Структуру оборотных активов на конец анализируемого периода в 2008 году представим на рисунке 3.
Проанализируем изменение структуры материальных производственных запасов за период с 2006 по 2008 год, данный анализ представим в таблице 3.3
Таблица 3.3
| Показатель строк баланса | строка | Факт2006 г. | Уд. вес | Факт2007 г. | Уд. вес | Факт2008 г. | Уд. вес |
| Запасы, всего | 210 | 452758 | 100 | 838890 | 100 | 948368 | 100 |
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 441934 | 98 | 828539 | 98,77 | 908029 | 96 |
| затраты в незавершенном производстве(издержках обращения) | 213 | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0 | 0 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 31 | 0,01 | 92 | 0,01 | 25 | 0 |
| товары отгруженные | 215 | 1479 | 0,33 | 1479 | 0,18 | 901 | 0 |
| расходы будущих периодов | 216 | 9314 | 2 | 8780 | 1,05 | 39413 | 4 |
| прочие запасы и затраты | 217 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Анализ структуры материально-производственных запасов
Коррелируясь с вышеприведенной таблицей 3.2, видно, что в основном материально-производственные запасы сконцентрированы по статье «сырье, материалы и другие аналогичные ценности» и составляют большую часть МПЗ как на начало анализируемого периода, так и на конец в общей структуре материально-производственные запасы составляют более 95%.
3.2 Анализ обеспеченности запасов источниками формирования
Источники формирования оборотных активов подразделяются на собственные и заемные (привлеченные). Собственные оборотные средства - это часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом (см. аналитический баланс предприятия в статье, опубликованной в "Финансовой газете" N 33, 2003, с. 13).
Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами kо :
kо = (СК - ВНА) / ОбА,
где СК - стоимость собственного капитала,
ВНА - стоимость внеоборотных активов,
ОбА - стоимость оборотных активов.
В рамках законодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (менее 0,1) наряду с коэффициентом текущей ликвидности (менее 2) служит основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной в соответствии с Распоряжением ФСНД от 12.08.1994 N 31-р.
Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала. Так, при создании новой организации величина оборотного капитала наряду с основным определяет стоимость проекта и объем необходимых инвестиций, а для коммерческой организации оборотный капитал может многократно превышать основной.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Жесткой детерминированной зависимости между отдельными видами активов и источниками их покрытия не существует. Поэтому в целях оценки необходимо сделать ряд допущений.
Условно можно считать, что долгосрочные заемные средства как источники средств используются для покрытия внеоборотных средств (недвижимого имущества).
За счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так и оборотные средства. Разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств и стоимостью недвижимого имущества представляет собой величину собственных оборотных средств.
Далее, допускаем, что собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Запасы кроме того могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям .
Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов будет определяться по формуле.
Источники Собственные Краткосрочные Расчеты с
формирования = оборотные + кредиты банков + кредиторами
запасов средства и займы товарным операциям
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов условно можно выделить следующие типы финансовой устойчивости.
- Абсолютная финансовая устойчивость
МПЗ < Собственные оборотные средства
- Нормальная финансовая устойчивость
Собственные оборот- Источники форми-
ные средства < МПЗ < рования запасов
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств - собственные и привлеченные.
- Неустойчивое финансовое положение
МПЗ > Источники формирования запасов
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.
- Критическое финансовое положение
характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Последние показатели можно получить из Ф.№5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" раздела 2 "Дебиторская и кредиторская задолженность".
Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования представим в таблице 3.3.
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств на покрытие материально-производственных запасов, рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
Таблица 3.3
Анализ обеспеченности запасов источниками формирования за 2007 год
| Показатель собственных оборотных средств (СОС) | 2006 год | 2007 год | ||
| Значение показателя | Излишек (недостаток)* | Значение показателя | Излишек (недостаток) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) | -1275859 | -1728617 | -125427 | -964317 |
| СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) | +374499 | -78259 | -91553 | -930443 |
| СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) | +1326434 | +873676 | +1836909 | +998019 |
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение улучшили свои значения.
Следовательно, анализируя полученные данные, в 2007 году на предприятии сложилась ситуация, когда МПЗ больше, чем собственных оборотных средств.
Таблица 3.4
Анализ обеспеченности запасов источниками формирования за 2008 год
| Показатель собственных оборотных средств (СОС) | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | ||
| Значение показателя | Излишек (недостаток)* | Значение показателя | Излишек (недостаток) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) | -95741 | -964317 | +1479049 | +530681 |
| СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) | -61867 | -930443 | +1512887 | +564519 |
| СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) | +1866595 | +998019 | +3225647 | +2277279 |
По всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "АвтоВАЗагрегат" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода улучшили свои значения.