Взаимодействие участников группы определено в Договоре о создании финансово-промышленной группы и основано на системе перекрестного владения акциями. Информация о количественных параметрах владения относится к конфиденциальной и не была предоставлена автору. На основе рассмотренных отдельных документов и отчетов был сделан вывод об интервале 20-100%.
Центральная компания осуществляет стратегическое управление и финансовый контроль за деятельностью участников. Уставный капитал в размере 179,665 млн. руб. представлен обыкновенными акциями номиналом 1000 руб.
По результатам деятельности в 2006 году была составлена консолидированная отчетность 22 участников группы, в число которых вошли промышленные и сбытовые предприятия, находящиеся на территории г. Рубцовска.
Итоги хозяйственной деятельности КБ "Алтайбизнесбанк", ИЧП "Финансы", ЧИФ "Сибирская земля", КБ "Профит Банк" и фирмы "Ленкен АГ" не нашли отражения в силу особенностей ведения бухгалтерской отчетности и территориальной отдаленности. К сожалению, период функционирования ФПГ, а также изменения в структуре группы не позволяют нам сделать сравнительный анализ, поэтому приведем абсолютные показатели в Приложении 17. В отчетном году на конец рассматриваемого периода Уставный капитала составил 382071954 тыс. рублей, который представлен обыкновенными и привилегированными акциями номиналом 1000 рублей. При этом Центральная компания имеет от 20% до 100% Уставного капитала в 26 юридических лицах ФПГ, что не нашло отражения в определении величины Уставного капитала. Методика составления и ведения консолидированной отчетности предусматривает элиминирование инвестиций основного общества в дочернее и уставный капитал дочернего общества.
В нашем случае имеется факт вложения в УК менее 100% уставного капитала юридических лиц участников ФПГ и необходимо выделение доли меньшинств (прил.18). Аналогичная ситуация с добавочным капиталом (абсолютное значение равно 80322116 тыс. руб.), резервным капиталом (322616 тыс. руб.), фондами накопления (345566 тыс. руб.) и социальной сферы (4362885 тыс. руб.). Тот же подход отличается и по всем прочим статьям баланса. Таким образом, составленный баланс представляет собой сводную, а не консолидированную отчетности. В таблице приводятся и данные, рассчитанные автором. Выделение доли меньшинства целесообразно осуществлять для финансового учета в целях большей наглядности. При изучении деятельности ТФПГ "Сибагромаш" автором была сделана попытка рачета системы показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности. Однако, полученные результаты привели к выводу о невозможности использования традиционных подходов. По нашему мнению, в качестве существенных аргументов выступают отрицательные значения получаемых расчетных величин (см. таблицу).
Таблица 5 - Коэффициенты имущественного положения и оценки ликвидности ТФПГ "Сибагромаш"
| Начало 2007 г. | I полугодие 2007 г, | |
| I. Имущественное положение | ||
| 1.1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации | 516972310 | 519737428 |
| 1.2. Доля основных средств в активах | 0,387 | 0,3805 |
| II. Оценка ликвидности | ||
| 2.1. Величина собственных оборотных средств | -16330500 | -20222544 |
| 2.2. Маневренность собственных оборотных средств | -0,01 | -0,003 |
| 2.3. Коэффициент текущей ликвидности | 0.828 | 0.831 |
| 2.4. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,161 | 0,204 |
| 2.5. Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,076 | 1,008 |
| 2.6. Доля оборотных средств в активах | 0,152 | 0,191 |
| 2.7. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме | -0,206 | -0,202 |
| 2.8. Доля запасов в оборотных активах | 0,6 | 0,626 |
| 2.9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов | -0,265 | -0,168 |
Рассчитано автором по данным консолидированного баланса за Т полугодие 2007 г.
Невозможность расчета определяется отрицательной величиной суммы собственных оборотных средств всех участников группы. Такая ситуация в целом характерна для большинства промышленных предприятий России.
- отсутствие отдельных форм для консолидированной отчетности. Так, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 09.01.07 г. № 24 "Порядок ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы", с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, с Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" сводная (консолидированная) бухгалтерская отчетность состоит из консолидированного бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и пояснений к ним. В то же время для определения ряда показателей (фондоотдача, оборачиваемость средств в расчетах, ценность акции, коэффициент котировки акций и др.) необходимы дополнительно данные бухгалтерского учета и рынка ценных бумаг;
- необходимость проведения такого анализа. В настоящее время консолидированная отчетность не используется в качестве основы для налогообложения распределения прибыли и определения дивидендов хозяйственных обществ, входящих в группу. Для этих целей применяется бухгалтерская отчетность каждой организации (общества). Цель консолидированной отчетности, по нашему мнению, в общем предоставлении деятельности группы объединенных предприятий;
- несопоставимость данных расчетных показателей по итогам деятельности ФПГ за счет структурных изменений в ее составе в течение определенного периода времени.
На основе данных аспектов видится целесообразным определение перечня рекомендательных показателей, отражающих функционирование ФПГ и разработка методических и методологических материалов по данной проблеме. В целом, по данным отчетности, деятельность ФПГ в 2006 году и первом полугодии 2007 года была убыточной (соответственно 21115 тыс. руб. и 1139 тыс. руб.).
Вторая финансово-промышленная группа "Золотое зерно Алтая", существующая де-факто, была основана в марте 2005 года на базе одноименного открытого акционерного общества и осуществляет свою деятельность на рынке зерновых культур. Фактически данное объединение представляет собой совокупность сельхозтоваропроизводителей и крупных перерабатывающих предприятий продукции растениеводства, хлебокомбинатов, макаронной и кондитерской фабрик, оптовых предприятий по закупке и реализации сельскохозяйственной продукции, финансово-кредитного учреждения и двух высших учебных заведений.
Все участники - юридические лица и обладают примерно равным количеством акций (максимальная доля обыкновенных акций – 2,38%), общий оплаченный капитал 524 млн. рублей. Список акционеров, объединяющий участников от посреднической компании под современным названием "Акционер" до колхозов и совхозов с еще социалистическими названиями "Путь к коммунизму" и "Красный Октябрь" с долей владения акциями приведен в Приложении 19. Данный состав позволяет восстановить на качественно новой основе замкнутый производственный цикл, который был нарушен в результате обособленного акционирования отдельных его звеньев. Взаимоотношения строятся с учетом экономического интереса каждого на договорной основе (см прил.20), К сожалению, большое количество участников, а также их территориальное расположение не позволило нам собрать материал ддя аналитической работы. Поэтому в Приложении 21 приводятся основные показатели анализа деятельности ОАО "Золотое зерно Алтая".
Организация устойчивого производственного цикла от получения сырья до готового изделия с отлаженными цепочками поставок и платежей в рамках финансово-промышленной группы, ориентированной на стабильность, медленный рост масштабов хозяйственной деятельности, устойчивость к конъюнктурным рыночным колебаниям, характеризуется следующими данными. Объем торгового оборота за 6 месяцев (сентябрь 2006 г. - март 2007 г.) составил 45 млрд. руб. Пять хозяйств воспользовались залоговыми обязательствами КБ "Зернобанк" при заключении договоров с Уральским комбайновым заводом на поставку высокопроизводительных комбайнов "Вестерн", за которые произведена полная и частичная оплата.
С целью авансирования уборочных работ и контрактации зерна обществом проведен и передан хозяйствами целевой вексельный заем па сумму 1,5 млрд.руб., кроме того хозяйства-участники общества получили средств на погашение задолженности по электроэнергии более 5 млрд.руб. Проведены взаимозачеты на сумму более 2 млрд.руб., из них оплачена задолженность пенсионному фонду 800 млн.руб. Группой осуществлен инвестиционный проект: 300 млн.руб. было направлено на создание производства торфогуминновых удобрений, которое уже запущено. В процессе деятельности было разработано несколько схем вексельных взаиморасчетов (прил. 22, 23). Использование векселей коммерческого банка (прил. 22) позволяет осуществить расшивку неплатежей в системе розничной торговли хлебобулочными изделиями (по нашим данным ежедневное потребление хлебобулочных изделий в г.Барнауле оценивается в 8 млрд.руб.). Использование векселей ФПГ "Золотое зерно Алтая" позволяет решить проблемы с обязательными платежами, а также осуществить приращение денежных средств.
На сегодняшний день ОАО "Золотое зерно Алтая" подало заявление на регистрацию одноименной финансово-промышленной группы. Расчетные данные в пакете документов исключают возможность монополизации рынка в регионе. Объем ежегодно перерабатываемого предприятиями ФПГ зерна составит около 280 тыс.т./год, т.е. даже в самые неблагоприятные, неурожайные годы объем ФПГ не превысит 22,8% общего валового объема зерна, получаемого в Алтайском крае. Доля в прибылях не превысит 10%.