Смекни!
smekni.com

Анализ использования финансовых ресурсов на ОАО "Волгателеком" (стр. 10 из 15)

Из таблицы видно, что оборачиваемость материальных оборотных средств по предприятию ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Отсюда можно сделать вывод, что в течение анализируемого периода дебиторская задолженность чаще превращалась в денежные средства.

Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижается дебиторская задолженность. Снижаются товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «ВолгаТелеком»

Система показателей эффективности использования финансовых ресурсов предприятия включает в себя относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность услуг и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.

В таблицу 2.8 сведены показатели рентабельности для ОАО «ВолгаТелеком» за период 2006–2008 гг.

Таблица 2.8 – Показатели рентабельности для ОАО «ВолгаТелеком»

2006 год 2008 год Прирост Прирост, %
Рентабельность продаж (ROS), % 10,9606 14,7388 3,7783 34,47
Рентабельность собственного капитала (ROE), % 8,0998 11,0663 2,9665 36,62
Рентабельность текущих активов (RCA), % 101,2447 152,8693 51,6247 50,99
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % 7,0193 10,1509 3,1316 44,61
Рентабельность инвестиций (ROI), % 7,3229 10,7249 3,4020 46,46

Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж, увеличилась и составила 14,74%.

Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств увеличилась, что является положительным фактом, и составила 11,07%.

Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительным результатом деятельности предприятия, и составила 152,87%.

Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительной динамикой, и составила 10,15%.

Согласно западным методикам анализа с точки зрения управления финансовыми ресурсами компании важен показатель чистых активов. Расчет величины чистых активов ОАО «ВолгаТелеком» представлен в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Расчет величины чистых активов ОАО «ВолгаТелеком» в 2006–2008 гг.

Наименование показателя 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008
I Активы
1. Нематериальные активы 0 0 0
2. Основные средства 1 438 200 1 648 753 1 874 369
3. Незавершенное строительство 15 561 15 492 4 120
4. Доходные вложения в материальные ценности 0 0 0
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 0 0 0
6. Прочие внеоборотные активы 17 769 13 768 24 793
7. Запасы 31 543 36 615 36 588
8. Налог на добавленную стоимость 31 902 7 968 1 548
9. Дебиторская задолженность 52 416 67 277 83 141
10. Денежные средства 3 718 4 439 4 385
11. Прочие оборотные активы 65 37 142
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1–11) 1 591 174 1 794 349 2 029 086
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 46 000 154 272 99 272
14. Прочие долгосрочные обязательства 912 496 979 371 1 207 761
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 34 580 32 000 55 000
16. Кредиторская задолженность 77 287 97 462 148 230
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 184 63 70
18. Резервы предстоящих расходов 15 253 34 908 28 203
19. Прочие краткосрочные обязательства 929 1 160 984
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13–19) 1 086 729 1 299 236 1 539 520
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (п. 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (п. 20)) 504 445 495 113 489 566

В целом за исследуемый период чистые активы ОАО «ВолгаТелеком» возросли.

Далее каждому показателю присваивается свой рейтинг и подсчитывается общее количество баллов, набранных предприятием, таблица 2.10.

Таблица 2.10 – Рейтинговая оценка предприятия

Наименование показателя Минимальное значение Среднее значение Максимальное значение
значение баллы значение баллы значение баллы
1. Текущая ликвидность <1 1 1. – 2. 3 >2 4
2. Срочная ликвидность <0.4 1 0.4–0.8 3 >0.8 4
3. Абсолютная ликвидность <0.1 1 0.1–0.2 2 >0.2 4
4. Рентабельность всех активов 0–0.05 1 0.05–0.1 3 >0.1 6
5. Рентабельность собственного капитала <0.1 1 0.1–0.15 3 >0.15 6
6. Эффективность использования активов для производства продукции <1 1 1. – 1.6 3 >1.6 4
7. Оборачиваемость запасов, раз (днях) <6 (>60) 1 6. – 12. (60–30) 3 >12 (<30) 4
8. Период оплаты дебиторской задолженности, дней >30 1 30. – 10. 3 <10 4
9. Производственно-коммерческий цикл, дней >60 1 60–40 3 <40 4
10. Доля заемных средств в общей сумме источников >0.7 1 0.7–0.5 3 <0.5 4
11. Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме <0.1 1 0.1–0.26 3 >0.26 4
12. Доля накопленного капитала <0.05 2 0.05–0.1 3 >0.1 5
Итого 13 35 53

По результатам подсчетов делаются выводы об отклонении баллов предприятия от максимально возможных. Рейтинговую оценку ОАО «ВолгаТелеком» за анализируемый период представим в табл. 2.11.