Кооператив (ОЖК) "Левада" (стр. 5 из 7)
Чок = ОА-КП, (3.4)
Чок 2008 = 380,7–148,5=232,2 тыс. грн.
Чок 2009 = 359,6–161,8=197,8 тыс. грн.
Чок 2010 =329,5–172,6=156,9 тыс. грн.
В анализируемом периоде произошло снижение чистого оборотного капитала с 232,2 тыс. грн. в 2008 г. до 156,9 тыс. грн. в 2010 г., что негативно влияет на ликвидность предприятия.
3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Оценка финансовой устойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры актива и пассива, определение на этой основе его финансовой стабильности и независимости, а так же анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его деятельности, указанной в учредительных документах.
Финансовая устойчивость отображает постоянное превышение доходов над затратами, свободное маневрирование денежными средствами предприятия, способность путем эффективного их использования обеспечить беспрерывный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на их расширение и обновление.
Значение и сущность финансовой устойчивости ярко отображаются в её показателях. Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.
Среди абсолютных основным является показатель, который характеризует величину собственных оборотных средств (СОС).
Показатель СОС характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Он является расчетным показателем, который зависит от структуры как активов, так и источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Рассчитать этот показатель можно по формулам (2.12) или (2.13).
Показатель СОС показывает, какая сумма оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.
В соответствии с показателем обеспечения запасов собственными и заёмными источниками можно выделить такие четыри типа финансовой устойчивости предприятия:
1) абсолютная финансовая устойчивость – когда собственные оборотные средства обеспечивают запасы;
З < СОС, (3.5)
где СОС – наличие собственного оборотного средства;
З – запасы;
2008 г.: 26,5<217,1
2009 г.: 17,9<197,8
2010 г.: 12,4<156,9
2) нормально стойкое финансовое состояние – когда запасы обеспечиваются суммой собственного оборотного средств и долгосрочными заемными источниками;
З < СОС + Е д, (3.6)
где Е д – наличие долгосрочного заемного средства;
2008 г.: 26,5<217,1+0
2009 г.: 17,9<197,8+0
2010 г.: 12,4<156,9+0
3) неустойчивый (предкризисный) финансовое состояние – когда запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счёт всех основных источников формирования запасов и затрат;
З < СОС + Е д + Е к, (3.7)
где Е к – сумма краткосрочных кредитов и займа для формирования запасов.
2008 г.: 26,5<217,1+0+148,5 26,5<365,6
2009 г.: 17,9<197,8+0+161,8 17,9<359,6
2010 г.: 12,4<156,9+0+172,6 12,4<359,6
4) кризисное финансовое состояние – когда запасы не обеспечивают источниками их формирования и предприятие находится на границе банкротства;
З > СОС + Е д +Е к, (3.8)
2008 г.: 26,5<217,1+0+148,5 26,5<365,6
2009 г.: 17,9<197,8+0+161,8 17,9<359,6
2010 г.: 12,4<156,9+0+172,6 12,4<359,6
Предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, так как запасы обеспечиваются не только за счёт собственных оборотных средств, но и за счет средств краткосрочных займов. Руководству предприятия необходимо немедленно выяснить причины такого состояния, разрабатывать мероприятия по воспроизведению финансовой устойчивости.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент манёвренности (Км), который определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, которая даёт возможность свободнее маневрировать этими средствами.
Км 2008 = 217,1/ (23778,1+0)= 0,009
Км 2009 = 197,8/ (23747,0+0)= 0,008
Км 2010 = 156,9/ (23662+43,3)= 0,007
Коэффициент маневренности в 2010 году уменьшился сравнительно с 2008 годом, что отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.
Коэффициент кредиторской задолженности и других текущих обязательств (Ккз) характеризует часть кредиторской задолженности и других текущих обязательств в общей сумме внешних обязательств предприятия.
Ккз 2008 = (108,5+4,7)/148,5 =0,76
Ккз 2009 = (127,3+6,7)/161,8 =0,83
Ккз 2010 = (129,8+6,6)/172,6 =0,79
Коэффициент кредиторской задолженности и других текущих обязательств в 2009 году сравнительно с 2008 годом увеличился, в 2010 году сравнительно с 2009 годом уменьшился.
При проведении финансового анализа предприятия важно определить запас финансовой стойкости (зоны безопасности), под которым понимают тот объем реализации, который обеспечивает предприятию определенную стойкость его финансового положения.
Для этого используют такие показатели:
1) чистая выручка от реализации;
2) полная себестоимость продукции;
3) прибыль;
4) постоянные затраты;
5) переменные затраты;
6) маржинальний доход;
7) порог рентабельности;
8) запас финансовой стойкости.
В краткосрочном периоде все затраты относительно объема производства разделяют на условно-переменные и условно-постоянные.
Условно-переменные затраты изменяются с изменением объема производства. Это материалы, топливо, заработная плата рабочих, которые выполняют основные технологические работы, и т.п.
Условно-постоянные затраты не изменяются с изменением объема производства. Это, например, амортизация основных средств, затраты на управление и организацию производства, заработная плата служащих, руководящего состава и др.
Постоянные затраты и прибыль составляют маржинальний доход предприятия и определяются как разность чистого дохода (ЧД) и переменных затрат (ПЗ):
МД = ЧД + ОД – ПЗ, (3.9)
где ОД – другой операционный доход
МД 2008 = 441,9+47,0–438,2= 50,7
МД 2009 = 427,2+43,9–407,7= 63,4
МД 2010 = 439,4+30,5–447,6= 22,3
Порог рентабельности представляет собой отношение суммы постоянных затрат в себестоимости к удельному весу маржинального дохода в выручке:
Прен = ПЗ / УВМД, (3.10)
где Прен – порог рентабельности;
ПЗ – постой затраты в себестоимости продукции;
УВМД – удельный вес маржинального дохода в выручке.
Прен 2008 = 92,2/0,11= 838,18
Прен 2009 = 91,7/0,15= 611,33
Прен 2010 = 104,7/0,051= 2052,9
УВМД = МД / ЧД, (3.11)
УВМД 2008 = 50,7 /441,9= 0,11
УВМД 2009 = 63,4 /427,2= 0,15
УВМД 2010 = 22,3/439,4= 0,051
Экономическое содержание этого показателя состоит в потом, что определяется та сумма выручки, которая необходима для покрытия всех постоянных затрат предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытков. Рентабельность здесь равняется нулю. Показатель используется для расчета запаса финансовой устойчивости (ЗФУ):
ЗФУ = (ЧД – Прен / ЧД)*100% или (3.12)
ЗФУ = ЧД – Прен,
ЗФУ 2008= ((441,9–838,18)/441,9)*100= -89,68 или
ЗФУ 2008 = 441,9–838,18= -396,28 тыс. грн.
ЗФУ 2009 = ((427,2–611,33)/427,2)*100= -43,1% или
ЗФУ 2009 = 427,2–611,33= -184,13 тыс. грн.
ЗФУ 2010 = ((439,4–2052,9)/439,4)*100= -374,07% или
ЗФУ 2010 = 439,4–2052,9= -1613,5 тыс. грн.
Сила влияния операционного рычага (СОР) показывает в сколько раз изменится прибыль, при изменении выручки на 1% и рассчитывается:
СОР = МД / П, (3.13)
где П – прибыль от операционной деятельности.
СОР 2008 =50,7/(-41,5)= -1,22
СОР 2009 =63,4/(-28,3)= -2,24
СОР 2010 = 22,3/(-82,4)= -0,27
Запас финансовой устойчивости и силу влияния операционного рычага за 2008–2010 года рассчитывать нецелесообразно, так как в этом периоде предприятие имело убытки.
Используя данные финансовой отчетности изобразим график безубыточности.
Данные по 2008 году:
- выручка от реализации – 441,9 тыс. грн.
- сменные затраты – 438,2 тыс. грн.
- постоянные затраты – 92,2 тыс. грн.
- суммарные затраты – 530,4 тыс. грн
Рис. 3. 1 Точка безубыточности за 2008 год.
Данные по 2009 году:
- выручка от реализации – 427,2 тыс. грн.
- сменные затраты – 407,7 тыс. грн.
- постоянные затраты – 91,7 тыс. грн.
- суммарные затраты – 499,4 тыс. грн
Рис. 3. 2 Точка безубыточности за 2009 год.
Данные по 2010 году:
- выручка от реализации – 439,4 тыс. грн.
- сменные затраты – 447,6 тыс. грн.
- постоянные затраты – 104,7 тыс. грн.
- суммарные затраты – 552,3 тыс. грн
Рис. 3. 3 Точка безубыточности за 2010 год.
3.3 Анализ деловой активности
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ её состоит в исследовании уровней и динамики разносторонних финансовых коэффициентов оборотности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта.
Показатели, которые характеризуют деловую активность, являются следующими:
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Коз) исчисляется как отношение выручки от реализации (ВР) к средней стоимости общего капитала за определенный период (ОК):
Коз = ВР / ОК, (3.14)
Коз 2008 = 441,9/((24003,5+23926,6)/2) =0,018
Коз 2009 = 427,2/((23926,6+23908,8)/2) =0,012
Коз 2010 = 439,4/((23908,8+23877,9)/2) =0,018
Коэффициент общей оборачиваемости капитала уменьшился с 0,018 в 2008 г. до 0,012 в 2009 г. (отрицательно влияет на деловую активность ОЖК «Левада») и увеличился с 0,012 в 2009 г. до 0,018 в 2010 г. (положительно влияет на деловую активность ОЖК «Левада»).