Разработка стратегии развития на предприятии (стр. 11 из 13)
Рассчитаем выручку от реализации нашей продукции:
В = Ц * Vвыпуска
В= 16*475000= 7,6 млн. руб.
В 2007=7,6+11,268+14,905=33,773 млн.руб.
В 2008 =240*465,8=111,79 млн. руб.
В 2009=312*465,8=145,14 млн. руб.
Рассчитаем прибыль от реализации:
П 16т = (475-373,3)*16= 1,627 млн. руб.
П 2007=1,627+2,397+3,168=7,192 млн. руб.
П 2008=(465,8-369,9)*240=23,016 млн. руб.
П 2009=(465,8-369,9)*312=29,920 млн. руб.
Рассчитаем чистую прибыль (прибыль – налог на прибыль(35%)):
Пч 2007 = П – 0,35*П = 7,192 – 0,35*7,192 = 4,675 млн. руб.
Пч 2008=23,016-0,35*23,016=14,96 млн. руб.
Пч 2009=29,920-0,35*29,920=19,44 млн.руб.
Таблица 4.5.
Счет прибылей /убытков на 2007 год
| № | Показатели | Прибыль (млн. руб.) | Убытки (млн. руб.) | Обоснование |
| 1 | Выручка | 33.772 | табл.4 | |
| 2 | Балансовая прибыль в том числе: | 7.192 | табл.4 | |
| 2.1 | Прибыль от реализации | 7.192 | табл.4 | |
| 2.2 | Прибыль от продажи имущества | - | ||
| 2.3 | Прибыль от реализации товаров нар потребления | - | ||
| 2.4 | Прибыль от внереализ. операций | - | ||
| 3 | Чистая прибыль | 4.675 | =Прибыль - Налог на прибыль | |
| 4 | Налогооблагаемая прибыль | 7.192 | Ровна балансовой прибыли | |
| Итого прибыли | 33.772 | |||
| 5 | Себестоимость годовой продукции в том числе | 26.632 | табл.4 | |
| 5 1 | Себестоимость переработки | 10.282 | табл.2 | |
| 5 2 | Материальные затраты | 15.48 | табл.2 | |
| 6 | Выплачено дивидендов | - | ||
| 7 | Налог на прибыль | 2.518 | 35 % от пункта 4 | |
| Итого убытков | 29.15 | |||
| Сальдо | 4.622 | Прибыль - Убытки |
Вывод: в ходе расчета прибыли и убытков были рассчитаны: балансовая прибыль, налог на прибыль и чистая прибыль. Все показатели рассчитаны на год. По итогам расчетов, чистая прибыль оказалась положительным числом, это означает, что производство продукта рентабельно, поскольку приносит доход.
Расчет коэффициентов финансовой оценки
Оценка экономической эффективности проекта - заключительный этап проведения исследований, основывается на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы.
Первым мерилом успехом в деятельности предприятия является размер получаемой прибыли. Для сравнительной оценки деятельности необходимо дополнить оценку показателя рентабельности.
- Рентабельность продукции = Прибыль реализации / Полная себестоимость = 7.192 / 26.6 = 0.27
- Рентабельность производства = Прибыль реализации / Себестоимость переработки = 7.192 / 10.28 = 0.7
- Рентабельность продаж = Балансовая прибыль/Выручка = 7.192 / 33.772 =0.21
- Норма прибыли = Чистая прибыль / Инвестиции = 4.675 / 26.63 = 0.18 Норма прибыли (соответственно рентабельность активов) ясно характеризует эффективность деятельности фирм.
Период окупаемости представляет собой интервал времени, необходимый для покрытия затрат по проекту. В нашем случае, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение 3х лет. Сумма инвестиций в проект 26,63 млн. рублей. Процентная ставка 10% (r).
Для того чтобы отразить, уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности» денег с течением времени, используется коэффициент дисконтирования, который производится по годам и рассчитывается по формуле:
где r — норма дисконтирования (норма дисконта) т.е. норма доходности, величина которой в долях единицы может быть принята в соответствии с депозитным процентом в банке.
t — порядковый номер временного интервала получения дохода.
Предположим банковский процент r= 10 % тогда,
- К1 года(2007) = 1 / (1 + 0.1 ) = 0.91
- К2 года(2008) = 1 / ( 1 + 0.1 ) * ( 1 + 0.1 ) = 0.826
- К3года(2009) = 1 / ( 1+ 0.1 ) * ( 1+ 0.1 ) * ( 1 + 0.1 ) = 0.751
PV 2007 год = Чистая прибыль * К1года = 4.675 * 0.91 = 4.254 млн. руб.
PV 2008 год = Чистая прибыль *К2года = 14.96 * 0.826 =12.36 млн. руб.
PV 2009 год = Чистая прибыль *К3года =19.44 * 0.751=14.6 млн. руб.
Доходы за 2007-2008 года =4.254 + 12.36 =16.614 млн. руб.
Остаток инвестиций 26.63 – 16.614 = 10.02 млн. руб. 10.02 / 14.6 =
= 0.68 3-го года
Следовательно, срок окупаемости проекта 2 года 7 месяцев.
Оценка показателей эффективности проекта. Для оценки эффективности инвестиционного проекта используются следующие основные показатели, определяемые на основе денежных потоков проекта и его участника: чистый доход (ЧД; Net Value — NV), чистый дисконтированный доход (ЧДД- NPV), индексы доходности (PI), срок окупаемости. Для признания проекта эффективным, с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы его ЧДД был положительным. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:
, 
где, Р - денежные потоки k-го периода
IC-инвестиции
r - ставка дисконтирования
Таким образом, чистая текущая стоимость за годы реализации проекта равна:
PV= 4,25+12,36+14,6=31,21млн. руб.
NPV=31,21-26,6 = 4,61млн. руб.
Известно, что если:
NPV > 0, то проект следует принять;
NPV < 0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Следовательно, рассматриваемый нами проект выгоден, так как доход больше, чем первоначальные инвестиции в проект.
Индекс прибыльности (PI) рассчитывается по формуле:
.PI=31,21/26,6=1,2
Известно, что если: РI > 1, то проект следует принять
Если NPV > 0, то PI > 1, и проект эффективен.
Выводы:
Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. О степени доходности проекта судят по следующим основным показателям: прибыль, рентабельность продукции, производства. Расчеты показали, что производство нашей продукции экономически целесообразно, поскольку приносит прибыль и имеет хорошую рентабельность (70%).
Норма прибыли 18%. Эффективность проекта:
Проект рассматривался в интервале 3-х лет (36 месяцев). Ставка дисконтирования была прията равной 10%. При этом были получены следующие интегральные показатели эффективности проекта:
- Период окупаемости - 31месяц.
- Индекс рентабельности- 1,2
- Чистый приведенный доход - 4,61 млн.руб.
Полученные показатели свидетельствуют о эффективности проекта, его привлекательности для инвесторов.
Глава 5. Нормативно-правовое обеспечение предложенных рекомендаций
Основные цели законодательства о банкротстве:
1. Сохранить жизнеспособность фирмы, т.е. с помощью юридических механизмов помочь фирме, переживающей тяжелые времена, оставаться в деле, когда это более благоприятно для ее собственников, чем уход из бизнеса.
2. Обеспечить защиту интересов кредиторов, удовлетворив оптимальным образом их требования по отношению к данной фирме.
Нетрудно заметить, что две эти цели противоречат друг другу, поэтому в мировой практике законодательство о банкротстве принято делить на продолжниковое, т.е. защищающее интересы должника, и на прокредиторское, направленное на максимально возможное удовлетворение требований кредиторов. Российское законодательство о банкротстве сочетает в себе элементы и прокредиторского, и продолжникового законодательства.
3. В качестве дополнительной, но довольно значимой цели, можно назвать обеспечение наблюдения за сохранностью и наиболее эффективным использованием активов корпорации, испытывающей финансовые трудности, в процессе самого банкротства.
Основным юридическим документом, регламентирующим вопросы банкротства, является Закон о банкротстве. Кроме того, процедуры банкротства регулируются:
—Гражданским кодексом РФ (ч. 1 от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ, 4.2 от 26 января 1996 г. №14-ФЗ);
—Арбитражным процессуальным кодексом РФ от 24 июля 2002 г. №95-ФЗ (введен в действие с 1 сентября 2002 г.);
—Трудовым кодексом РФ от 30 декабря 2001 г. № 197-ФЗ;
—Уголовным кодексом РФ от 13 июня 1996 г. № 63-ФЗ;
—Федеральным законом от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ "Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса" (действует до 1 января 2005 г., после чего вступает в действие параграф 6 главы 9 нового закона о банкротстве "Банкротство субъектов естественных монополий");
—Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций".
В соответствии с Законом о банкротстве, несостоятельность (банкротство) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Из законодательства о банкротстве вытекают следующие положения:
1. Должник может быть признан банкротом только на основании решения арбитражного суда или объявить себя банкротом сам (в случае добровольной ликвидации).
2. Критерием несостоятельности должника является его неплатежеспособность, когда должник не может полностью расплатиться по своим долгам. Причем, закон не делает различия между задолженностью перед кредиторами по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды и кредиторами по другим обязательствам
Признаками банкротства являются:
—неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения; в течение одного месяца для кредитных организаций; в течение 6 месяцев для субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса и для стратегических предприятий и организаций;
—сумма задолженности (за исключением начисленных штрафов и пеней) на день обращения в суд должна быть не менее:
—100 тысяч рублей (по Закону о банкротстве 1998 г. —500 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) для юридического лица);