Содержание
Введение………………………………………………………….………….3
1. Мировой опыт становления фондовых бирж. Структура, принципы организации………………………………………………………………………..5
2. Историческое становление БВФБ. Ее структура, цели и задачи….......14
3. Проблемы и перспективы развития БВФБ…………………………34
Заключение…………………………………………………………………...37
Список использованных источников…………………………………..…...39
Введение
Примитивное натуральное хозяйство не знало организованного товарообмена. По мере развития производительных и роста товарно-денежных отношений, в обществе возникает потребность в организации и упорядочении торговли. Ярмарочная и рыночная торговля нуждались в усовершенствовании. Был избран путь стандартизации и свободного ценообразования, как следствие этого – начинают появляться биржи. Первой международной биржей, соответствующей новому уровню развития производительных сил, считается биржа в Антверпене. Она была основана в 1531 году, имела собственное помещение, над входом в которое красовалась легендарная надпись «In usum negotiatorum cujuseungue nat Jiniguae», что означало – «Для торговых людей всех народов и языков».
Экономические реформы, начавшиеся в начале 90-х годов в Беларуси, существенно изменили структуру республиканской экономики. Одним из таких изменений стало формирование уже в условиях независимого белорусского государства национального финансового рынка, приведшее к преобразованию традиционных форм организации торговли и послужившее объективной основой возрождения бирж.
Таким образом, вопросы, связанные с функционированием и развитием фондовых бирж как в мире в целом, так и на территории Беларуси в частности, являются актуальными и интересными для рассмотрения.
При написании теоретической части курсовой работы использовалось множество книг, в частности такие как: «Ценные бумаги» под редакцией В.И. Колесникова, «Национальная экономика Беларуси: Потенциалы. Хозяйственные комплексы: Направления развития. Механизмы управления» под общей редакцией В.Н. Шимова, в которых излагается история и предпосылки возникновения фондовых бирж, их сущность и назначение, а также статьи «Банковского вестника», в которых описываются шаги становления, деятельность на данном этапе и перспективы развития ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Неоценимую помощь для изучения экономической сущности фондовых бирж оказали ресурсы Internet.
В связи с тем, что очень часто возникают вопросы – что такое «Фондовая биржа», какие виды деятельности они осуществляют, какое значение в экономике страны играет ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», была определена цель работы – внести ясность в вопросы трактовки понятий «Фондовая биржа» и описать структуру и сущность ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Для ее реализации необходимо было выполнить следующие задачи:
описать историю и предпосылки возникновения фондовых бирж;
раскрыть сущность ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»
рассмотреть проблемы и перспективы развития ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».
Мировой опыт становления фондовых бирж. Структура, принципы организации
Основу вторичного рынка ценных бумаг составляет фондовая биржа, развитию которой придается особенно важное значение[1]. Слово «биржа» произошло от латинского Birsa , Что означает «кошелек». Возникновение биржи связывают с городом Брюгге, в Нидерландах, где в 15 веке на площади возле дома купца Ван дер Бурсе собирались купы из разных стран для обмена торговой информацией, покупки иностранных векселей и других торговых операций без предъявления конкретного предмета купли-продажи. На фамильном гербе купца были изобрежены три кошелька. Эти кошельки и дали бирже ее название. А предшественниками (можно сказать, прародителями) современной биржи были рынки и ярмарки. На рынках торговля велась регулярно, но товар продавался только наличный, и покупатели обычно являлись потребителями товара. На ярмарках наличный товар не присутствовал, а торговля осуществлялась по образцам, оптовым партиям, и покупали его торговые посредники, но организовывались ярмарки лишь несколько раз в год. Как правило, ярмарка служила развитию международного торгового оборота, а рынок – оборота в рамках ограниченного числа районов. С развитием промышленности возникла необходимость в постоянно действующем оптовом рынке. Такой рынок сложился в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в 16 веке в форме биржи.
Биржа – это организованный, регулярно действующий рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами (фондовая биржа), оптовая торговля по стандартам и образцам (торговая биржа) или валютная (валютная биржа) по ценам, официально устанавливаемым на основе спроса и предложения.[2, c.28]
Либо можно дать другое определение.
Биржа – это организованная торговая площадка, на которой биржевые торговцы совершают сделки по стандартным биржевым товарам, руководствуясь строго определенными правилами и в соответствии с принципом свободного ценообразования[2, с.101].
Биржевые торговцы – это специально обученные и подготовленные люди, торгующие на бирже биржевым товаром, их также называют субъектами торгов. [3, с. 106]
Биржевая сделка – это событие, в результате которого происходит купля-продажа биржевого товара, и, как следствие, смена собственника этого товара. Биржевая сделка в обязательном порядке регистрируется на бирже. [3, с.106]
Биржевой товар – это товар, который
поступает на биржу регулярно и в большом количестве;
имеет потребительские свойства, не изменяющиеся во времени, и может храниться на складах в течении практически неограниченного срока;
имеет четко определенные характеристики, стандартизированные биржей. [3-106]
Первой международной биржей, соответствующей новому уровню развития производительных сил, считается биржа в Антверпене. Она была основана в 1531 году, имела собственное помещение, над входом в которое красовалась легендарная надпись «In usum negotiatorum cujuseungue nat Jiniguae», что означало – «Для торговых людей всех народов и языков».
В начале 17 века наиболее важную роль играла биржа в Амстердаме, которая одновременно являлась товарной и фондовой. Здесь впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня. На этой бирже котировались не только облигации государственных займов Голландии, Англии, Португалии, Испании, но и акции голландских и британских ост-индских, а позднее и вест-индских торговых компаний. В 18 столетии рост государственной задолженности заставлял совершать сделки, где в качестве товара выступали ценные бумаги, уже регулярно. В этот период расцветало колониальное хозяйство. Постоянно создавались акционерные общества, доли участия в которые скупались целой армией спекулянтов. Строительство железных дорог в 19 веке, а также бурное развитие промышленного производства требовали выпуска акций и превращения их в важный финансовый инструмент. В конце 18 века была открыта «New York Stock Exchange» (или «Уолл-Стрит») – одна из крупнейших бирж в мире. Своим популярным названием она обязана улице, на которой находится. С Уолл-Стрит принято связывать весь рынок капитала США. Что и как происходит на этой бирже – часто имеет далеко идущие последствия для бирж всего мира.
Биржевая деятельность в соседней нам России своим началом обязана реформам Петра I. Именно он утвердил первую в России биржу, которая с 1705 года располагалась в Санкт-Петербурге. Петр I организовал эту биржу по примеру Амстердамской и лично определил часы ее работы. Создание таких бирж планировалось по всей стране. Однако Петровская Россия того времени была не в состоянии воспринимать такой институт, как биржа, по ряду экономических причин. Поэтому в течении целого столетия Петровская биржа оставалась единственной официально признанной биржей в России. Началом функционирования регулярной биржи в Москве считается 8 ноября 1839 года, так как с этого времени появилось учреждение, которое составило ее представительство и необходимое помещение для биржевых собраний. К 1914 году в России действовало 115 бирж, где осуществлялась торговля как товарами, так и ценными бумагами. В начале первой мировой войны официально биржи были закрыты, а в период НЭПа разрешены вновь. Первая биржа советского периода была открыта в Москве 29 декабря 1921 года. Членами Московской товарной биржи (МТБ) являлись учреждения и предприятия, кооперативные организации, а также частные предприятия, уплачивающие промысловый налог. Биржевой комитет избирался на общем собрании членов МТБ, а руководство и наблюдение за деятельностью биржи осуществляли органы Наркомторга. Общее количество бирж в СССР достигло в 20-е годы одной сотни. Основную роль играла МТБ, где имелся фондовый отдел, а также товарный со следующими секциями:
сырьевая;
хлебопродуктовая;
текстильная;
строительная;
металлическая и электротехническая;
химическая;
лесная.
На биржах 20-ых годов создавались товарные музеи, где экспонировались образцы продаваемых товаров. В конце 20-ых годов биржи были ликвидированы.
Сегодня фондовые биржи играют ведущую роль в мировом биржевом обороте. Среди крупнейших фондовых бирж мира – 6 американских. А всего в мире насчитывается около 200 бирж в более чем 60 странах.
Фондовые биржи в развитых странах играют важную роль на национальных финансовых рынках. По сути, они являются институциональными организациями, выполняющими функции организации торгов, клиринга, расчетов, информационного обслуживания инвесторов. Наибольший интерес с точки зрения выявления характерных особенностей в их организации и функционировании представляют фондовые биржи США, Великобритании и Японии[9]. Попробуем проследить эти особенности.
Нью-Йоркская фондовая биржа, организованная в 1792 году (после выпуска правительством США государственного займа в 80 млн.долл. для покрытия расходов в ходе революции), приобрела особенно важное значение после первой мировой войны и уже в течении нескольких десятилетий не имеет равной себе среди бирж мира. Членами Нью-Йоркской биржи могут быть только физические лица лишь при условии, что они приобрели место на бирже. Члены биржи могут выступать в роли специалиста, дилера, посредника, операционного или зарегистрированного маклера. На Нью-Йоркской бирже ведется главным образом кассовая торговля, срочные сделки ограничены опционными сделками, распространена покупка ценных бумаг в кредит, при этом наличными выплачивается около 30% курсовой стоимости.