А1 < П1,
А2 > П2,
А3 > П3,
А4 < П4.
На конец отчётного года:
А1 < П1,
А2 > П2,
А3 < П3,
А4 < П4.
Из таблицы видно, что баланс на начало отчётного года является не ликвидным, т.к. предприятию не хватает денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
На конец отчётного года баланс тоже является не ликвидным, т.к. на предприятии помимо недостатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не хватает производственных запасов.
Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платёжеспособности и ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платёжеспособности.
Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, промежуточный коэффициент ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) определяется отношением денежных средств и краткосрочных ценных бумаг ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Платёжеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2-0,3. Он характеризует платёжеспособность на дату составления баланса.
Ка.л.н.г. = 0/20=0
Ка.л.к.г. = 4/316=0,013
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало (0) и конец (0,013) отчётного года не является нормальным, т.к. он ниже 0,2-0,3, следовательно платёжеспособность предприятия является низкой.
Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп.л) – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности. Этот коэффициент характеризует прогнозируемые платёжные возможности, при условии своевременного расчёта с дебиторами. Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп.л > 1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л > 1,5.
Кп.л.н.г. = 17/20= 0,85
Кп.л.к.г. = (4+411)/316= 1,313
Промежуточный коэффициент ликвидности на начало отчётного года (0,85) не соответствует норме, т.к. Кп.л < 1, а промежуточный коэффициент ликвидности на конец отчётного года (1,313) является нормальным, т.к. Кп.л>1.
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) – отношение всей суммы оборотных активов к величине краткосрочных обязательств.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.
Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности находится в пределах 1,5-2 или Кт.л >2.
Он характеризует ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Этот коэффициент зависит от:
- отрасли производства,
- длительности производственного цикла,
- структуры запасов и затрат,
- форм расчёта с покупателями.
Коэффициент текущей ликвидности показывает возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчётов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.
Кт.л.н.г. = 40/20 = 2
Кт.л.к.г. = 484/316 = 1,5
Коэффициент текущей ликвидности на начало (2) и на конец (1,5) отчётного года является нормальным, т.к. Кт.л. >2.
Следует помнить, что относительные финансовые показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения и платёжеспособности хозяйствующего субъекта.
2.2 ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заёмных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платёжеспособность выступает её внешним проявлением.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтённая банком при кредитовании.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств (Ес). Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:
Ес = Ис.с – Авнеоб., (1)
где Ес – наличие собственных оборотных средств;
Ис.с – источники собственных средств;
Авнеоб. – Внеоборотные активы.
Ес.н.г. = 20 – 0 = 20
Ес.к.г. = 17 – 10 = 7
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (Екд) определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы):
Екд = (Ис.с + КД) – Авнеоб., (2)
где Екд – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных
источников средств;
КД – долгосрочные кредиты и займы.
Екд.н.г. = (20 + 0) – 0 =20
Екд.к.г. = (17 + 152) – 10 = 169 – 10 = 159
3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е∑) равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е∑ = (Ис.с + КД + КК′) – Авнеоб., (3)
где Е∑ -общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;
КК′ - краткосрочные кредиты и займы.
Е∑н.г. = (20 + 0 + 11) – 0 = 31
Е∑к.г. = (17 + 152 + 33) – 10 = 202 – 10 =192
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:
+Ес = Ис.с – Зз, (4)
где Зз – запасы и затраты.
+Ес.н.г. = 20 – 23 = - 3
+Ес.к.г. = 17 – 59 = - 42
2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:
+Екд = (Ис.с + КД) – Зз (5)
+Екд.н.г. = (20 + 0) – 23 = -3
+Екд.к.г. = (17 + 152) – 59 = 169 – 59 = 110
3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
+Е∑ = (Ис.с + КД + КК′) – Зз (6)
+Е∑н.г. = (20 + 0 + 11) – 23 = 31 – 23 = 8
+Е∑к.г. = (17 + 152 + 33) – 59 = 202 – 59 = 141
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырёх типов финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:
Зз ≤ Ис.с + Кб(тмц), (7)
где Кб(тмц) – кредиты банка под товарно-материальные ценности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платёжеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:
Зз = Ис.с + Кб(тмц) (8)
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:
А) производственные запасы (Зп) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов: