В условиях хронического дефицита государственных бюджетов усиливается функция кредитования и управления государственным долгом. Под управлением государственным долгом понимаются операции центрального банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, по проведению конверсии и консолидации. Центральный банк использует различные методы управления государственным долгом: покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность, изменяет условия продажи, различными способами повышает привлекательность государственных обязательств для частных инвесторов.
От имени правительства центральный банк регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк, как правило, представляет свою страну в международных и региональных валютно-кредитных организациях.
Еще одна функция центрального банка - регламентация экономических нормативов для банков. Банк России устанавливает следующие экономические нормативы:
· минимальный размер уставного капитала - 6 февраля 1994 года ЦБ принял решение о введении минимального уставного капитала для коммерческих банков в размере 1 млн. экю, и валютные лицензии на проведение банковских операций в иностранной валюте выдаются коммерческим банкам при наличии у них собственных средств в размере 1 млн. экю. На четвертый квартал 1995 года ЦБ установил эту сумму в размере 6 млрд. рублей, а для банков с ограниченным кругом операций и иных кредитных операций в размере 1,5 млрд. рублей;
· предельное соотношение между размерами уставного капитала банка и суммой его активов с учетом оценки риска;
· минимальный размер обязательных резервов, депонируемый в Банке России, в процентном отношении к обязательствам банков;
· показатели ликвидности баланса банка в виде нормативного соотношения между активами и обязательствами банка с учетом срока их погашения, возможности реализации активов;
· максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного процента от общей суммы капитала банка;
· ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц;
· ограничение размеров валютного и курсового рисков.
Следующее направление деятельности центрального банка - проведение единой валютной политики, определение официального курса иностранных валют к национальной денежной единице.
Валютная политика ЦБ на 1996 год предусматривает две цели. Динамику валютного курса требуется привести в соответствие с развитием инфляции и динамикой основных агрегатов денежной массы. Необходимо обеспечить режим валютного курса, соответствующий потребностям денежно-кредитного регулирования и поддержанию сбалансированного платежного баланса, высокого уровня ликвидности Российской Федерации для обеспечения выплат по ее международным обязательствам, а также стабильному функционированию системы внешнеэкономических связей. Центральный банк будет регулировать конъюнктурные колебания номинального курса рубля. Продолжается политика укрепления валютного контроля за экспортно-импортными операциями, полным возвратом экспортной валютной выручки на счета российских уполномоченных банков.
Названные функции центрального банка создают объективные предпосылки для выполнения им функции регулирования всей денежно-кредитной системы страны и, следовательно, регулирования экономики. Функция денежно-кредитного регулирования и банковского надзора на современном этапе является важнейшей функцией центрального банка.
Итак, центральный банк - основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики, являющейся составной частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков. Методы єтого воздействия разнообразны , наиболее распространенными из них являются:
· изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка (учетная, или дисконтная, политика);
· изменение нормы обязательных резервов банков;
· операции на открытом рынке ,то есть операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
· регламентация экономических нормативов для банков ( перечень их указан выше).
2. УЧЕТНАЯ СТАВКА И РЕЗЕРВНАЯ НОРМА.
Ведущим методом регулирования является учетная политика-изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка.
Ставка, по которой центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и переучитывает их векселя , называется официальной учетной ставкой, или учетной ставкой центрального банка. Операция учета заключается в покупке банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом или дисконтом векселя называется операция, в которой банк , принимая от предъявителя вексель , выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время , оставшееся до срока платежа.
Коммерческие банки могут переучесть или перезаложить учтенные или прокредитованные ими векселя в Центральном банке. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет , вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Установление ставки по переучету и ставки ломбардного кредита под залог ценных бумаг называется определением размеров рефинансирования коммерческих банков.
Центральный банк может ограничивать операции по переучету и перезалогу векселей, регулируя их масштабы по своему усмотрению, повышая или понижая ставку процента, переучитывая или рефинансируя векселя лишь в некоторых случаях, либо наоборот, без ограничений, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры.
Система управления процентными ставками в условиях рынка соответственно базируется на рыночном механизме формирования банковского процента, гибко отражающего динамику спроса и предложения на банковский капитал.
Конкретные частные дисконты и ломбардные проценты определяются исходя из:
· класса клиентов (для государственного сектора экономики его уровень ниже, чем для кооперативного и частного);
· сроков векселей (изменение уровня процента должно быть прямо пропорционально сроку векселей; по краткосрочным векселям учетная и ссудная ставка ниже);
· индивидуальных показателей финансового состояния векселедателей.
Таким образом, основные направления функционирования и развития рынка векселей определяются Центральным банком и реализуются посредством осуществления определенной учетной политики и политики рефинансирования. Дисконтная политика является основой денежно-кредитного регулирования и управления деятельностью коммерческих банков и включает в себя как прямые ограничения учета и переучета векселей, так и определение пределов процентной ставки по перееучету векселей. Политика рефинансирования, касающаяся операций коммерческих банков с векселями, осуществляется посредством регулирования величины процентной ставки по ссудам под залог векселей, а также количественных и качественных ограничений в отношении размеров и видов веселей, под залог которых Центральный банк может предоставлять кредит коммерческим банкам. В зависимости от приоритетов экономического развития Центральный банк, изменяя условия дисконта и ломбарда, а также уровень учетной и ломбардной ставки, воздействует на спрос и предложение на рынке ценных бумаг, регулирует степень кредитоспособности и ликвидности коммерческих банков, а также объем денежной массы в стране.
Если Центральный банк считает необходимым проводить жесткую рестрикционную политику, то он увеличивает учетную и ломбардную ставки, ужесточает условия переучета и перезалога векселей. Это может быть выражено в повышении требований к качеству векселей, установлении ограничений в отношении контингента переучета и перезалога, введением лимитов. Например, запрещение учета и ломбарда векселей неперспективных отраслей.
Стимулирование конъюнктуры достигается мерами, противоположными вышеизложенным. Можно способствовать развитию приоритетных сфер экономики, предоставляя право первоочередного учета векселей этих отраслей и снижения для них учетной ставки. До недавнего времени величина ставки рефинансирования составляла 180% годовых по кредитам рефинансирования любой срочности. В данный момент эта ставка снижена до 170%.
Существенное воздействие на кредитные ресурсы коммерческих банков, на их возможности предоставлять ссуды оказывает изменение нормы обязательных резервов. Как было указано выше в соответствии с этой нормой рассчитывается денежная сумма, которую коммерческий банк не имеет права давать взаймы и обязан держать на своем счете в центральном банке. В инфляционной ситуации, когда надо умерить рост денежной массы в обращении, центральный банк повышает норму обязательных резервов. Это повышает проценты по банковским ссудам и сокращает денежную массу в обращении. Снижение нормы банковских резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы, к снижению рыночного процента.