Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд" (стр. 6 из 14)
Соответственно годам кредиторская задолженность составляет: 65% –– 74,9% –– 87,2%, а краткосрочные кредиты и займы: 35% –– 25,1% –– 12,8%, что хорошо видно на рисунке 2.2.
Таким образом, оценив имущество ОАО «Смоленскнеруд» и источники его финансирования за 2003 – 2005 гг., можно сказать, что почти по всем параметрам наблюдались циклические колебания. Если в 2004 г. было повышение, то в 2005 г. опять всё снижалось. Наблюдается снижение стоимости имущества всего капитала, основных средств, собственного капитала и даже заёмных средств.
Однако, наличие статьи «Нераспределённая прибыль» (увеличение на 9,8% в 2005 г.) можно рассматривать как источник пополнения оборотных
Процентное соотношение собственного и заёмного капитала за 2003 – 2005 гг. по отношению ко всему капиталу 
Процентное соотношение кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов за 2003 – 2005 гг. по отношению к заёмному капиталуРисунок 2.2 – Динамика основных источников финансирования ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг.
средств и снижение уровня краткосрочной кредиторской задолженности. Увеличение производственных запасов на 7,24% свидетельствует о наращивании производственного потенциала организации или стремления за счёт вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания под воздействием инфляции.
Показатели финансовой прибыли так же характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Отрицательным является только то, что прибыль в ОАО «Смоленскнеруд» образуется в основном за счёт краткосрочной кредиторской задолженности.
2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг.
2.2.1 Коэффициенты ликвидности и платёжеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами погасить свои платёжные обязательства.
Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.
Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, который группируется по степени срочности их погашения.
Анализ показателей ликвидности очень важен. Способность предприятия платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа – определяющий фактор прочности финансовой устойчивости организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения
.Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трёх групп по активу и пассиву. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости –– наличие у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Таблица 2.7 –Анализ ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг., тыс. руб.
| год | АКТИВ | На начало года | На конец года | ПАССИВ | На начало года | На конец года | Платёжный из-лишек или не-достаток (+; –) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3- 6 | |
| 2003 г. | Наиболее ликвид-ные активы (А1) стр.250 + стр.260 | --- | --- | Наиболее срочные обязательства (П1) стр. 620 | 43115 | 24990 | -43115 | -24990 |
| Быстрореализуе-мые активы (А2)стр. 240 | 8060 | 4251 | Краткосрочные пассивы (П2) стр. 610 + 630 + стр. 660 | 2450 | 13438 | +5610 | -9187 | |
| Медленно реали-зуемые активы (А3)стр. 210 +220 + 230 + 270 | 6301 | 8762 | Долгосрочные пас-сивы (П3) стр.590 + 640 + стр. 650 | --- | --- | +6301 | +8762 | |
| Труднореализу-емые активы (А4)стр. 190 | 157996 | 152213 | Постоянные пасси-вы (П4) стр. 490 | 126792 | 126798 | +31204 | +25415 | |
| БАЛАНС | 172357 | 165226 | БАЛАНС | 172357 | 165226 | --- | --- | |
| 2004 г. | Наиболее ликвид-ные активы (А1) | --- | 67 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 24990 | 25164 | -24990 | -25097 |
| Быстрореализу-емые активы (А2) | 4251 | 6059 | Краткосрочные пассивы (П2) | 13438 | 8438 | -9187 | -2379 | |
| Медленнореализу-емые активы (А3) | 8762 | 7616 | Долгосрочные пассивы (П3) | --- | --- | +8762 | +7616 | |
| Труднореализу-емые активы (А4) | 152213 | 146693 | Постоянные пассивы(П4) | 126798 | 126833 | +25415 | +19860 | |
| БАЛАНС | 165226 | 160435 | БАЛАНС | 165226 | 160435 | --- | --- | |
| 2005г | Наиболее ликвид-ные активы (А1) | 67 | 119 | Наиболее срочные обязательства (П1) стр. 620 | 25164 | 31237 | -25097 | -31118 |
| Быстрореализу-емые активы (А2) | 6059 | 6534 | Краткосрочные пас-сивы (П2) стр. 610 + 630 + стр. 660 | 8438 | 4598 | -2379 | +1936 | |
| Медленнореализу-емые активы (А3) | 7616 | 9307 | Долгосрочные пас-сивы (П3) стр. 590 +640 + стр. 650 | --- | --- | +7616 | +9307 | |
| Труднореализу-емые активы (А4) | 146693 | 145371 | Постоянные пасси-вы (П4) стр. 490 | 126833 | 125496 | +19860 | +19875 | |
| БАЛАНС | 160435 | 161331 | БАЛАНС | 160435 | 161331 | --- | --- | |
Для анализа ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» составим таблицу 2.7, в графы которой запишем данные на начало и конец отчётного периода из бухгалтерского баланса за 2003 г. (П.1 – ф.1 и ф.2) по группам актива и пассива, из баланса за 2004 г. (П.2 – ф.1 и ф.2) и из баланса за 2005 г. (П.3 – ф.1 и ф.2).
Сопоставим итоги этих групп и определим абсолютные величины платёжных излишков или недостатков на начало и конец отчётного периода 2003, 2004, 2005 гг., а также сравним изменения за 3 года.
Таким образом, проанализировав ликвидность баланса ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг., мы получили сопоставление итогов групп по активу и пассиву в следующем виде:
2003 г. –
;2004 г. –
;2005 г. –
.Из всех четырёх показателей, только третье неравенство соответствует системе.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг. как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту времени промежуток времени организации не удастся поправить свою платёжеспособность. Причём за анализируемый период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).
При этом, исходя из данных аналитического баланса за 2003 – 2005 гг., можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платёжный излишек.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
· текущую ликвидность, которая свидетельствует о платёжеспособности (+) или неплатёжеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени по формуле:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
· перспективную ликвидность – это прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3.
Мы получили следующие показатели:
| Текущая ликвидность | Перспективная ликвидность | |
| 2003 г. | – 34177 | + 8762 |
| 2004 г. | – 27476 | + 7616 |
| 2005 г. | – 29182 | + 9307 |
Таким образом, анализ ликвидности баланса показывает, что ОАО «Смоленскнеруд» неплатёжеспособно, хотя результаты перспективной ликвидности вселяют надежду.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближённым. Более детальным является анализ платёжеспособ-ности при помощи финансовых коэффициентов.
Для комплексной оценки платёжеспособности организации в целом следует использовать общий показатель платёжеспособности, вычисляемой по формуле:
.Сделаем расчёты за 2003 г., 2004 г., 2005 г.
Финансовые коэффициенты платёжеспособности
ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 г.
1. Общий показатель платёжеспособности
; 
;