Содержание
Введение
1 Теоретические вопросы экономической оценки инвестиционных проектов
1.1 Инвестиции, их роль и функции в условиях рыночной экономики
1.2 Инвестиции в нефтегазохимическом комплексе
1.3 Методы оценки инвестиций в нефтегазохимическом комплексе
2 Экономическая оценка реализации проекта по производству полиэтилена
2.1 Перспективы развития полиэтилена в России
2.2 Состояние и перспективы развития ОАО «Нефтекамскнефтехим»
2.3 Экономическая оценка производства полиэтилена в России
3 Анализ рисков инвестиционного проекта
3.1 Основные факторы риска
3.2 Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Заключение
Список использованных источников и литературы
Введение
В настоящее время, когда нарастает динамика интегрирования России в мировое сообщество и возникают все новые нити ее международных коммерческих связей, увеличивается поток финансовых средств, инвестируемых в хозяйственные структуры Российской Федерации иностранными фирмами. Несмотря на пугающие сложности нашей экономической жизни, высокая реальная прибыль финансовых вложений и гигантская емкость российского рынка капиталов влечет инвесторов в Россию. При этом не только иностранные инвесторы, но и собственные средства акционерных обществ, кредиты банков и средства бюджета, являются источниками финансирования капитальных вложений.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др. В связи с тем, что многие предприятия не имеют собственных источников финансирования, все большее значение приобретают научно обоснованные расчеты по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.
Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн.. руб. и 100 млн.. руб., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения.
Оценка эффективности инвестиций является до настоящего времени одной из весьма сложных задач и постоянно находится в поле зрения экономистов. Исследования в этой области показывают, что с появлением новых возможностей применения инвестиций появляются новые факторы и источники образования эффекта. Это в свою очередь требует привлечения новых оценочных показателей, используемых при расчетах эффективности инвестиций.
Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы:
- статистические методы оценки инвестиций используемых для оценки некапиталоемких инвестиционных проектов;
- динамические методы оценки инвестиций применяемых для оценки капиталоемких инвестиционных проектов с длительным сроком окупаемости.
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Нефтекамснефтехим».
Предметом исследования является инвестиционный проект по производству полиэтилена.
Целью моей дипломной работы является на базе современных знаний оценить эффективность инвестиционного проекта, проанализировать факторы риска и неопределенности, которые подстерегают предприятие, реализующее инвестиционный проект. Для достижения вышеуказанной цели в данной работе проведен анализ экономической целесообразности реализации инвестиционного проекта “Строительство производства полиэтилена в ОАО “Нефтекамскнефтехим”, который предполагает создание принципиально нового, с гибкой технологией, высокоэффективного производства.
В соответствии с этой целью были определены следующие задачи:
- раскрыть понятие инвестиции, определить их роль и функции в условиях рыночной экономики;
- рассмотреть методы оценки инвестиций в нефтегазохимическом комплексе;
- определить состояние и перспективы развития ОАО «Нефтекамск-нефтехим»;
- оценить перспективы развития производства полиэтилена в России;
- охарактеризовать основные факторы риска;
- провести анализ чувствительности инвестиционного проекта.
1 Теоретические вопросы экономической оценки инвестиционных проектов
1.1Инвестиции, их роль и функции в условиях рыночной экономики
Термин «инвестиции» происходит латинского слова «invest», что означает вкладывать. В самом широком смысле инвестиции должны обеспечивать механизм, который необходим для финансирования роста и развития организаций и любого государства в целом.
В экономической теории используется более узкое понимание термина "инвестиция", чем то, которое употребляется в повседневной жизни. С точки зрения обыденного сознания, приобретение почти любого вида активов считается инвестицией; так, например, можно было бы утверждать, что фирма осуществляет "инвестицию", приобретая обыкновенные акции или старое оборудование.
Однако в экономическом смысле ни одна из перечисленных покупок инвестицией не является, поскольку они ничего не добавляют к общей величине запасов капитальных благ или к суммарной величине товарных запасов. Сделки такого рода представляют собой простые переводы активов со счетов одного семейного хозяйства или фирмы на счета другого.
Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объём национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчёркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.
Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования, или капиталообразования [6, с.34].
Классификация совокупности существующих инвестиций по определенным признакам представлена в таблице 1.1.
Таблица 1.1 - Классификация инвестиций
| Признак классификации инвестиций | Типы инвестиций |
| 1 | 2 |
| По объектам инвестиционной деятельности | - реальные инвестиции;- финансовые инвестиции;- нематериальные инвестиции. |
| По форме вложения | - прямые;- косвенные. |
| По форме организации | - индивидуальные;- инвестиционные проекты;- портфели инвестиций. |
| По форме собственности | - инвестиции физических лиц- инвестиции юридических лиц;- инвестиции государства;- инвестиции иностранных физических и юридических лиц;- инвестиции совместных организаций со смешанным капиталом. |
| По направленности действий | - начальные инвестиции;- экстенсивные инвестиции;- реинвестиции;- брутто-инвестиции. |
| По сроку действия | - краткосрочные;- среднесрочные;- долгосрочные. |
| По уровню риска | - с низким уровнем риска;- с высоким уровнем риска. |
С точки зрения настоящей дипломной работы, наибольший интерес представляют реальные инвестиции, которые подразумевают вложение средств в реальные активы. Их можно разделить на инвестиции для модернизации собственного производства в целях повышения его эффективности, увеличения объемов производства и на инвестиции с целью создания нового производства с применением новых технологий. Модернизация собственного производства зависит от целей организации и имеющихся в ее распоряжении финансовых ресурсов. Она сможет обеспечить снижение себестоимости продукции и повышение ее качества. Инвестиции на создание нового производства подразумевают приобретение и внедрение новых средств труда, новых современных технологий, способных обеспечить производство конкурентоспособной продукции, механизацию и автоматизацию производственных процессов [14, с.34].
Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.
В инвестициях важно также то, что они всегда ориентированы на будущее. Финансовые ресурсы вкладываются в настоящее время и определенном количестве, а вознаграждение приходит позднее и его величина заранее неизвестна. В связи с этим при инвестировании всегда учитывается срок окупаемости вложения инвестиций, степень риска, инфляция, а также влияние других факторов[26, с.54].