Экономический анализ предприятия 7 (стр. 3 из 14)
Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы организации, то пассив имеет иное значение. Он показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании её имущественной массы. Пассив баланса – это, в определенном смысле, сумма обязательств организации.
Пассив бухгалтерского баланса состоит из трёх разделов, а именно
- 3 раздел « Капитал и резервы»;
- 4 раздел « Долгосрочные обязательства»;
- 5 раздел «Краткосрочные обязательства».
В 3 разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
В 4 разделе отражаются долгосрочные займы и кредиты, а так же отложенные налоговые обязательства.
В 5 разделе баланса приводятся данные о краткосрочных займах и кредитах, кредиторской задолженности, доходах будущих периодов и резервах предстоящих расходов.
В процессе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования средств предприятия. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников, т.е. капитал разделяется на собственный и заемный.
Собственный капитал предприятия рассчитывается как сумма строк 490 «Капитал и резервы», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Заемный капитал рассчитывается как сумма строк 590 «Долгосрочные заемные средства», 690 «Краткосрочные заемные средства», за вычетом суммы по строкам 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Совокупный капитал предприятия равен сумме собственного и заемного капитала или валюте баланса (строка 700).
В России организация считается финансово устойчивой, если доля собственного капитала будет составлять более 50% от совокупного капитала.
Важным является наличие у предприятия постоянного капитала.
Постоянный капитал - это сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств (строка 590).
Постоянный капитал направляется на финансирование активов, которые дадут отдачу в долгосрочной перспективе. Рассмотрим аналитический баланс (пассивы) таблица 2.
По данным таблицы можно сказать, что основная часть пассивов организации принадлежит добавочному капиталу, причем его абсолютные показатели не изменяются в прошлом отчётном периоде (на начало 2007 года – 150900 тыс. руб.; на начало 2008 года – 150900 тыс. руб.; на конец 2008 года- 148417тыс. руб.). Нераспределенная прибыль увеличивается и уменьшается в каждом отчетном периоде: за 2007 г. уменьшилась на 7812 тыс. руб., а за 2008 г. увеличилась на 19547 тыс.руб.
В связи с этим, удельный вес собственного капитала за 2007 г. уменьшился на 2,8%, а за 2008 год увеличился на 6,71%. Это можно объяснить большим увеличением совокупного капитала в отчетном периоде и влиянием инфляционной составляющей. Темп прироста собственного капитала за прошлый год составил – 27,6%,за отчетный – 31,8%.
В структуре собственного капитала наибольшее значение нераспределенной прибыли и добавочного капитала. Значение нераспределенной прибыли увеличивается за прошлый год на 87515 тыс. руб., а за отчетный на 128734 тыс. руб. Удельный вес за 2003 г. увеличился на 9,4 %, за 2004 г. – на 1,5%. Темп прироста нераспределенной прибыли за прошлый год составил -3,5%, а за отчетный 4,2%.
Резервный капиталл имеет стабильное значение и в динамике практически не меняется. То же самое можно сказать и об уставном капитале, т.е. его значение не меняется в течение двух лет.
В структуре заемных средств организации наибольший удельный вес занимают займы и кредиты, а также кредиторская задолженность, остальные значения показателей в структуре заемных средств не значительны.
Удельный вес кредиторской задолженности на начало 2007 года равен 16,97%, на начало 2008 г. -11,89 %, а на конец 2009 г. – 19,02%. Темп прироста кредиторской задолженности за прошлый год составил -35,83 %, а за отчетный – 26,29 %.
Значительно меняются долгосрочные обязательства, темп их прироста на конец отчетного года составил – 2706,4%.
Краткосрочные обязательства за 2007 г. уменьшились на 27660 тыс.руб., за 2008 г. их значение увеличилось на 50496 тыс.руб.. Темп прироста за прошлый год составил -13,63 %, а за отчетный – 11,25%. Удельный вес краткосрочных обязательств в составе совокупного капитала на начало 2007 г. – 47,76%, на начало 2008 г. – 45,05%, а на конец 2008 г. – 47,16%.
Из расчетов видно, что заёмный капитал предприятия на конец 2008 года составляет 47,16%, т.е. его изменения незначительны.
Таким образом, собственный капитал ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» на конец 2008 года составил 48,15 %, а заёмный капитал на эту же дату – 51,85%. Такое соотношение капиталов предприятия свидетельствуют о нестабильности, неустойчивости его финансового состояния.
После вступления в силу Федерального Закона от 7 августа 2001 года №120-Ф.З. «О внесении изменений и дополнений в Ф.З. об акционерных обществах» с 1января 2002 года минимальный размер резервного капитала не должен быть менее 5% от уставного капитала. В нашем случае резервный капитал предприятия составляет 5% от уставного.
В целом капитал предприятия увеличился в 2008 году по сравнению с началом 2008 года.
3.2 Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия
Финансовую независимость предприятия, структуру капитала, а так же мобильность можно оценить с помощью следующих коэффициентов:
1. Коэффициент автономии. Он определяет, какая часть активов организации покрывается за счет собственных средств. Считается нормальным, если собственный капитал составляет больше половины совокупного капитала, т.е. его нормативное значение составляет более 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем предприятие более устойчивое, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.
2. Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала в общей сумме имущества предприятия. Данный коэффициент является обратным предыдущему, следовательно, его норматив меньше, чем 0,5.
3. Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заёмного капитала. Если у предприятия собственные средства превышают заемные, то можно говорить о том, что оно способно управлять своими ресурсами. Он должен быть больше или равен 1.
4. Коэффициент финансового риска является обратным коэффициенту равновесия, поэтому его норматив меньше 1. Он показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. характеризует величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных а активы предприятия.
Следующие коэффициенты характеризуют структуру заемного капитала:
1. Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.
2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств. Он показывает, какая часть внеоборотных активов не принадлежит предприятию, т.е. характеризует зависимость предприятия от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов. Желательно, чтобы этот коэффициент был невысоким и в динамике не увеличивался.
Так же очень важными являются коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия:
1. Коэффициент мобильности. Он показывает долю оборотного, т.е. мобильного капитала, в общей сумме имущества. Чем он больше, чем лучше.
2. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы.
Таблица 3
Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия (2007-2008гг)
| № п/п. | Наименование показателя | Порядок расчета | Нормативное значение | Фактические значения | Изменения | |||
| Нач пр.г | Нач отч г | Кон отч г | Пр.г. | Отч.г | ||||
| 1 | Коэффициент автономии |  |  | 0,52 | 0,55 | 0,48 | 0,03 | -0,07 |
| 2 | Коэффициент финансовой зависимости |  |  <0,5 | 0,48 | 0,45 | 0,52 | -0,03 | 0,07 |
| Коэффициент равновесия |  |  1 | 1,08 | 1,21 | 0,92 | 0,13 | -0,29 | |
| 4 | Коэффициент финансового риска |  | < 1 | 0,92 | 0,79 | 1,08 | -0,13 | 0,29 |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости |  | > 0,5 | 0,53 | 0,54 | 0,52 | 0,01 | -0,01 |
| 6 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |  | - | 0,003 | 0,002 | 0,09 | 0,001 | 0,088 |
| 7 | Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале |  | - | 0,99 | 0,99 | 0,91 | 0,0 | -0,08 |
| 8 | Коэффициент мобильности |  |  0.5 | 0,5 | 0,5 | 0,38 | 0,00 | -0,12 |
| 9 | Индекс постоянного актива |  | < 1 | 0,95 | 0,95 | 1,29 | 0,00 | 0,34 |
По данным таблицы 3 можно сказать, что значение коэффициента автономии на начало 2007 г., а так же на начало 2008 г. соответствует нормативу, но к концу отчетного года наметилась тенденция к его уменьшению (-0,07), а показатель соответственно уменьшился до значения ниже, чем нормативное. Это говорит о том, что данное предприятие поддерживало устойчивое, стабильное и не зависимое от внешних кредиторов состояния до 2008г.