З/п = 10 * 100 000 = 1 000 000 руб
ЕСН = 25% * 1 000 000 = 250 000 руб
Себестоимость = 1 000 000 + 250 000 + 400 000 = 1 650 000 руб.
Дисконт:
Первый проект.
1-й год: 100 000 – 40 000 = 60 000
60 000 * 1,1 = 66 000
2-й год: 66 000 – 10 000 = 56 000
56 000 * 1,1 = 61 600
3-й год: 80 000 – 61 600 = 18 400
З/п = 40 000 * 10 = 400 000 руб
Затраты на материалы: 40 000 * 4 = 160 000 руб
ЕСН: 400 000 * 25 % = 100 000 руб
Себестоимость: 400 000 + 160 000 + 100 000 = 660 000 руб
Прибыль = 660 000 * 12 % = 79 200 руб
Сумма кредита: 18 400 + 660 000 = 678 400 руб
Общая сумма кредита: 678 400 * 1,12 = 759 808 руб
4-й год: 759 808 – 739 200 = - 20 608 руб
Себестоимость: (60 000 * 10) + (60 000 * 4) + (60 000 * 2,5) = 990 000 руб
Выручка: 990 000 * 1,12 = 1 108 800 руб
Сумма кредита: (990 000 + 20 608) * 1,12 = 1 131 880, 96 руб
1 131 880, 96 – 1 108 800 = - 23 080, 96 руб
Вывод: проект прибыли не приносит, является убыточным.
Второй проект:
1-й год: 100 000 – 20 000 = 80 000 руб
80 000 * 1,1 = 88 000 руб
2-й год: 88 000 – 60 000 = 28 000 руб
28 000 * 1,1 = 30 800 руб
3-й год: 30 800 – 40 000 = - 10 800 руб
Себестоимость: 50 000 *3 + 50 000 * 15 * 1,25 = 150 000 + 937 500 = 1 087 500 руб
Сумма кредита: 1 087 500 + 10 800 = 1 098 300 * 1,12 = 1 230 010 руб
Сумма выручки: 1 087 500 * 1,14 = 1 239 750 руб
Чистая прибыль = 1 239 750 – 1 230 010 = 9 740 руб
4-й год: 15 000 – 9 740 = 5 260 руб – необходимо
Себестоимость: 100 000 * 3 + 100 000 * 15 * 1,25 = 443 750 руб
Сумма кредита: (443 750 + 5 260) * 1,12 = 502 890 руб
Сумма выручки: 443 750 * 1,14 = 505 875 руб
Чистая прибыль: 505 875 – 502 890 = 2 985 руб
5-й год: Себестоимость 150 000 * 3 + 150 000 * 15 * 1,25 = 281 250 + 450 00 = 731 250 руб
Сумма кредита: (731 250 + 2 985) * 1,12 = 815 657 руб
Сумма выручки: 731 250 * 1,14 = 833 627 руб
Чистая прибыль: 833 627 – 815 657 = 19 968 руб
Вывод: проект приносит прибыль с 4- го года.
Третий проект:
1-й год: 100 000 – 30 000 = 70 000 руб
70 000 * 1,1 = 77 000 руб
2-й год: 77 000 – 20 000 = 57 000 руб
Себестоимость: 60 000 * 5 + 60 000 * 13 * 1,25 = 300 000 + 975 000 = 1 275 000 руб
Сумма кредита: 1 275 000 – 57 000 = 1 218 000 руб
1 218 000 * 1,12 = 1 364 160 руб
Сумма выручки: 1 275 000 * 1,15 = 1 466 250 руб
Чистая прибыль: 1 466 250 – 1 364 160 = 102 090 руб
3-й год: 102 090 – 60 000 = 42090 руб
Себестоимость: 90 000 * 5 + 90 000 * 13 * 1,25 = 450 000 + 1 462 250 = 1 912 500 руб
Сумма кредита: 1 912 500 – 42 090 = 1 870 400 руб
1 870 400 * 1,12 = 2 094 859 руб
Сумма выручки: 1 912 500 * 1,15 = 2 199 375 руб
Чистая прибыль: 2 199 375 – 2 094 859 = 104 516 руб
4-й год: 104 516 – 15 000 = 89 516 руб
Себестоимость: 90 000 * 5 + 90 000 * 13 * 1,25 = 1 912 500 руб
Сумма кредита: 1 912 500 – 89 516 = 1 822 984 руб
1 822 984 * 1,12 = 2 041 742 руб
Сумма выручки: 1 912 500 * 1,15 = 2 199 375 руб
Чистая прибыль: 2 199 375 – 2 041 742 = 157 633 руб
Вывод: проект приносит прибыль со 2-го года
ЧТСI = 40 000 * 1/1,12 + 10 000 * 1/1,12 + 80 000 * 1/1,123 = 100 650 руб
ЧТСII = 20 000 * 0,893 + 60 000 * 0,797 + 40 000 * 0,712 + 15 000 * 0,636 = 103 700 руб
ЧТСIII = 30 000 * 0,893 + 20 000 * 0,797 + 60 000 * 0,712 + 15 000 * 0,636 = 94 900 руб
ЧДДI = 100 650 – 130 000 = - 29 350 руб
ЧДДII = 103 700 – 125 000 = - 21 300 руб
ЧДДIII = 94 990 – 125 000 = - 30 010 руб
Вывод: в результате проведенных расчетов видно, что не один из предложенных проектов рентабельным являться не будет.
Заключение
Под капитальными вложениями понимаются затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Большая часть этих затрат приходится на капитальные вложения в расширенное воспроизводство основных фондов отраслей народного хозяйства, основным источником которых является национальный доход. Иначе говоря, финансовую основу капитальных вложений в народном хозяйстве создает национальный доход.
Инвестиции как капитальные вложения - одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макроуровне, так и на микроуровне. Капитальные вложения являются узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций.
По форме капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов. Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица.
Под финансированием понимается обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами (деньгами) предприятий, организаций, а также различных экономических программ и видов экономической деятельности, строек и строящихся объектов. Финансирование может осуществляться из собственных, внутренних источников коммерческих предприятий (организаций) и из государственных источников в виде ассигнований из средств бюджетов (федерального, регионального, местного), а также кредитных средств, иностранной помощи, взносов других юридических и физических лиц.
Финансирование капитальных вложений имеет две формы: безвозвратное финансирование (безвозвратное финансирование составляет более 80% капитальных вложений) и возвратное.
Источники финансирования капитальных вложений подразделяются на централизованные и нецентрализованные. За счет централизованных источников финансируются объекты, предусмотренные государственным планом-заданием. На эти цели используются бюджетные ассигнования. Нецентрализованные капитальные вложения финансируются за счет амортизационных отчислений на реновацию, прибыли коммерческих организаций и банковских кредитов. Бюджетные ассигнования направляются главным образом на новое строительство объектов для государственных федеральных и республиканских нужд. При реконструкции предприятий основным источником финансирования является часть амортизационных отчислений на реновацию основных фондов.
Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов, а также за счет средств банка осуществляется по договоренности сторон. Договаривающиеся стороны самостоятельно определяют порядок внесения инвесторами собственных средств на счета в банки для финансирования капитальных вложений. Порядок финансирования капитальных вложений на строительство зависит от способа выполнения строительных работ: подрядного или хозяйственного.
Планирование капитальных вложений - это система прогнозных и плановых расчетов по воспроизводству основных фондов на базе капитальных вложений на предстоящий период. В плане каждого предприятия (организации), района и отрасли находят отражение основные задачи планирования капитальных вложений. Планирование государственных централизованных капитальных вложений является основным методом государственного регулирования инвестиционной деятельности.
По поручению федеральных органов государственных заказчиков открытие финансирования государственных централизованных капитальных вложений может осуществляться департаментам, государственным объединениям, концернам, акционерным обществам, предприятиям, входящим в систему этих государственных органов. Министерство финансов РФ направляет эти средства заказчикам (застройщикам) через коммерческие банки в соответствии с заключенными с этими банками договорами.
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, играют очень важную роль в жизни каждого предприятия. Основной возможностью улучшения финансового состояния предприятия являются именно вложения в основные средства организации. Благодаря инвестициям в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции. Это в конечном итоге может увеличить объем и ассортимент продукции, расширить клиентскую базу, сократить сроки поставки сырья, сроки производства, доставки продукции и, как следствие, увеличить прибыль предприятия.
Однако следует учесть, что для всех этих положительных эффектов от капитальных вложений, необходим всесторонний экономический анализ проекта, который будет ответом на вопрос: сможет ли руководство предприятия контролировать увеличение производства? Ведь концентрация производства может привести к потере управления производством, снижению производительности труда, значительному ущербу в социальном развитии и нарушениям природной среды. Поэтому перед реализацией проекта необходимо не только анализировать ее положительные моменты, но и обращать внимание на управленческие, организационные и оптимизационные возможности управляющих проектом органов.
Список литературы
1. Гражданский кодекс РФ, часть первая, от 30.11.1994 года № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994. № 32
2. Закон РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) - http://www.mnogozakonov.ru/catalog/date/1999/02/25/47830/textpage/2/
3. Закон РФ от 09.07.1999 года № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 12.07.1999. № 28.
4. Грачева Е.Ю., Соколова Э.Д. Финансовое право: Учебник. – М.: 2008 – 317с.
5. Законодательное регулирование инвестиционной деятельности - http://rooler.ru/money/5-investment/18
6. Конвенция о защите прав инвесторов (Интернет источник) - http://interlaw.consultant.ru/doc2108.html
7. Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (постатейный). – М.: 2007.
8. Трапезников В. Гарантии прав иностранных инвесторов // Российская юстиция. - 2007. № 12.
9. Финансовое право Российской Федерации / Отв. ред. М.В. Карасева. – М.: 2008 – 219с.
10. Финансовое право: Учебник / К.С. Бельский и др.; под ред. С.В. Запольского. – М.: Российская академия правосудия; Эксмо, 2006.
11. Щербинин С.С. Комментарий к Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» (постатейный). – М.: «Юридический Дом «Юстицинформ», 2008.
[1]ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ.