Украина в глобальной торговой и инвестиционной среде
Вступление
В работе проанализировано состояние и динамика внешней торговли, иностранного инвестирования в Украине во взаимосвязи с рейтинговыми оценками страны в глобальной торговой и инвестиционной среде, постараемся показать достижение излишне высокой торговой открытости в условиях незавершенности структурных реформ и неразвитости инфраструктуры, усиление влияния внешней среды.
Проблемные вопросы развития международной торговли и иностранного инвестирования, участия в данных процессах Украины широко освещаются отечественными учеными Ю. Пахомовым, В. Будкиным, А. Филипенко, А. Шнырковым, А. Плотниковым, В. Сиденко, В. Новицким, Д. Лукьяненко и др.
Так, В. Будкин всесторонне анализирует современные тенденции влияния глобализации на международную торговлю и определяет проблемные аспекты внешнеторговых операций в Украине. Оценивая состояние и перспективы включения Украины в международное разделение труда, он отмечает, что "политика реструктуризации национальной экономики так и не была воплощена в жизнь, вследствие чего Украине до этого времени навязаны наименее эффективные формы участия в международном разделении труда. Среди них преобладает не внутриотраслевая, а характерная для менее развитых стран межотраслевая специализация".
В. Сиденко, характеризуя парадокс открытости экономики, подчеркивает, что "радикальная и экономически не обоснованная либерализация может быть причиной спонтанных деградационных тенденций в экономике, которые существенно сужают возможности эффективной интеграции в глобальную экономику".
В данной работе развиты приведенные критические положения, изложены результаты оценивания степени открытости экономики Украины и влияния внешней среды на ее развитие.
Перед Правительством и предпринимательской средой возникает актуальная задача обеспечения сбалансированного развития внутреннего рынка с одновременным сохранением позиций на внешнем, с использованием адекватных инструментов государственного регулирования для предотвращения негативного влияния современных вызовов и угроз в сфере международной торговли и движения капиталов (с учетом неустойчивой конъюнктуры внешнего рынка в целом, роста платежеспособного спроса на внутреннем рынке, обретения Украиной полноценного членства в ВТО).
По нашим оценкам, на международную экономическую ситуацию и положение дел в Украине в ближайшей перспективе больше всего повлияют следующие глобальные вызовы: замедление темпов роста мировой экономики и, соответственно, сокращение спроса прежде всего в развитых странах - торговых партнерах; дальнейшее колебание курса доллара по отношению к другим ведущим валютам мира; колебание цен на основные биржевые энергетические и продовольственные товары; распространение инфляционных процессов; глобальные дисбалансы -колоссальные дефициты и активное сальдо счета текущих операций.
Следует подчеркнуть, что для Украины, ввиду ухудшения счета текущих операций в условиях стремительного увеличения притока частного капитала, прежде всего в финансовый сектор, актуализируется угроза одномоментного вывода "горячих" денег. Обоснуем это с помощью следующих данных.
В Докладе секретариата ЮНКТАД как предостережение было отмечено, что группа стран, наиболее подверженных оттоку капитала и финансовому стрессу, относится к Центральной и Восточной Европе и СНГ. В этом регионе 21 из 25 стран за последние 10 лет имели сравнительно высокий и устойчивый дефицит приблизительно 5-6% ВВП.
Аналогичную обеспокоенность в отношении возрастающих внешних дисбалансов и "перегрева" экономик стран Балтии и Юго-Восточной Европы высказывают и эксперты МВФ, которые считают, что в последние годы бум кредитования стимулировал частный внутренний спрос и привел к повышению темпов инфляции и внешнему дефициту. При этом значительную долю кредитных денежных средств получали от иностранных материнских банков и направляли в сектор недвижимости. Соответственно, повышалась уязвимость национальных экономик. Более устойчива к вызовам внешней среды ситуация в тех странах региона, где иностранный капитал поступал в экспортоориентированные отрасли национальных экономик, поскольку дальнейшее наращивание экспорта товаров способствовало уменьшению дефицита по счетам текущих операций.
Сегодня в Украине внешнеэкономические связи развиваются по неблагоприятному сценарию - стремительно увеличивается дефицит по счетам текущих операций вследствие более значительных темпов наращивания импорта, а иностранный капитал направляется преимущественно в финансовый сектор и недвижимость (см. табл. 1, 2). Так, чистый приток ПИИ в экономику Украины в 2007 г. в 1,6 раза превысил уровень предыдущего года и составил 9,2 млрд. дол. (6,6% от ВВП), что является наивысшим показателем за всю историю составления платежного баланса Украины. Наиболее привлекательным для иностранных капиталовложений оставался финансовый сектор, куда было направлено 37,9% от общей суммы поступлений, что объясняется преимущественно покупкой нерезидентами украинских банков и других финансовых учреждений. Произошел значительный прирост инвестиций в строительстве (в 1,9 раза) и операциях с недвижимым имуществом (в 2,5 раза). Соответственно, на конец 2007 г. наибольший объем ПИИ сосредоточен в сфере финансовой деятельности (22,8% от общего объема), в металлургической промышленности (19,8%), оптовой и розничной торговле (8,8%), операциях с недвижимостью (8,6%), строительстве (5,5%), пищевой промышленности (5,3%), добывающей, химической, нефтехимической промышленности и машиностроении (по 3,6%).
Таблица 1
Динамика платежного баланса Украины в 2002-2007 гг. *
(млн. дол.)
| Статьи платежного баланса | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. |
| Счет текущих операций............ | 3173 | 2891 | 6909 | 2531 | -1617 | -5918 |
| Баланс товаров и услуг............. | 1857 | 1288 | 4978 | 671 | -3068 | -7876 |
| Баланс товаров............................... | 710 | 518 | 3741 | -1135 | -5194 | -10572 |
| Экспорт товаров............................ | 18669 | 23739 | 33432 | 35024 | 38949 | 49840 |
| Импорт товаров............................. | -17959 | -24008 | -29691 | -36159 | -14143 | -60412 |
| Баланс услуг................................... | 1147 | 1557 | 1237 | 1806 | 2126 | 2696 |
| Прямые инвестиции...................... | 698 | 1411 | 1711 | 7533 | 5737 | 9218 |
| Портфельные инвестиции............, | -1716 | -922 | 2067 | 2757 | 3583 | 5753 |
| Другие инвестиции........................ | -41 | -225 | -8117 | -2187 | -5391 | 802 |
| Средне- и долгосрочные кредиты | 124 | 418 | 2888 | 3470 | 5639 | 13075 |
| Краткосрочный капитал................ | -171 | -643 | -11005 | -5657 | -11030 | -12273 |
| БАЛАНС........................................ | 1238 | 2185 | 2539 | 10721 | 2408 | 9421 |
* Источник Составлено по данным Национального банка Украины, http://www.bank.gov.ua.
По оценкам НБУ, в 2007 г. наращивание экспортных поставок происходило в результате сохранения высоких цен на мировых рынках сырья и стабильного спроса на продукцию отечественного машиностроения в странах СНГ. В то же время активное расширение как потребительского, так и инвестиционного внутреннего спроса стимулировало увеличение объемов импортных операций. В частности, обращает на себя внимание тот факт, что в 2003-2004 гг. рост положительного сальдо торгового баланса достигался при условиях умеренного увеличения потребления домохозяйств темпами, которые превышали темпы роста ВВП до 2%, а прирост инвестиций в основной капитал был больше 20%, что приемлемо для транзитивной экономики (см. табл. 2).
Таблица 2
Динамика прироста основных макропоказателей Украины *(%)
| Показатели | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. |
| Прирост реального ВВП.............. | 105,2 | 109,6 | 112,1 | 102,7 | 107,1 | 107,6 |
| Прирост инвестиций в основной | ||||||
| капитал..................................... | 103,4 | 122,5 | 120,5 | 103,9 | 118,7 | 124,8 |
| Прирост потребления | ||||||
| домохозяйств................................. | 109,5 | 111,5 | 113,1 | 120,6 | 114,4 | 117,1 |
| Прирост экспорта товаров........... | 109,23 | 127,16 | 140,83 | 104,76 | 111,21 | 127,96 |
| Прирост импорта товаров............ | 106,31 | 133,68 | 123,67 | 121,78 | 122,08 | 136,85 |
* Источник; СоставленоподаннымГоскомстатаУкраины, НБУидокладаОЭСР: Regulatory and competition reforms critical to Ukraine's future economic growth. OECD report, 2007. http://www.oecd.org.
Однако уже в 2005 г. прирост потребления домохозяйств и импорта почти в 7 раз превысил темпы увеличения ВВП, прирост инвестиций в основной капитал уменьшился до опасных 4%, а темпы роста импорта превысили темпы наращивания экспорта более чем в 4 раза, что привело к появлению отрицательного сальдо во внешней торговле товарами. Таким образом, есть основания считать, что увеличение платежеспособного спроса темпами, которые в несколько раз превышают темпы роста ВВП, в условиях достаточно высокого уровня либерализации внешнеторговых отношений усиливает зависимость экономики Украины от внешних рынков и, соответственно, чувствительность к колебаниям их конъюнктуры.
В этой связи опыт Украины и других постсоциалистических стран свидетельствует о неэффективности как чрезмерной либерализации торговли, так и злоупотребления администрированием и протекционистскими мерами. Чрезмерная либерализация и открытость внутреннего рынка в условиях увеличения платежеспособного спроса открывают широкие возможности для экспансии импорта, происходит ухудшение конкурентных, в основном ценовых, преимуществ национального производителя. Слабая инновационная активность предпринимателей не позволяет в сжатые сроки предоставить продукции украинского производства технологические преимущества.