Выход из создавшегося положения авторы видят в разработке собственных общих универсальных моделей, для ряда схожих по применяемым показателям отраслей (легкая промышленность, пищевая и т.п.) по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности.
Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.
Приведем также еще одну альтернативную методику прогнозирования вероятности банкротства, применяемую аналитиками. Модель является в некоем смысле упрощенным Z-анализом Альтмана.
| Таблица4 | ||||||
| Двухфакторная Z-модель (Z=-0,3877-1,0736×K1+0,0579×K2) | ||||||
| 01.01.97 | 01.01.98 | 01.04.98 | 01.07.98 | 01.10.98 | 01.01.99 | |
| К1 - общий коэффициент покрытия (II раздел А-РБП)/(VI раздел П-фонды потребления-ДБП-РПРП); | 2,90 | 4,94 | 3,97 | 3,72 | 2,99 | 2,05 |
| К2 - коэффициент финансовой зависимости (Соотношение долговых обязательств и всех активов: (2 и 3 разделы П-фонды)/Валюта баланса) | 0,12 | 0,09 | 0,12 | 0,14 | 0,14 | 0,26 |
| Значение Z | -3,49 | -5,69 | -4,64 | -4,37 | -3,59 | -2,57 |
| Вероятность банкротства | Вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства невелика |
Заключение
Таким образом, данные методики дают возможность определить вероятность приближения лишь стадии кризиса или банкротства коммерческой организации и не позволяют прогнозировать наступление фазы роста и других фаз ее жизненного цикла.
Помимо этих трех методик оценки предкризисного состояния организации существуют, и другие, с помощью которых антикризисный (арбитражный) управляющий или финансовый директор тоже может определить вероятность приближения стадии кризиса или банкротства.
Список используемой литературы
1. Панагушина В.П. — М.: Приор, 2005.
2. Бригхен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. — СПб.: Экономическая школа, 2006.
3. Журавлёв В. Формула выживания.//Деловой мир. — 2006. — март. — № 11.
4. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме.//Аваль. (Сибирская финансовая школа). — 2006. — № 11-12.
5. Касаткин Г. Рынок акций нефтегазовых компаний.//Экономика и жизнь. — 2006. — № 2.
6. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2009.