Анализ неплатежеспособности предприятия и пользователи экономической информацией (стр. 6 из 7)

Рисунок 7 – Гистограмма показателей ликвидности баланса

Ни один из показателей ликвидности баланса ОАО "Челябинский завод профильного стального настила" не соответствует норме. Общая динамика показателей – положительная – наблюдается не большое увеличение коэффициентов. Только коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за отчетный период снизился.

Коэффициент восстановления платежеспособности

, (9)

где: К в.п. – коэффициент восстановления платежеспособности,

К т.л.1 и К т.л.0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода,

Кт.л.норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 6 месяцев,

Т к.- отчетный период, месяцев.

По коэффициенту восстановления платежеспособности видно, что предприятие не имеет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время, для этого ему потребуется гораздо больший срок.

Коэффициент утраты платежеспособности

, (10)

где: К у.п. – коэффициент утраты платежеспособности,

Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 3 месяцев.

Предприятие не имеет реальной возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Таблица 12

Анализ финансовой устойчивости

Наименование	Расчетные формулы	На начало периода	На конец периода
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СОС=П490—А190	-183620	-290909
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	СДИ=П490+П590 —А190	-141234	-54849
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОВИ= П490+П590+П610 —А190	322164	205371
4. Излишек (+) или недостаток (-) СОС	ФС = П490— А190 —(А210+А220)	-622787	-690416
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	ФСД = СДИ – (Запасы и затраты) =П490+П590 —А190 —(А210+А220)	-580401	-454356
6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	ФО=ОВИ- (запасы и затраты) =П490+П590+П610 —А190—(А210+А220)	-117003	-194136

Рисунок 8 – Гистограмма показателей, характеризующих финансовую устойчивость

В рассматриваем случае имеет место кризисное финансовое состояние ФС<0; ФСД<0; ФО<0, хоть по некоторым коэффициентам и наблюдается небольшая положительная динамика в сторону сокращения дефицита, нельзя говорить о заметном улучшении финансовой устойчивости ОАО "Челябинский завод профильного стального настила".

Коэффициент собственной платежеспособности

, (11)

где: К п. – коэффициент собственной платежеспособности;

СОС – собственные оборотные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

Кп характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

Собственная платежеспособность организации снизилась к концу отчетного периода, и остается неудовлетворительной за счет дефицита собственных оборотных средств предприятия. Так же это состояние можно характеризовать как кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 13

Определение вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя			На начало периода	На конец периода
		для благо-получных компаний	За 5 лет до банк-ротства	За год до банк-ротства
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент Бивера		0,4 – 0,45	0,17	- 0,15	0,026	0,031
Продолжение таблицы 13
Рентабельность активов		>3	2-2,25	<1	0,034	0,043
Финансовый левередж		<37	>50	>80	1,290	1,368
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом		0,4	>0,3	0,06	-0,290	-0,368
Коэффициент покрытия		>8	>2	<1	0,818	0,935

Рисунок 9 – Гистограмма показателей, характеризующих вероятность наступления кризиса по модели У.Бивера

По модели У.Бивера предприятие находится в состоянии "за год до банкротства", что подтверждает ранее сделанные выводы о кризисном положении дел на предприятии. В данной модели ни один из показателей не находится в пределах нормы для стабильных предприятий.

"Модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана") – представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства.На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5, (12)

Где: Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

К1 - отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

К2 - отношение нераспределённой прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;

К3 – отношение результата от реализации к сумме всех активов;

К4 – отношение суммы собственного капитала к заемному;

К5 - отношение объема продажи продукции к стоимости активов

, (12а)

, (12б)

, (12в)

, (12г)

, (12д)

Таблица 14

Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

В рассматриваемом примере Z=2,063 на начало периода и Z=2,067, что соответствует высокой вероятности банкротства по модели Альтмана.