Анализ финансовой отчётности (стр. 6 из 9)

Посленалоговая стоимость = ЛП – Налоговые льготы

Дисконтированная стоимость посленалоговых платежей = Посленалоговая стоимость лизинга / (1+0,1)ⁿ, где n – номер года.

Кредит (таб.4.1.5)

Таблица 4.1.5.

Возврат кредита	Года					Итого
	1	2	3	4	5
1. Возврат кредита	1474,9	1298,16	1121,4	944,4	766,2	5605,06
2. Остаток	4130,16	2832	1710,6	766,2	0
3. Процент за кредит 20%	1121,01	826,03	566,4	342,12	153,24	3008,8
4. Общая сумма платежа (п.1+п.3)	2295,9	2124,2	1687,8	1286,52	919,44	8613,86
5. Налоговая ставка по процентам за кредит (20%) п.3*20%	224,2	165,2	113,28	68,42	30,6	601,76
6. Посленалоговая стоимость кредита (п.4 -п.5)	2071,7	1959	1574,52	1218,1	888,84	8012,1
7. Амортизация (Ст-ть оборудования /15 лет)	178,5	178,5	178,5	178,5	178,5	892,5
8. Налоговые льготы на амортизацию (20%) п.7*20%	35,7	35,7	35,7	35,7	35,7	178,5
9. Посленалоговая стоимость объекта (п.6-п.8)	2036	1923,3	1538,8	1182,4	853,1	7833,6
10. Дисконтирование стоимости объекта (п.9/(1+0,1)n)	1850,9	1589,5	1157	809,9	529,9	5937,2

Исходя из проведенного анализа лизинг дешевле чем кредит, сумма платежей по лизингу значительно ниже. Дисконтированная сумма по объекту при использовании лизинга = 3501,56, для сравнения при кредите = 5937,2. Таким образом, при приобретении объекта лучше использовать лизинг.

4.2 Расчет индекса кредитоспособности

Альтмана (Z) и коэффициент Бивера (К_Б):

Z=3,3 К₁ +1,01 К₂ + 0,6 К₃ + 1,4 К₄ + 1,2 К₅

К₁ =0,13

К₂ = 3,36

К₃ =0,002

К₄ =0,61

К₅ =0,4

Итак, Z=3,3*0,13+1,01*3,36+ 0,6*0,002 + 1,4*0,61 + 1,2*0,4 = 2,7154

Таблица 4.2.1. показателей Бивера

Показатели	Расчет	Значение	Группа
1. Коэффициент Бивера	КБ = ЧП+А / КО+ДО	0,42	I
2.Коэффициент текущей ликвидности	Ктек.лик. =ТА / КО	1,02	II
3. Коэффициент ливериджа	Клив. = ЗК / ИБ(сумма всех активов)	0,38	II
4.Экономическая рентабельность	Эрен. = ЧП / ИБ	0,13
5.Коэффициент покрытия активов	Кпок.ак. = СК–ОА / ИБ	0,2	II

Предположительно ООО «Трубопповодмонтаж» относится ко второй группе.

4.3 Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

Система состоит из трех показателей:

· коэффициента текущей ликвидности;

· коэффициента обеспеченности собственными средствами;

· коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности К_т.л.=IIА-стр.220+стр.230 / стр.610+стр.630+стр.660

К_{т.л.нач..}=1.02

К_{т.л.кон..}=0.8

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

К_{обес.об. с.} = Собственные оборотные средства / оборотные активы

К_{обес.об.с.нач. г.} = 465/17162=0,027

К_{обес.об.с.кон.. г.} = -6404/30060=-0,21

Коэффициент восстановления платежеспособности

К_{восст.плат.}=(К_{тек.лик.кон.г.}+6 мес./период расчета*( К_{тек.лик.кон.г} - К_{тек.лик.нач.г} )) / норма К_{тек.лик}

К_{восст.плат.}=0.34

норма К_{тек.лик} = 2

период расчета – 365 дней

Коэффициент утраты платежеспособности

К_{утр.плат.}=(К_{тек.лик.кон.г.}+3 мес./период расчета*( К_{тек.лик.кон.г} - К_{тек.лик.нач.г} )) / норма К_{тек.лик}

К_{утр.плат.}=0.37

норма К_{тек.лик} = 2

период расчета – 365 дней

По результатам расчетов этих коэффициентов принимается следующее решение: так как значение коэффициентов меньше 1.

4.4 Анализ деловой активности предприятия

Традиционно экономический анализ занимается сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений факта от плана. Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности принято считать прибыль. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа, которые заключаются в том, чтобы:

¨ определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сокращение конкурентоспособности;

¨ изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;

¨ рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Набор экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели: показатели деловой активности, экономический эффект (прибыль), показатели экономической эффективности (рентабельности). Одно из направлений результативности является оценка деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем:

¨ от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

¨ с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;

¨ ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др

Коэффициент оборачиваемости

В нашем случае Коб = 144351 / 0,5(17162+30060)= 6,1

Для анализа все оборотные активы группируются по группам риска. Чем больше активов вложено в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия (Таб.4.3.1.)

Таблица 4.3.1.

Группы риска

Стенень риска	Оборотные активы	Доля группы во всех оборотных активах		Отклонение
		на начало года	на конец года
Минимальная степень риска	Ден. средства, кр.фин.вложения, цен.бумаги, легко реализ.активы	1195	8173	6978
Малая степень риска	Дебит.задолженность (кр.), НДС, готовая продукция	11398	16121	4723
Средняя степень риска	Незавершенное производство, продукция производственно– технического назначения	-	-	-
Высокая степень риска	Дебит. задолженность (долгоср.)	-	-	-

1. К_{об. ОС} = В / ТА, К_{об. ОС} = 8,4

где, К_{об. ОС} – коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств

В – выручка,

ТА – среднее значение текущих активов.

2.Коэффициент загрузки К_{загрузки} = ТА / В, К_{загрузки} = 0,11

где, К_{загрузки} – коэффициент загрузки,

ТА – среднее значение текущих активов,

В – выручка.

,

, =26254,7

4.5.Анализ состояния запасов

Для расчета оборочиваемости запасов анализируются следующие показатели:

1. Срок пребывания запасов на складе

Д_З =

,

где МПЗ – маетриально – производственные запасы,

Д - длительность анализируемого периода

с/с – себестоимость всех израсходованных материалов

Д_{З нач.} = 15,3; Д_{З кон.} =28,7.

2.Средний срок процесса производства

Д _произ. =

,

где НЗП–незавершенное производство,

Д - длительность анализируемого периода,

с/с – себестоимость выпущенной подукции.

Д _произ. =0,002;

3.Длительность хранения готовой продукции

Д _г.п. =

,

где ГП – готовая продукция ,

Д - длительность анализируемого периода

с/с – себестоимость реализованной продукции.

Д _{г.п.нач.} = 3,6; Д _{г.п.кон.} =0,8

Для оценки структуры запасов рассчитывается коэффициент накопления

К_накоп. = НЗП+МПЗ+расходы будующих периодов / ГП+товары,

где НЗП – незавершенное производство,

МПЗ – материально – производственные запасы,

ГП – готовая продукция.

К_{накоп.нач.} =4,2; К_{накоп.кон.} =36,3

= 137310/5891,5 = 23,3 =13,6