Анализ финансовой деятельности производственного предприятия на примере ООО Корпорация Кондор (стр. 7 из 9)

1.Финансовый рычаг – это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал

Плечо финансового рычага < 2:1 – это означает, что имеется кредитный потенциал.

2.Отсутствие долгосрочных кредитов банка и прочих долгосрочных займов можно определить как положительные моменты в деятельности фирмы.

3. Можно сказать о том, что степень кредитного доверия к данной компании сохраняется на высоком уровне на протяжении всех лет.

4. К концу 2003 года уменьшилась задолженность перед персоналом и задолженность по налогам и сборам, но выросла задолженность перед поставщиками.

2.5. Анализ деловой активности

Таблица 6. Показатели деловой активности ООО «Кондор» за 2002-2003 г.г.

Показатель	Формула Расчета	2002 Начало	2003 Начало	2003 Конец
Фондоотдача	Прибыль / Стоимость ОПФ	1,3	0,9	1,26
Коэффициент оборачиваемостивнеборотных активов	Выручка /Ср. стоимость внеоборотных активов	14,4	13,65	16,72
Коэффициент оборачиваемости оборот. активов	Выручка /Ср. стоимость обоборотных активов	4,05	4,03	4,87
Длительность оборачиваемости в днях	Длительность планового периода/К. обор. Оборот. Средств.	88,88	89	73,92
Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов	Выручка от продаж/Стоимость сырья и материалов	27,3	30,19	25,22
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	Выручка от продаж/ГП	-	-	-
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	Выручка от продаж/ДЗ	7,65	6,25	6,47
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности	360 дней/ (Коб дз	47,06	58,4	55,64
Коэффициент оборачиваемостиКЗ	Выручка от продаж/КЗ	7,29	6,95	9,99
Срок оборачиваемости Кредиторской задолженности	360 дней/ Коб дз	49,4	51,8	36
Коэффициент оборачиваемости СК	Выручка /СК	10,4	7,74	5,2

1.Эффективность использования основных средств в начале 2003 снизилась по сравнению с началом 2002, но к концу 2002 вновь возросла.

2. Предприятие достаточно эффективно использует свои внеоборотные активы, и эффективность использования существенно растет. На величину показателя оборачиваемости внеоборотных средств влияет оценочная стоимость внеоборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Так как у предприятия наблюдается благоприятная динамика этого коэффициента, следовательно, необходимо повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи.

3.Снижение скорости оборота Собственного капитала сравнению с отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Снижение показателя Коэффициент оборачиваемости КЗ в начале 2003 года по сравнению с началом 2002 свидетельствует о росте покупок в кредит. А повышение к концу 2003 об их росте.

4.Если сравнивать Коэффициент оборачиваемости ДЗ на начало 2002 и начало 2003, то можно сделать вывод, что поскольку коэффициент к началу 2003 уменьшился, следовательно, на предприятии произошло снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

К концу 2003 произошел небольшой рост.

5. Само по себе высокое значение коэффициента оборачиваемости может говорить об отсутствии у предприятия проблем с оплатой. Коэффициент оборачиваемости ДЗ и Коэффициент оборачиваемости КЗ, Срок оборачиваемости Кредиторской задолженности и

Срок оборачиваемости Дебиторской задолженности очень близки, КЗ немногим больше ДЗ, это означает, что фирма ведет удачную кредитную политику.

2.6. Анализ рентабельности

Рентабельность – нетто- результат управления и принятия управленческих решений.

Поэтому при попытке сделать прогноз финансового благополучия предприятия многие аналитики уделяют внимание изучению динамики именно этих показателей.

Индикаторы рентабельности:

1. Рентабельность активов – способность активов генерировать доходы

РА= Прибыль до налогообложения

2. Рентабельность продаж – показывает прибыль на 1 единицу продаж.

3. Рентабельность Собственного капитала - показывает доходность вложения собственного капитала предприятия.

Таблица 6.

Показатель	Формула Расчета	2002 начало	2003 Начало	2003 Конец
Рентабельность активов	Прибыль до налогообложения /Средняя стоимость имущества х 100%	30,15	31,69	27,49
Рентабельностьпродаж	Прибыль от продаж / Выручку от продаж х 100%	7,62	9,73	10,11
Рентабельность Собственного капитала	Чистая прибыль / СК * 100%	55,29	52,44	31,08

Показатель рентабельности собственного капитала уменьшается, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования собственного капитала.

Высокая прибыль на единицу продаж как правило говорит об успехах фирмы в основной деятельности, а низкая – о невысоком спросе на продукцию и высоких издержек. Решение проблемы может быть активизация маркетинга или поиск резервов снижения издержек.

Коэффициент рентабельности продаж увеличивается, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия.

Предприятие эффективно использует имеющиеся у него активы поскольку рентабельность его активов на удовлетворительном уровне.

Низкое значение коэффициента обычно свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имущества или целесообразности ликвидации его части. На данный показатель в значительной степени влияет политика отражения активов в балансе. Занижение валюты баланса на отчетные даты приводит к занижению финансового результата, раздувание баланса за счет включения активов повышенного риска к увеличению финансового результата. А чем выше доля активов повышенного риска, тем ниже качество прибыли.

2.7 Факторная модель фирмы «Дюпон»

- важнейший элемент анализа рентабельности активов.

Рентабельность активов - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала. С точки зрения бухгалтерской отчетности этот показатель связывает баланс и отчет о прибылях и убытках, то есть основную и инвестиционную деятельность предприятия, поэтому он является весьма важным и для финансового управления

Схематично рентабельности активов можно представить следующим образом:

Данная модель показывает зависимость доходности активов от рентабельности продаж и ресурсоотдачи и позволяет выбрать политику управления доходностью активов либо за счет повышения рентабельности продаж, либо за счет увеличения ресурсоотдачи.

Поиск резервов увеличения рентабельности собственного капитала предполагает использование модифицированного управления «Дюпон», показывающего зависимость рентабельности собственного капитала от рентабельности активов и структуры источников средств.

Происходит более дробное выделение факторов (рентабельность продаж, ресурсоотдача, соотношение заемного и собственного капитала). Ясно что такое факторное разложение позволяет определить за счет чего достигнута большая рентабельность.

Показатель	2002 Начало	2003 Начало	2003 конец
Ra	65,38%	52,01%	30,94%

Вывод: если фирма использует только собственный капитал, рентабельность активов будет равна рентабельности собственного капитала. Если используется заемный капитал, рентабельность собственного капитала выше рентабельности активов. Что подтверждает приведенный выше пример. Финансовая отчетность может показывать достаточно высокую величину прибыли, но предприятие при этом может испытывать острый недостаток денежных средств и наоборот, прибыль может быть небольшой, а финансовое положение вполне устойчивы.