои услуги по осуществлению инвестиций в Россию. В частности, банк предлагает свои гарантии, частично покрывающие стоимость реализации инвестиционных проектов иностранными компаниями и банками[21].
CS First Boston создал в России специальный инвестиционный фонд, который будет заниматься привлечением средств западных инвесторов с их последующим вложением в ценные бумаги российских компаний[22].
Некоторые инвестиционные компании и банки, покупая акции предприятий для иностранных инвесторов, продолжают формально владеть ими, чтобы замаскировать участие иностранного капитала (т.к. такое участие не всегда приветствуется).
Наблюдатели отмечают, что акциями “Уралэлектромеди” наряду с “Менатепом”, у которого 50% акций, владеет близкая к этому банку американо-лихтенштейнская компания “Блонде Инвестмент Корпорейшн”. “Блонде” стремится расширить свои позиции в медной отрасли России. В частности, на Урале она нацелена на овладение всей технологической цепочкой - от производства медного концентрата до получения рафинированной меди[23].
Банк “Менатеп” поддерживает близкие отношения с крупной корпорацией Trans World Metals[24], занимающейся торговлей российским алюминием на мировом рынке и контролирующей крупные пакеты акций ряда российских алюминиевых заводов[25].
Российские банки играют важную роль при отборе инвестиционных проектов иностранными инвесторами. Так, Токобанк будет заниматься поиском предприятий для поставок американского оборудования в лизинг. С этой целью создана специальная лизинговая компания, учредителями которой стали финансовая компания Sovlink Corp., лизинговая компания AT&T Capital Corp., поставщики оборудования Baker Hughes Inc. и FMC Corp. Интересно, что доля Токобанка в новой компании - всего 10%.[26]