Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд" (стр. 13 из 14)

Наименование показателя	Способ расчёта		Пояснения
1.Рентабель-ность продаж			Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализо-ванной продукции
2.Бухгалтер-ская рентабель-ность от обыч-ной деятель-ности			Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3.Чистая рента-бельность			Показывает, сколько чистой прибыли при-ходится на единицу выручки
4.Экономическая рента-бельность			Показывает эффек-тивность использова-ния всего имущества
5.Рентабель-ность			Показывает эффек-тивность использова-ния собственного капитала
ЧАСТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
6.Валовая рентабель-ность			Показывает, сколько валовой продукции приходится на единицу выручки
7.Затрато-отдача			Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат
8.Рентабель-ность перма-нентного капитала			Показывает эффек-тивность использо-вания капитала, вло-женного в деятель-ность организации на длительный срок
9.Коэффициент устойчивости экономичес-кого роста			Показывает, какими темпами увеличи-вается собственный капитал за счёт фи-нансово-хозяйствен-ной деятельности

Особый интерес для внешней оценки результативности является анализ рентабельности активов (R₄) и рентабельности собственного капитала (R₅). Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать её сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причём таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей является экономическая рентабельность (показатель R₄ в таблице 3.6), его ещё принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчёте на рубль своего имущества. От его уровня зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R₄) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися а организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объёма и цен продажи, а натуральный объём производства и продажи определяется стоимостью имущества.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объёма реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи) и наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счёт роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.

Имеет ли значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, за счёт каких факторов растёт или снижается рентабельность активов? Безусловно, имеет. Потому что у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объёма реализации. Рентабельность продаж можно наращивать путём повышения цен или снижения затрат.

Из формулы R₄ хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности – пути увеличения прибыльности капитала. Показатели рентабельности собственного капитала (R₅) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Вывод. В третьей главе была дана оценка финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд», где отражено, что почти по всем показателям организация в ближайшее время неплатёжеспособна. А поэтому было предложено провести более полный и детальный анализ результативности организации, индикатором которой являются показатели деловой активности, прибыли и рентабельности.

Приведены формулы расчётов в таблицах с применением таких методов, как горизонтальный, вертикальный, трендовый и факторный анализ. Сделаны расчёты за базисный 2003 г. и отчётный 2005 г. исследуемой организации по коэффициентам деловой активности, рентабельности; проведён анализ прибыли и влияние факторов как на прибыль, так и на рентабельность.

Следует отметить, что фактором и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d₁) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоёмкости. Показатель рентабельности продаж (R₁) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U₃) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Заключение

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников информации и приложений.

В введении я поставила цели и задачи финансового анализа, обосновала актуальность темы «Анализ финансовой устойчивости», дала краткую характеристику исследуемой организации ОАО «Смоленскнеруд» и какие методы будут использованы в ходе исследования.

В первой главе представлены теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации. Раскрыта суть значения финансовой устойчивости, подробно описаны методы анализа финансовой отчётности, сделан полный обзор бухгалтерской (финансовой) отчётности, какую информацию и для каких объектов исследования можно получить из той или иной формы бухгалтерской отчётности для анализа финансового состояния и финансовой устойчивости, а затем дано описание, опираясь на формулы, с помощью каких показателей можно исследовать финансовую устойчивость организации.

Вторая глава самая объёмная и главная. Она составляет практическую часть по исследованию финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд». В ней дана развёрнутая характеристика ОАО «Смоленскнеруд», путём расчётов сравнительного аналитического баланса проведен анализ имущества и источников его формирования, сделаны подробные выводы по каждому исследуемому году: 2003, 2004, 2005, отслежены изменения в динамике (2003 – 2005 гг.), а также сделаны расчёты в динамике по состоянию активов и источников финансирования в таблицах и на рисунках 2.1 и 2.2 с последующей оценкой.

Затем даны подробные описания, расчёты в таблицах каждого применяемого показателя финансовой устойчивости с выводами в конце о результатах проведенного показателя. Перечисление применяемых показателей финансовой устойчивости можно увидеть в содержании работы на стр.2. В конце второй главы, как первой и третьей, сделаны заключительные выводы.

В третьей главе на основе выводов была дана подробная оценка финансовому состоянию и финансовой устойчивости исследуемого хозяйственного субъекта, выявлены причины, повлиявшие на нестабильность финансовой устойчивости, и предложено совершенствование методов анализа для более подробного и детального исследования организации. Таким объектом я считаю результативность организации, которая является главным мерилом эффективности работы организации и индикатором показателей деловой активности, прибыли и рентабельности. Причём при исследовании можно применить такие методы анализа, как горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный.

В методическом плане здесь приведены формулы расчётов и одновременно сделаны расчёты по ОАО «Смоленскнеруд», которые позволили оценить финансовую устойчивость организации с более положительной стороны, чем это было сделано с помощью показателей финансовой устойчивости. Все результаты исследования приведены после каждого расчёта и отмечены в конце третьей главы в выводах.

Хочется ещё раз подчеркнуть, что ОАО «Смоленскнеруд», несмотря на негативные показатели таких, как снижение почти всех результатов по балансу в 2005 г. по сравнению с 2004 г. и на кризисную финансовую устойчивость по расчётам проведенных показателей во второй главе, рассчитанная результативность в третьей главе дала положительный рост по сравнению с базисным 2003 г. и по выручке, и по прибыли, и по денежным средствам, и по самофинансированию. Даже превышение дебиторской задолженности (до 12 месяцев) над кредиторской на 25% и то даёт положительный результат, хотя в нашей нестабильной экономике это и рискованно. Конечно, на прибыль валюты организации оказали отрицательное влияние такие фак-торы, как затоваренность песком, незавершённое строительство, включение в хозяйственный оборот дочернего предприятия, изношенное оборудование, покупка нового за счёт своих финансов, сезонный режим работы и другие. Однако всё равно к концу 2005 г. организация показала положительную результативность.