При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли.
2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.
3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.
Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это - “Реализация и покупка недвижимости”, “Продажа и покупка ценных бумаг других компаний”, “Предоставление долгосрочных займов”, “Поступление средств от погашения займов”.
Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.
Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.
В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется наследующие статьи:
1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.
2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов.
2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.
В сфере финансовой деятельности:
1) прибавляются эмиссия обычных акций.
2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.
В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.
Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.
Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:
а) амортизация основных средств и нематериальных активов;
б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;
в) прибыль от реализации основных средств;
г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.
Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину P.
Р = а + б - в - г.
Итого “денежная” прибыль или реальный приток наличности составит величину Д:
Д = Р + Р,
где: Д - изменение денежных средств по балансу;
Р - прибыль отчетная по ф. № 2;
Р - сумма корректировки.
Причиной расхождения между величинами Р и Д является, как отмечалось выше, метод учета доходов.
Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
Факторами “притока” оборотного капитала являются:
* реализация товаров,
* реализация имущества,
* рост дебиторской задолженности,
* реализация акций и облигаций за наличные.
Факторами “оттока” оборотного капитала являются:
* закупки сырья и материалов,
* приобретение объектов основных средств,
* выплата заработной платы,
* уплата % за кредиты,
* увеличение резерва по сомнительным долгам,
* списание запасов товарно-материальных ценностей как потери,
* начисления на заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.
Первый расчет — это определение объема закупок материалов за отчетный период:
М = RП + KZ,
где: М — объем закупок материалов за отчетный период;
RП — расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность);
KZ — изменение остатков кредиторской задолженности.
Второй расчет — это определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:
MZ = M - Z,
где: MZ — материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции;
Z — изменение остатков производственных запасов и затрат.
Третий расчет — это определение суммы денежных поступлений от дебиторов:
DZ = N - RA,
где: DZ — денежные поступления от дебиторов;
N — выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизы и спецналога;
RA — изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.
Методику анализа изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств рассмотрим в следующей таблице (табл. 3.2.)
Таблица 3.2.
Исходные данные для анализа движения денежных средств
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Источник информации |
| Состояние на начало отчетного периода | ||
| Запасы | 600 | ф. № 1 |
| Дебиторы | 85 | ф. № 1 |
| Кредиторы | 160 | ф. № 1 |
| Основные средства | 1137 | ф. № 1 |
| Операции за отчетный период | ||
| Реализация | 4137 | ф. № 2 |
| Расчеты с поставщиками | 438 | ф. № 5 |
| Расходы по оплате труда | 1950 | ф. № 5 |
| Приобретение основных средств | 889 | ф. № 5 |
| Начислено амортизации | 969 | ф. № 5 |
| Состояние на конец периода | ||
| Запасы | 653 | ф. № 1 |
| Дебиторы | 94 | ф. № 1 |
| Кредиторы | 284 | ф. № 1 |
| Основные средства | 1304 | ф. № 1 |
Пользуясь приведенными выше формулами, вычислим:
1) Объем закупок материалов
562 = 438 + (284 - 160).
2) Объем материальных затрат, включаемых в себестоимость продукций
509 = 562 - (653 - 600).
3) Денежные поступления от дебиторов
4128 = 4137 - (94 - 85).
В табл. 3.3 даны результаты балансировки движения денежных средств.
Таблица 3.3.
Анализ движения денежных средств.
(тыс. руб.)
| Прибыли и убытки | Оборотный капитал | Денежные средства | |
| 1. Поступления средств: | |||
| реализация продукции | 4137 | 4137 | — |
| прирост запасов | — | 53 | — |
| денежные средства | — | — | 4128 |
| 2. Расходы: | |||
| материальные затраты | 509 | — | — |
| закупки материалов | — | 562 | 438 |
| оплата материалов | — | — | — |
| оплата труда | 1950 | 1950 | 1950 |
| приобретение основных средств | — | 889 | 889 |
| амортизация | 969 | — | — |
| 3. Чистые поступления | |||
| (расход) средств | 709 | 789 | 851 |
Итоги чистых поступлений средств сбалансируются между собой следующей системой расчетов:
789 = 709 + 969 - 889
789 = 851 + (653 - 600) + (94 - 85) - (284 - 160)
851 = 709 + 969 - 889 - (653 - 600) - (94 - 85) + (284 - 160).
В рассматриваемом примере приток оборотного капитала является результатом полученной прибыли — 709 тыс. руб. плюс начисленной амортизации 969 тыс. руб. минус затраты на приобретение основных средств в сумме 889 тыс. руб.