Смекни!
smekni.com

Банкротство 2 (стр. 7 из 11)

{СОК<ЗЗ(НДС), ПОК>=ЗЗ(НДС), где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы», ЗЗ – запасы и затраты, ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты. (5)

в) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, соответствует системе неравенств:

{СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ>=ЗЗ(НДС), где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы», ЗЗ – запасы и затраты, ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты, ОИФ = ПОК + Заемные средства. (6)

При неустойчивом финансовом состоянии различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние.

Допустимо неустойчивым можно признать состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (ЗНП), и отгруженные товары (ТО) погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы – за счет краткосрочных заемных средств, т.е. выполняется система неравенств:

{ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС,где ЗНП – затраты в незавершенном производстве, ТО – товары отгруженные, РБП – расходы будущих периодов, СиМ – сырье и материалы, ГП – готовая продукция на складе, ЗС – заемные средства. (7)

В противном случае неустойчивость является недопустимой.

г) Кризисное финансовое состояние когда запасы не обеспечиваются источниками их формирования (предприятие находится на грани банкротства). Это состояние соответствует системе неравенств:

{СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ<ЗЗ(НДС),где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы», ЗЗ – запасы и затраты, ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты, ОИФ = ПОК + Заемные средства. (8)

Для стабилизации финансового состояния необходимо:

а) Увеличить кредиты и займы;

б) Обоснованно снизить остатки ТМЦ;

в) Увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет реализации структуры имущества.

г) Необходимо выявить причины увеличения оборотных материальных средств: производственных запасов; незавершенного производства; готовой продукции /12/.

Для оценки финансового состояния используется система финансовых показателей:

а) Коэффициент автономии:

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

б) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

в) Коэффициент маневренности:

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия:

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5 /13/. (12)

Определим тип финансового состояния ООО «Ареал» и оценим коэффициенты финансовой устойчивости.

а) Абсолютное устойчивое финансовое состояние.

Так как собственный оборотный капитал отсутствует у данного предприятия, то оно не может относиться к данному типу.

СОК>=ЗЗ(НДС) (4)

б) Нормальное устойчивое финансовое состояние.

Так как ОА – КЗ<ЗЗ(НДС), (5) т.е. 2194<ЗЗ(НДС), то предприятие не соответствует данному типу.

в) Неустойчивое финансовое состояние.

{ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС (6)

{(-)+(-)+952<=2194, 2199+1117+21>=(-).

Исходя из выше указанных вычислений можно сделать вывод, что ООО «Ареал» относится к типу допустимо неустойчивого финансового состояния, которое характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (возможно это задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости.

На 01.01.04.

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

Ка = 45118/58104=0,7

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

Кз/с = (10805+2181)/45118=0,3

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

Км = (45118+10805-48579)/45118=0,2

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. (12)

Км.с. = 9525/58104=0,2

На 01.01.05.

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

Ка = 42687/58859=0,7

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

Кз/с = (14753+1419)/42687=0,4

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

Км = (42687+14753-49860)/42687=0,2

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. (12)

Км.с. =8999/58859=0,1

На 01.01.06.

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

Ка = 42150/58812=0,7

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

Кз/с = (10519+6143)/42150=0,4

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

Км = (42150+10519-50475)/42150=0,1

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. (12)

Км.с. =8337/58812=0,1

Оценим показатели финансовой устойчивости ООО «Ареал» из таблицы 5.

Таблица 5.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты финансовой устойчивости На 01.01.04 На 01.01.05 На 01.01.06
Ка 0,7 0,7 0,7
Кз/с 0,3 0,4 0,4
Км 0,2 0,2 0,1
Км.с. 0,2 0,1 0,1

Выводы:

а) Коэффициент автономии на 1января 2004, 2005 и 2006гг. был неизменным и равнялся 0,7 – это нормальное значение(>0,5), он свидетельствует о финансовой независимости ООО «Ареал» на данный момент, о наличии возможности предприятия погашать свои обязательства.

б) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 1 января 2004г. составил 0,3, а на1 января 2005 и 2006гг. увеличился до 0,4. Эти данные допустимы нормой (<0,5), но их увеличение отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

в) Коэффициент маневренности на 1 января 2004 и 2005гг. равен 0,2, 1 января 2006г. он снизился до 0,1. Данные коэффициенты не относятся к норме (>0,5) и характеризуют финансовое состояние ООО «Ареал» с отрицательной стороны.

г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия на 1 января 2004г. равен 0,2, на 1января 2005 и 2006гг. он уменьшился и стал равен 0,1. Отсюда видно, что за 2003, 2004гг. значение коэффициента находилось в допустимой норме, а в 2005г. оно из нее вышло. Это свидетельствует о недостаточности средств ООО «Ареал» для финансовой маневренности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости /14/.

Рассчитаем коэффициенты деловой активности ООО «Ареал».

На 01.01.04. а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса. К1 = 32217/58104=0,5 (13)
б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы. К2 = 32217/9525=3,4 (14)
в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы. К3 = 32217/4198=7,7 (15)
г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция. К4 = 32217/1170=27,5 (16)
д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность. К5 = 32217/3990=8 (17)
е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации. К6 = 365*3990/32217=45,2 (18)
ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность. К7 = 32217/2181=14,8 (19)
з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации. К8 = 365*2181/32217=24,7 (20)
и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы. К9 = 32217/48579=0,6 (21)
к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы. К10 = 32217/45118=0,7 На 01.01.05 (22)
а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса. К1 = 25132/58859=0,4 (13)
б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы. К2 = 25132/8999=2,8 (14)
в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы. К3 = 25132/4008=6,3 (15)
г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция. К4 = 25132/1054=23,8 (16)
д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность. К5 = 25132/2791=9 (17)
е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации. К6 = 365*2791/25132=40, (18)
ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность. К7 = 25132/1419=17,7 (19)
з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации. К8 = 365*1419/25132=20,6 (20)
и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы. К9 = 25132/49860=0,5 (21)
к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы. К10 =25132/42687=0,6 (22)
На 01.01.06 а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса. К1 = 36060/58812=0,6 (13)
б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы. К2 = 36060/8337=4,3 (14)
в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы. К3 = 36060/4268=8,4 (15)
г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция. К4 = 36060/1117=32,3 (16)
д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность. К5 = 36060/2959=12,1 (17)
е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации. К6 = 365*2959/36060=30 (18)
ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность. К7 = 36060/6143=5,8 (19)
з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации. К8 = 365*6143/36060=62,2 (20)
и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы. К9 = 36060/50475=0,7 (21)
к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы. К10 =36060/42150=0,8 (22)

Оценим коэффициенты деловой активности ООО «Ареал» из таблицы 6.