Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж" (стр. 10 из 12)

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Форсаж» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия. С этой целью рассчитаем показатели в таблице 11 и представим их динамику в виде диаграммы на рисунке 3.

Таблица 11 – Динамика финансовой устойчивости ООО «Форсаж», 2006-2008 гг.

Показатель	Критерий	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Динамика
Показатель	Критерий	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007/2006	2008/2007
1	2	3	4	5	6	7
К-т концентрации СК	0,5	0,0924	0,0985	0,1127	0,0061	0,0141
К-т фин. напряженности		0,9076	0,9015	0,8873	-0,0061	-0,0141
К-т фин. рычага	1	9,8221	9,1496	7,8754	-0,6725	-1,2741
К-т маневренности СК	0,2-0,5	-4,0444	-3,5306	-4,0732	0,5138	-0,5426
К-т фин. устойчивости	0,6	0,4696	0,2295	0,1128	-0,2401	-0,1167
К-т фин. независимости	0,6	0,1968	0,4292	0,9986	0,2325	0,5694
Доля ДЗ		0,0100	0,0245	0,0362	0,0145	0,0117
Уровень фин. левериджа		5,7396	7,8198	7,8740	2,0801	0,0543

На основании этих показателей можно сформулировать следующее:

1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса вырос с 9,24% в 2006 г., до 11,27% в 2008 году. В случае ООО «Форсаж» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.

Рисунок 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Форсаж», 2006 – 2008 гг.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у данного показателя не наблюдается тенденции к росту, т.е. у предприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных в п. 2.2-2.3.. настоящей работы. Доля задолженности предприятия хотя и незначительно снизилась в исследуемом периоде, тем не менее составляет 88,73% от стоимости всего имущества к 2009 году, что отрицательно характеризует финансовое состояние ООО «Форсаж» и говорит о возможной угрозе банкротства.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2006-2008 годах на 1 рубль собственных средств приходилось от 9,82 до 7,87 рубля заемных. В случае ООО «Форсаж» это значение достаточно велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала – значение этого показателя отрицательное, что говорит о преобладании суммы внеоборотных активов над собственными средствами, т.е. о финансировании за счет заемных средств не только оборотных активов, но и внеоборотных, что в принципе недопустимо, поскольку привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости – в 2006-2008 гг. значение показателя снизилось с 0,4696 до 0,1128 п., в целом значение коэффициента недостаточное, к тому же наблюдается отрицательная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Форсаж».

6. Коэффициент финансовой независимости. В случае «Форсаж» его значение приближается к 1 из-за погашения долгосрочных обязательств.

7. Доля дебиторской задолженности. В случае «Форсаж» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией.

8. Уровень финансового левериджа – наблюдается положительная динамика показателя - рост обязательств предприятия происходит более быстрыми темпами, чем прирост собственного капитала. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и росте риска вложения средств в предприятие.

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Форсаж» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ООО «Форсаж» долгосрочных обязательств. Расчеты представим в таблице 12.

Таблица 12 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Форсаж»

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007/2006	2008/2007
1	2	3	4	5	6
СОС = СК-ВОА	-4562,1	-3982,5	-4594,6	579,6	-612,1
СД = СОС+ДО	42,9	-2482,5	-4593	-2525,4	-2110,5
ОИ = СД+КО	6517,2	6338,2	4288,9	-179	-2049,3
СОС =СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС	-10862	-9913,1	-8470,6	948,9	1442,5
СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС	-6257	-8413,1	-8469	-2156,1	-55,9
ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС	217,3	407,6	412,9	190,3	5,3

В целом у предприятия ООО «Форсаж» недостаточно собственных средств для формирования основных производственных фондов.

На изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов с одновременным уменьшением величины имущества. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств к 2009 г.. Изменение общих источников

ОИ в случае ООО «Форсаж» следующее: значение показателя излишек/недостача общих источников как и первые два показателя имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.

В целом эти расчеты свидетельствуют о недостаточности у предприятия ООО «Форсаж» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. То есть тип финансовой ситуации на предприятии можно определить как неустойчивое.

Следует отметить, что не взирая на наличие собственных оборотных средств и приемлемом способе финансирования внеоборотных активов (только за счет собственных средств), показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о значительном ухудшении финансового состояния предприятия в 2008 году и незначительном улучшении в 2007 году.

Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «Форсаж». Кроме того, основываясь на анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Форсаж» и их динамике в 2006–2008 годах рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса и повышении финансовой устойчивости предприятия.

3. Основные направления улучшения финансового состояния ООО «Форсаж»

Учитывая данные анализа финансового состояния, проведем диагностику вероятности наступления банкротства для ООО «Форсаж», используя зарубежные и отечественные модели диагностики.

Для диагностики банкротства согласно модели Альтмана составим вспомогательную таблицу 13. Константа сравнения - 1,23.

Таблица 13 - Дискриминантная модель Альтмана

Показатель	Расчет	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1	2	3	4	5
х₁	СОК/ВБ	0,4099	0,1927	0,0349
х₂	нераспределенная прибыль/ВБ	0,4087	0,2512	0,1475
х₃	прибыль до уплаты процентов/ВБ	0,0667	0,1746	0,0526
х₄	СК/ЗК	0,7317	0,3463	0,1791
х₅	выручка/ВБ	2,2025	0,8741	5,6365
Z	0,717 х₁ +0,847 х₂ +3,107 х₃ +0,42 х₄ +0,995 х₅	3,3461	1,9085	5,9969

Поскольку значение Z-счета больше 1,23 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии мала, также стоит отметить рост данного показателя как положительный факт. Хотя на основании всех предыдущих расчетов, требуется принятие мер по финансовому оздоровлению ООО «Форсаж» и самого пристального внимания руководства предприятия.