1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздела актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела баланса “Внеоборотные активы”. Показатель СОС используется для расчета коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение должно быть не менее 30 %), доля собственных оборотных средств в запасах (нормативное значение - не менее 50 %) и др.
СОС = СК – ВА,
где СК – собственный капитал (III раздел пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (I раздел актива).
2. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:
СД = СОС + ДО,
где СОС – собственные оборотные средства; ДО – долгосрочные обязательства (IV раздел пассива).
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:
ОИ = СД + КО,
где КО – Краткосрочные обязательства (V раздел пассива баланса).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ∆СОС:
∆СОС = СОС – З,
где З – запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ∆СД:
∆СД = СД – З.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ∆ОИ:
∆ОИ = ОИ – З.
С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):
S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}.
Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.
Абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:
∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0, тогда S {1;1;1}.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:
∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0, тогда S {0;1;1}.
Гарантирует платежеспособность, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение, эта ситуация характеризуется неравенством:
∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ > 0, тогда S {0;0;1}.
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т. е. обоснованными.
Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:
∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0, тогда S {0;0;0}.
В качестве примера оценим финансовую устойчивость ООО «Трубопроводмонтаж» с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости.
| Показатели | Условные обозначения | На начало года | На конец года | Изменения за период |
| 1. Источники формирования собственных средств | СК | 26162 | 33608 | +7446 |
| 2. Внеоборотные активы | ВА | 25697 | 40012 | +14315 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств | СОС | 465 | -6404 | -5939 |
| 4.Долгосрочные обязательства | ДО | 0 | 0 | 0 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств | СД | 465 | -6404 | -5939 |
| 6. Краткосрочные обязательства | КО | 16697 | 36464 | +19764 |
| 7. Общая величина основных источников | ОИ | 17162 | 30060 | +12898 |
| 8. Общая величина запасов | З | 5864 | 5919 | +55 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | ∆СОС | - 5399 | - 12323 | -6924 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов | ∆СД | - 5399 | - 12323 | -6924 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов | ∆ОИ | 11298 | 24141 | 12843 |
| 12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости | S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}. | {0;0;1}. | {0;0;1}. | - |
А трехкомпонентный показатель характеризует ситуацию как неустойчивое финансовое состояние: S = {0; 0; 1}.
Для полного анализа финансовой устойчивости фирмы в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.
1. Коэффициент задолженности это соотношение между заемным и собственным капиталом
К1= ЗК/СК, рекомендуемое значение 0,67.
2. Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости, который определяется как отношение собственного капитала к величине всего имущества предприятия (валюте баланса):
К2 = СК/В,
К2 ≥0,5,
где В – валюта баланса
3. Коэффициент самофинансирования соотношения собственных средств к заемным:
К3 = СК / ЗК,
К3 ≥1, где ЗК – заемные средства
4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников (- собственные и долгосрочные источники):
К4 = (СК+ДК)/В,
К4 >0,8,
где ДК – долгосрочный капитал,
5. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств показывает, долю долгосрочных займов в сумме всех активов:
К5 = ДО/В, где ДО – долгосрочные обязательства
К5 - чем выше уровень, тем выше риск,
6. Коэффициент уровня финансового левириджа характеризует сколько рублей заемного капитала приходится на 1 руб собственных:
К 6= ДО/СК
К6 – рост коэффициента негативная тенденция для предприятия
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает, сколько собственных средств в оборотных активах:
К 7= СОС/ОА
СОС – собственные оборотные средства,
ОА – оборотные активы.
8. Коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами показывает, степень обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами:
К8= СОС/затраты и запасы
К8 - в идеале стремиться к 1
9. Коэффициент маневренности показывает, на сколько мобильны СОС данного предприятия:
К9=СОС/СК
К9 >0,2.
10. Коэффициент финансовой напряженности показывает долю заемных средств в валюте баланса:
К10=ЗК/В
К10<0,5.
11. Коэффициент соотношения мобильных средств и немобильных средств показывает, сколько внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов:
К11=ОА/ВА,
где ВА- внеоборотные активы.
12. Индекс постоянного актива показывает, какая доля собственных средств направлена на формирование производственного потенциала предприятия:
К12= ВА/СК
13. Коэффициент имущества производственного значения показывает, долю имущества производственного назначения по отношению ко всем активам:
К13=(З+ВА)/В
К13 >0,5,
где З – запасы.
Результаты расчетов сведем в таблицу «Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия».
Таблица 2,1. Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
| Показатель | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | изменение за период |
| К1 | 0,67 | 6,3 | 1,08 | -5,22 |
| К2 | К2 ≥0,5 | 0,61 | 0,47 | -0,14 |
| К3 | К3 >=1 | 1,56 | 0,92 | -0,64 |
| К4 | К4 >0,8 | 0,6 | 0,4 | -0,2 |
| К5 | 0 | 0 | 0 | |
| К6 | 0 | 0 | 0 | |
| К7 | 0,027 | -0,21 | 0,393 | |
| К8 | В идеале к 1 | 0,079 | -1,08 | -1,159 |
| К9 | К9>0,2 | 0,017 | -0,19 | -0,207 |
| К10 | К10<0,5 | 0,093 | 0,24 | 0,147 |
| К11 | 0,66 | 0,75 | 0,09 | |
| К12 | 0,98 | 1,19 | 0,21 | |
| К13 | К13>0,5 | 0,73 | 0,65 | -0,08 |
Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период. Снизились значения всех коэффициентов. Снизился, хотя и незначительно (с 0,61 до 0,47), коэффициент автономии, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, повышение риска финансовых затруднений в будущем. Коэффициент соотношения собственных средств и заемных в течение всего отчетного периода не соответствовал норме, а также к концу периода он ещё незначительно понизился (с 1,56 до 0,92), что свидетельствует о понижении собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств на конец периода. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования как на начало, так и на конец периода соответствует нормативному ограничению, что указывает на неплохое финансовое состояние предприятия. А коэффициент обеспеченности материальных запасов ни на начало периода, ни на конец года не соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о том, что в течение года материальные запасы не покрываются собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных средств. Коэффициент маневренности соответствует нормативному значению как на начало, так и на конец периода, кроме того не изменялся, что указывает на сохранение величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент покрытия инвестиций не соответствует нормативному значению как на начало, так и на конец периода, кроме того его значение значительно меньше нормы. Это указывает на значительное превышение общей суммы активов предприятия над долей собственного капитала и долгосрочных обязательств.