Важнейшими формами финансовых инвестиций предприятия являются:
- приобретение облигаций, акций и других ценных бумаг;
- размещение временно свободных денежных средств на депозитных вкладах банков и других финансовых институтов.
Интеллектуальные инвестиции – это вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирование подготовки и переподготовки персонала.
2. По степени риска:
· безрисковые – то есть инвестиции, обеспечивающие на 100 % запланированный результат (например, краткосрочные государственные облигации);
· с уровнем допустимого риска, предполагающие возможность потери ожидаемой чистой прибыли по рассматриваемому инвестиционному проекту;
· с уровнем критического риска, предполагающие возможность потери не только прибыли, но и ожидаемой величины дохода (выручки);
· с уровнем катастрофического риска, предполагающие возможность потери всех собственных активов в результате банкротства.
3. По цели инвестирования:
· прямые;
· портфельные.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) в целях установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены не только на получение дохода, но и на расширение сферы влияния инвестора, обеспечение его будущих финансовых интересов.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические (финансовые) активы в целях извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.
4. По продолжительности инвестирования:
· краткосрочные;
· долгосрочные.
Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя и высоколиквидные ценные бумаги.
Долгосрочные инвестиции – это инвестиции, связанные с осуществлением капитального строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий. В частности, такие инвестиции подразумевают:
- приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других объектов основных средств;
- приобретение земельных участков;
- приобретение и создание нематериальных активов и т.д.
Цель долгосрочных инвестиций состоит в создании или увеличении основных средств, нематериальных активов и оборотных средств.
5. По формам собственности:
· частные (вложения капитала, собственниками которого являются отдельные физические лица);
· корпоративные (собственность юридических лиц, имеющих различные организационно-правовые формы (в первую очередь – акционерные общества), исключая государственные предприятия);
· государственные (вложения капитала государственных предприятий и средства государственного бюджета различных уровней и государственных внебюджетных фондов);
· смешанные (в один объект инвестирования предприятия вкладываются средства разных форм собственности).
Кроме того инвестиции можно классифицировать в зависимости от источников их формирования:
· внутренние, в качестве инвесторов выступают физические и юридические лица, а также государство РФ;
· внешние, то есть зарубежные инвестиции. Иностранными источниками инвестиций могут выступать зарубежные государства, иностранные граждане, а также юридические лица других сран (предприятия, фирмы, компании). Основными видами зарубежных инвестиций являются прямые инвестиции, целевые кредиты на уровне предприятий и портфельные инвестиции.
Отечественные источники, в свою очередь, подразделяются на:
· собственные, то есть такие инвестиционные ресурсы, по которым предприятие-инвестор владеет правом собственности; при этом собственные источники инвестиционных ресурсов дифференцируются на внешние и внутренние источники;
· заемные – такие инвестиционные ресурсы, собственниками которых являются сторонние организации и предприятия, а предприятие-инвестор берет их в качестве краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.
Наиболее реальными и надежными источниками собственных инвестиционных ресурсов являются внутренние источники, к которым относятся:
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, осуществляющего инвестиции;
- фонд амортизационных отчислений предприятия-инвестора;
- капитал физических и юридических лиц, формируемый путем подписки на акции предприятия;
- дополнительная эмиссия акций действующего и реализующего проект предприятия, продажа их на фондовом рынке и др.
Внешние источники формирования собственных инвестиционных ресурсов являются не столь надежными и, как правило, невелики по объему. Возможность привлечения инвестиционных ресурсов из указанных источников достижима в части выделения бюджетных средств только в случае реализации инновационных проектов, внедрение которых обеспечивает получение эффекта большой социальной направленности (природоохранные проекты, решающие проблемы повышения занятости трудоспособного населения и др.).
Заемные инвестиционные ресурсы, используемые практически каждым предприятием, или реализующим инновационную деятельность, или занимающимся решением других задач по развитию и повышению эффективности своей деятельности, служат достаточно надежным и, чаще всего, объективно необходимым источником финансирования инвестиционной деятельности. Обусловлено это тем, что объемов собственных инвестиционных ресурсов для реализации крупных инновационных проектов чаще всего не хватает у предприятия-инвестора, вследствие чего он вынужден обращаться к услугам финансового рынка за заемными средствами.
К долгосрочным заемным источникам инвестиционных ресурсов предприятия, реализующего инвестиционный проект, относятся:
- кредиты банков:
- кредиты и займы небанковских финансовых структур;
- государственные целевые и льготные кредиты;
- лизинг, в том числе и финансовый.
Источниками формирования краткосрочных заемных инвестиционных ресурсов являются:
- кредиты банков;
- кредиты и займы небанковских финансовых институтов;
- займы предприятий;
- товарные (коммерческие) кредиты поставщиков сырья и материалов, заинтересованных в будущих долгосрочных поставках своих материально-сырьевых ресурсов предприятию, реализующему инвестиционный проект.
Основными направлениями использования как собственных, так и заемных инвестиционных ресурсов предприятия выступают:
1. Реализация инновационных проектов на предприятии;
2. Обеспечение простого и расширенного воспроизводства внеоборотных активов;
3. Достижение стратегических целей экономического развития предприятия;
4. Повышение рыночной стоимости предприятия;
5. Совершенствование структуры активов предприятия;
6. Решение задач социального развития коллектива предприятия.
Следовательно, осуществление инвестиций предприятия является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективности его деятельности.
Практическое осуществление инвестиций обеспечивается организуемой на предприятии инвестиционной деятельностью, являющейся одним из особых видов его хозяйственной деятельности.
1.3. Инвестиционный проект – исходная точка инвестиционного процесса.
Исходной точкой инвестиционного процесса является инвестиционный проект, то есть замысел мероприятия, описание его и план реализации. В инвестиционном проекте проводится обязательное технико-экономическое планирование единовременных инвестиционных затрат и оценка их эффективности.
Проект – понятие, которое раскрывается в двух аспектах:
- комплект документов, содержащих формулирование цели и действий предстоящей деятельности, направленных на ее достижение;
- комплекс действий (работ, услуг, управленческих операций и решений), обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов).
В ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и экономической целесообразности создания объекта предпринимательской деятельности избранной целевой направленности. Осознанное решение об инвестировании в объекты предпринимательской деятельности может быть принято лишь на основе тщательно проработанного инвестиционного проекта.
Значимость проекта в определенный момент времени на предприятии определятся целями и задачами, которые должны решаться для достижения максимальных результатов.
Исходная информация для оценки проектов содержится в проектных материалах, под которыми понимается система документов, содержащих описание и обоснование проекта за весь расчетный период.
Расчетный период проекта характеризуется периодом реализации проекта и его разбивкой на отдельные интервалы времени (шаги). В течение расчетного периода осуществляется экономическая оценка (обоснование) проекта и обеспечивается получение предусмотренных проектом результатов.