Вся потужність підприємства переносить на власні джерела фінансування, що є свідченням згортання діяльності.
Для розвитку підприємства необхідно отримати ряд кредитів для збільшення активів, зокрема – основних засобів. Лише в такому разі можливе подальше функціонування ЗАТ «Перлина».
Структура капіталу підприємства показана у таблиці 4.
| Табл. 4 | |||||
| Динаміка структури капіталу підприємства | |||||
| Показники | Питома вага | Абсолютна зміна | |||
| На 01.01.07 | На 01.01.08 | На 01.01.09 | На 01.01.08 | На 01.01.09 | |
| 1. Власний капітал | 69,23 | 56,95 | 99,45 | -12,28 | 42,51 |
| 1.1. Статутний капітал | 1,18 | 0,98 | 56,38 | -0,20 | 55,40 |
| 1.2. Пайовий капітал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 1.3. Додатковий вкладений капітал | 67,14 | 55,72 | 42,88 | -11,42 | -12,84 |
| 1.4. Інший додатковий капітал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 1.5. Резервний капітал | 0,30 | 0,25 | 0,19 | -0,05 | -0,06 |
| 1.6. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 0,61 | -3,98 | -0,93 | -4,60 | 3,05 |
| 1.7. Неоплачений капітал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 1.8. Вилучений капітал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 2. Позиковий капітал | 30,77 | 43,05 | 0,55 | 12,28 | -42,51 |
| 2.1. Забезпечення наступних виплат та платежів | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Цільове фінансування | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 2.2. Довгострокові зобов’язання | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Довгострокові кредити банків | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 2.3. Поточні зобов’язання | 30,77 | 43,05 | 0,55 | 12,28 | -42,51 |
| Короткострокові кредити банків | 30,14 | 35,05 | 0,00 | 4,91 | -35,05 |
| Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Векселі видані | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 0,01 | 0,00 | 0,18 | 0,00 | 0,18 |
| Поточні зобов’язання за розрахунками | 0,07 | 0,48 | 0,19 | 0,42 | -0,30 |
| Інші поточні зобов’язання | 0,55 | 7,52 | 0,18 | 6,97 | -7,34 |
| 2.4. Доходи майбутніх періодів | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ, всього | 100 | 100 | 100 | х | х |
Як видно з таблиці, збільшення в останньому періоді власного капіталу до рівня 42,%1% усього капіталу (відповідно, зменшення позикового капіталу на таку ж суму) відбулося лише завдяки збільшенню статутного капіталу, оскільки всі інші елементи власного капіталу були зменшені. Поточні зобов’язання були зменшені до 0,5% усіх джерел фінансування, довгострокових зобов’язань не було протягом усього періоду. Бачимо, що потужність функціонування підприємства перенеслася на статутний та додатковий капітал. Можна зробити висновок, про те, що після погашення позик, підприємство зберегло додаткові кошти у вигляді статутного капіталу, так як фактичний обсяг додаткового капіталу не змінювався.
З проведеного аналізу видно, що підприємство мобілізує активи у найліквідніший актив – грошові кошти. Про мету такої стратегії можна лише здогадуватися, проте, скоріш за все, це робиться для того, щоб не бути «прив’язаним» до підприємства і у разі необхідності ліквідувати його в швидкому темпі.
3. Аналіз структури оборотних активів торговельного підприємства
| Табл. 5 | |||||
| Динаміка структури оборотних активів підприємства | |||||
| Показники | Питома вага | Абсолютна зміна | |||
| На 01.01.07 | На 01.01.08 | На 01.01.09 | На 01.01.08 | На 01.01.09 | |
| 1. Запаси, всього | 58,15 | 15,00 | 2,64 | -43,15 | -12,36 |
| Виробничі запаси | 21,04 | 0,67 | 0,12 | -20,36 | -0,55 |
| Незавершене виробництво | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Готова продукція | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Товари | 37,11 | 14,33 | 2,52 | -22,78 | -11,81 |
| 2. Дебіторська заборгованість | 24,39 | 48,07 | 7,03 | 23,68 | -41,04 |
| Векселі одержані | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| За товари, роботи, послуги | 0,00 | 0,46 | 0,54 | 0,46 | 0,08 |
| За розрахунками | 0,00 | 0,06 | 0,00 | 0,06 | -0,06 |
| Інша поточна дебіторська заборгованість | 24,39 | 47,55 | 6,49 | 23,16 | -41,06 |
| 3. Поточні фінансові інвестиції | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 4. Грошові кошти та їх еквіваленти | 0,41 | 21,97 | 88,60 | 21,56 | 66,63 |
| 5. Інші оборотні активи | 17,05 | 14,96 | 1,72 | -2,09 | -13,23 |
| Всього | 100 | 100 | 100 | х | х |
Аналіз структури оборотних активів підприємства показав, що крім грошових коштів та, у незначній мірі, дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги, усі показники були зменшені в останньому періоді. Збільшення дебіторської заборгованості можна пояснити тим, що це фактор, який слабко залежить від самого підприємства і його важко контролювати.
Бачимо, як вже говорилося, що всі активи переводяться у грошові кошти. Це може означати або те, що керівництво невдовзі закриє підприємство, тому і збирає кошти або, що є менш вірогідним, те, що компанія збирається реалізувати якийсь капіталомісткий проект. Загалом, варто зробити висновок про можливе зменшення ефективності діяльності у майбутньому в зв’язку зі зменшенням майже всіх видів активів, необхідних для нормального функціонування підприємства.
4. Аналіз прибутковості активів торговельного підприємства та оцінка впливу факторів на її зміну за допомогою моделі Дюпон-каскад
| Табл. 6 | ||||
| Динаміка прибутковості активів підприємства та оцінка впливу факторів на її зміну (модель Дюпон-каскад) | ||||
| Показники | 2007 рік | 2008 рік | Абсолютна зміна | Темпи приросту, % |
| 1. Середня сума активів, тис.грн. | 12383,1 | 15546,55 | 3163,45 | 25,55 |
| 2. Дохід (виручка) від реалізації товарів, тис.грн. | 509,5 | 2475,5 | 1966,00 | 385,87 |
| 3. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування, тис.грн. | -580,2 | 447,3 | 1027,50 | -177,09 |
| 4. Прибутковість реалізації, % | 0,00 | 18,07 | 131,95 | 0,00 |
| 5. Коефіцієнт оборотності активів, разів | 0,04 | 0,16 | 0,12 | 287,00 |
| 6. Прибутковість активів, % | 0,00 | 2,88 | 2,88 | 0,00 |
| 7. Зміна прибутковості активів за рахунок: | ||||
| Прибутковості реалізації, % | х | х | 0,74 | |
| Коефіцієнту оборотності активів, % | х | х | 2,13 | |
Дані по прибутковості за перший період мають нульові значення в зв’язку з відсутністю прибутку – фінансовий результат від звичайної діяльності є від’ємним. У другому періоді спостерігається позитивне значення цього показника. Примітним є важко пояснюване зростання товарообороту підприємства на 385%, яке спричинило появу прибутку на відміну від збитку у минулому періоді.
Значення 18,07% прибутковості реалізації говорить про те, що саме такий відсоток товарообороту є фінансовим результатом діяльності до оподаткування, тобто майже чистим прибутком (за виключенням надзвичайних доходів-витрат та податків). Коефіцієнт оборотності зріс, що означає те, що загальна вартість активів стала швидше обертатися (більше разів на рік) і приносити прибуток. Прибутковість активів показує, що фін. рез-тат діяльності становить 2,88% від застосованих активів, тобто одна гривня активів приносить 28 коп. фін. рез-тату.
Варто також сказати, що прибутковість активів зросла на 0,74 % завдяки зростанню прибутковості реалізації та на 2,13% через збільшення коефіцієнту оборотності.
Таким чином, прибутковість активів збільшилася з 0 до 2,88%, що є позитивною тенденцією.
5. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності
| Табл. 7 | |||||||
| Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства | |||||||
| Показники | Фактично на: | Абсолютна зміна | |||||
| 01.01.07 | 01.01.08 | 01.01.09 | Базисна | Ланцюгова | |||
| На 01.01.08 | На 01.01.09 | На 01.01.08 | На 01.01.09 | ||||
| 1. Сума ліквідних активів, тис.грн. | 2153,4 | 2320,3 | 6841,3 | 166,90 | 4687,90 | 166,90 | 4521,00 |
| 2. Сума швидколіквідних активів, тис.грн. | 533,7 | 1623,2 | 6537,3 | 1089,50 | 6003,60 | 1089,50 | 4914,10 |
| 3. Сума готових засобів платежу, тис.грн | 8,8 | 509,2 | 6056,8 | 500,40 | 6048,00 | 500,40 | 5547,60 |
| 4. Коефіцієнт забезпеченості: | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| Ліквідними активами | 0,19 | 0,17 | 0,38 | -0,01 | 0,20 | -0,01 | 0,21 |
| Швидколіквідними активами | 0,05 | 0,12 | 0,37 | 0,08 | 0,32 | 0,08 | 0,24 |
| Готовими засобами платежу | 0,00 | 0,04 | 0,34 | 0,04 | 0,34 | 0,04 | 0,30 |
| 5. Загальний коефіцієнт покриття | 0,61 | 0,39 | 69,67 | -0,22 | 69,00 | -0,22 | 69,22 |
| 6. Проміжний коефіцієнт покриття | 0,15 | 0,27 | 66,57 | 0,12 | 66,42 | 0,12 | 66,30 |
| 7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,00 | 0,09 | 61,68 | 0,08 | 61,68 | 0,08 | 61,59 |
| 8. Коефіцієнт відволікання оборотних активів: | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |||
| У запаси | 0,58 | 0,15 | 0,03 | -0,43 | -0,56 | -0,43 | -0,12 |
| У дебіторську заборгованість | 0,24 | 0,48 | 0,07 | 0,24 | -0,17 | 0,24 | -0,41 |
| 9. Коефіцієнт участі матеріальних запасів у покритті поточних зобов’язань | 0,35 | 0,06 | 1,84 | -0,30 | 1,49 | -0,30 | 1,78 |
| 10. Частка власного оборотного капіталу у покритті запасів | 0,00 | 0,00 | 37,30 | 0,00 | 37,30 | 0,00 | 37,30 |
| 11. Коефіцієнт маневрування | 0,00 | 0,00 | 0,38 | 0,00 | 0,38 | 0,00 | 0,38 |
| 12. Коефіцієнт співвідношення власного оборотного капіталу та загального обсягу оборотного капіталу (коефіцієнт самофінансування) | 0,00 | 0,00 | 0,99 | 0,00 | 0,99 | 0,00 | 0,99 |
Сума ліквідних активів підприємства складається з витрат майбутніх періодів та оборотних активів. Ця величина була збільшена підприємством як за рахунок приросту першого складника, так і другого.