Маркетинговые исследования рынков сбыта (стр. 3 из 17)

- В источниках средств преобладает собственный капитал (81 % в начале 2008 года и 71% в начале 2009 года. К началу 2009 его доля немного уменьшается, но не настолько, чтобы повлиять на финансовое состояние предприятия);

- В заёмном и привлечённом капитале на начало 2008 года большую часть составляла кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (9,4%), долгосрочные обязательства составили 7,3 %.

- К началу 2009 года большую часть составляли уже долгосрочные обязательства, которые увеличили свою долю в имуществе с 7,3% до 15%. Кредиторская задолженность к 2009 году составила 8.2 % от всего имущества.

2.3 Оценка типа финансовой ситуации

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + E^M + E^P = C^C + C^D + C ^K + C^P

где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190); - 155063363 руб., 193025170 руб.

E^M - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220); 25172213 руб. 31335658 руб.

E^P - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270);44113676 руб. 103588723 руб.

C^C - источники собственных средств (с. 490);181724454 руб. 52697 руб.

C^D - долгосрочные обязательства (с. 590);16344046 руб. , 50216986.руб.

C^K - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);5074904 руб. 18994272, руб.

C^P - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 – 610).21205848руб. , 26314252 руб.

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

E^M + E^P = ((C^C + C^D) - F) + (C^K + C^P)

31335658 + 103588723 = ((232424041 + 50216986) – 193025170) + (18994272 + 26314252)

E^C = 198068500 тыс.руб. , 282641027 руб.

C^O = -1551428 руб. , -5704057 руб. (стр.620-(230+240)

Показатель E^C, равный (C^C+C^D) – Fназывают собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Из преобразованной балансовой модели следует, что при E^M

E^C(полной обеспеченности запасов собственными источниками финансирования) будет выполняться условие платежеспособности предприятия E^P

C^K+C^P (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы полностью покроют краткосрочную задолженность)

Таблица 2.3 – Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Показатели	Условное обозначение	Значение, тыс.руб.
		2007 г.	2008 г.
1. Стоимость внеоборотных активов	F	155063,363	193025,170
2. Стоимость запасов	EМ	25172,213	31335,658
3. Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	EР	44113,676	103588,723
3. Источники собственных средств	CС	181724,454	232424,041
5. Долгосрочные обязательства	CD	16344,046	50216,986
6. Краткосрочные займы и кредиты	CK	5074,904	18994,272
7. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	CP	21205,848	26314,252
8. Собственные оборотные средства	EC = CС+CD-F	43005,137	89615,857
9. Сумма источников средств, ослабляющих финансовую напряженность	СO	-1551,428	-5704,057

Таблица2. 4 – Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Тип финансовой ситуации	Соответствует условию	2007 г., тыс.руб.		2008 г, тыс. руб.
Абсолютная устойчивость	EM < EC + CK	25172,213	203143,404	31335,658	47258,37
Нормальная устойчивость	EM " EC + CK	25172,213	203143,404	31335658	47258,34
Неустойчивое финансовое состояние	EM EC + CK + CO	25172,213	46528,613	31335658	102906,0
Кризисное финансовое состояние	EM>EC + CK + CO	25172,213	46528,613	31335,658	102906,0

1. в 2007 году завод находился в неустойчивом финансовом состоянии , поскольку стоимость собственных запасов была меньше суммы собственных средств, т.е. денежные средства предприятия не могли покрыть краткосрочную кредиторскую задолженность даже за счёт привлечения источников, ослабляющих финансовую неустойчивость, т.е. предприятие не являлось платёжеспособным.

2. В 2008 году мы наблюдаем несколько иную ситуацию. Хотя третье равенство осталось в силе, выполняется равенство первое, когда материальные запасы меньше собственных средств предприятия, т.е. по результатом конца года предприятие приобрело платёжеспособность и абсолютную финансовую устойчивость.

3. Таким образом, на лицо тенденция оздоровления финансового состояния предприятия за счёт снижения материальных запасов и увеличения собственных средств. Как можно видеть, источники собственных средств пополнились за счёт увеличения собственных средств и уменьшения дебиторской задолженности. Вообще дебиторская задолженность – бич всех предприятий металлургии и машиностроительного комплекса, поэтому очень хорошо, что руководству НЛМК удалось справиться с ней и уменьшить на 46476 тыс. руб.

2.4Расчет коэффициентов устойчивости

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

1. Определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии (k₁), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Оптимальное значение коэффициента – не ниже 0,7-0,8, минимально допустимое – не ниже 0,5. Рассчитывается k₁ по формуле:

где В - валюта (итог) баланса.

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k₂), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств – не выше 1.Определяется k₂ по формуле:

3. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k₃), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k₃ по формуле:

.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное значение – не ниже 0,3.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k₄), рассчитывается по формуле:

Нормальное значение коэффициента – не меньше 0,5 - 0,7.

5. Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k₅), который рассчитывается по формуле:

где E^DZ - сумма дебиторской задолженности (с.230 + с. 240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

Расчет коэффициентов рекомендуется провести в таблице 5.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов. На основании проведенного анализа формулируется вывод, в котором характеризуется финансовая устойчивость предприятия и ее динамика.

Таблица 2.5 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Значение показателя			Изменение,+, - ,тыс.руб
	Рекомендуемое	Фактическое. Тыс.руб.
		2007 г.	2008 г.
1. Стоимость запасов	EМ	267550	222673	44877
2. Сумма дебиторской задолженности	EР	69901	138891	68990
3. Источники собственных средств	CС	38880	52697	13817
4. Долгосрочные обязательства	CD	55895	9419	-46476
5. Краткосрочные кредиты и займы	CK	117974	236620	118646
6. Кредиторская задолженность	CP	282646	223018	-59628
7. Имущество (капитал) предприятия	-	11302	11302	0
8. Коэффициент автономии	не ниже 0,5	0,078	0,1	0,023
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	не выше 1	11,74	8,9	-2,8
10. Коэффициент маневренности	не ниже 0,3	1	1,2	0,2
11. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования	не меньше 0,5 - 0,7	7,9	9	1,1
12. Доля дебиторской задолженности в имуществе	не более 0,1	0,1	0.1	0

1.из таблицы 2.5 видим, что только коэффициент манёвренности в норме в начале 2008 года, и в начале 2009 года, его значение к концу 2008 года увеличилось (налицо тенденция повышения манёвренности капитала)