Среднесрочное корпоративное планирование в системе управления финансами предприятия (на материалах ОАО "Счетмаш", г. Курск) (стр. 9 из 16)
Рост краткосрочных обязательств в 2004 году обусловлен ростом займов и кредитов на 49,42%;кредиторской задолженности на 2,88%, а в 2005 году на 77,3%. Рост КЗ в 2004 году обусловлен ростом статьи поставщики и подрядчики на 105,67%, при этом увеличилась задолженность перед персоналом на 52,47%; задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 19,07%, при этом сократилась задолженность перед бюджетом на 11,44% и задолженность участникам по выплате доходов на 0,95%, также сократилась доля прочих кредиторов, в 2003 году составила 30,95%, в 2004 году 22,42%., а в 2005 году составила 62,96%. Значительно увеличились доходы будущих периодов с 14 до 17014, т.е. их доля в 2003 году составляла 0,01%, а в 2004 году 5,82%, но в 2005 году доходы будущих периодов снова снизились до -99,92%
Далее проведем анализ ликвидности и платежеспособности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (Таблица 5).
Таблица 5 – Показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатели | 2003 | 2004 | 2005 |
| 1.Наиболее ликвидные активы (А1) | 26695 | 1452 | 10140 |
| 2.Быстро реализуемые активы (А2) | 105818 | 134307 | 295013 |
| 3.Медленно реализуемыеактивы (А3) | 122857 | 142806 | 114387 |
| 4.Трудно реализуемые активы (А4) | 278039 | 327746 | 278990 |
| 5.Наиболее срочные обязательства (П1) | 137773 | 141740 | 251311 |
| 6.Краткосрочные пассивы (П2) | 90280 | 133673 | 113618 |
| 7.Долгосрочные пассивы (П3) | 2464 | 35121 | 17345 |
| 8.Постоянные (устойчивые) пассивы(П4) | 302892 | 295777 | 316257 |
Таким образом, складывается следующая система неравенств:
А1≤ П1(2003) А1 ≤ П1(2004) А1 ≤ П1 (2005)
А2 ≥ П2 А2 ≥ П2 А2 ≥ П2
А3 ≥ П3 А3 ≥ П3 А3 ≥ П3
А4 ≤ П4 А4 ≥ П4 А4 ≤ П4
Далее рассчитаем текущую и перспективную ликвидность.
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2); (9)
ТЛ 2003= -95 540 тыс. руб.
ТЛ 2004= -139 654 тыс. руб.
ТЛ 2005= -59776 тыс. руб.
ПЛ= А3-П3; (10)
ПЛ 2003= 120 393;тыс. руб.
ПЛ 2004= 107 685 тыс. руб.
ПЛ 2005= 97042 тыс. руб.
Текущая ликвидность за последние три года имеет отрицательное значение, что является отрицательным моментом, т.к. предприятие в ближайшей перспективе является неплатежеспособным. В 2004 году по сравнению с 2003 годом она составила -139654 т.р., но в 2005 году снизилась до -59776 т.р.
Перспективная ликвидность предприятия имеет положительное значение, но с каждым годом она все снижается и в 2005 году составила 97042 т.р.
Далее рассчитаем показатели ликвидности и платежеспособности
Таблица 6 – Показатели ликвидности
| Показатели | 2003 | 2004 | 2005 | Норматив |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,12 | 0,005 | 0,03 | ≥ 0,2-0,3 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,58 | 0,49 | 0,84 | ≥ 0,7-0,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,12 | 1,01 | 1,15 | ≥ 2 |
Кабсолютной ликвидности
(11)Кпромежуточной ликвидности 
(12)
Ктекущей ликвидности
(13)В 2003 году коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,12 – это означает, что только 12% от текущей задолженности может быть погашено на дату составления баланса, т.е. у предприятия дефицит денежных средств. В 2005 году значение данного коэффициента сократилось до 0,03, т.е. только 0,3% от текущей задолженности может быть погашено за счет денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений. Данное значение ниже норматива, что является отрицательной тенденцией. Снижения данного коэффициента связано со спадом денежных средств предприятия.
Коэффициент промежуточной ликвидности за два года не соответствует нормативу, что является отрицательной тенденцией, но к 2005 году значение данного коэффициента увеличилось до 0,84, что соответствует нормативному значению. Снижение данного коэффициента обусловлено снижением коэффициента абсолютной ликвидности и наоборот.
В 2003 году коэффициент текущей ликвидности равен 1,12, т.е. на 1 руб. текущих обязательств приходится 1 руб. 12 копеек текущих активов. Однако в 2004 году значение данного коэффициента снизилось до 1,01, т.е. на 1 руб. текущих обязательств приходится 1 руб. 01 копеек текущих активов. К 2005 году коэффициент увеличился до 1,15. За три года коэффициент текущей ликвидности ниже норматива, что является неблагоприятной тенденцией.
Рассмотрим способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантировать свою постоянную платежеспособность и привлекательность в границах допустимого риска - финансовую устойчивость. Для этого используем абсолютные показатели (Таблица 7).
Таблица 7 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости
| Показатели | 2003 | 2004 | 2005 |
| Собственные оборотные средства | 24853 | (31969) | 37267 |
| Собственные и долгосрочные источники финансирования | 27303 | (13862) | 54598 |
| Общие источники финансирования | 123811 | 135216 | 182637 |
| Запасы | 118687 | 137115 | 106659 |
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы; (14)
СД = СОС + Долгосрочные обязательства; (15)
ОИ = СД + Краткосрочные заемные средства. (16)
У предприятия за три года неустойчивое финансовое состояние, т.к. СОС меньше запасов. В 2004 году по сравнению с 2003, собственные оборотные средства значительно снизились и приняли отрицательное значение и составили – 31969 , это является неблагоприятной тенденцией, но к 2005 году они увеличились до 37267. Запасы в 2004 году увеличились и составили 137115, а в 2005 году снизились до 106659.
Так как в условиях инфляции абсолютные показатели баланса трудно привести в сопоставимый вид, то для более точной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать относительные показатели (Таблица 8).
Таблица 8 - Относительные показатели финансовой устойчивости
| Показатели | 2003 | 2004 | 2005 | Норматив |
| Коэффициент фин. независимости | 0,57 | 0,49 | 0,45 | >0,5 |
| Коэффициент фин. устойчивости | 0,57 | 0,52 | 0,48 | >0,5 |
| Коэффициент соотношения заемных и собств. средств | 0,76 | 1,05 | 1,21 | <1 |
| Коэффициент обеспеченности собст. об. ср-ми | 0,1 | -0,11 | 0,09 | ≥0,1 |
| Коэффициент маневренности | 0,08 | -0,11 | 0,12 | >0 |
| Коэф.обес-ти запасов и затрат собствен. источниками фин-ния | 0,21 | -0,23 | 0,35 | ≥0,6 |
Кфинансовой независимости = Собственный капитал / Активы; (17)
Кфинансовой устойчивости = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства / Активы; (18)
Ксоотношения.заемныхи собственных средств = Заемные средства / Собственные средства; (19)
Кобеспеченности СОС = СОС / Оборотные активы; (20)
Кманевренности СК = СОС / Собственный капитал; (21)
Кобеспеченности запасов и затрат СИ = СОС / Запасы и затраты; (22)
В 2004 году по сравнению с 2003 г. коэффициент финансовой независимости сократился с 0,57 до 0,49 – это означает, что 49% имущества предприятия формируется за счет собственных средств. Значение коэффициента за два года соответствует нормативному значению, но в 2005 году значение коэффициента снизилось до 0,45, что ниже норматива.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2003 г. равен коэффициенту финансовой независимости, т.к. у предприятия нет долгосрочных обязательств – это неблагоприятная тенденция, т.к. снижается возможность капитальных вложений. В 2004 г. этот коэффициент не равен коэффициенту финансовой независимости, т.к. у предприятия появились долгосрочные обязательства. Данный коэффициент за два года также соответствует нормативному значению, но в 2005 г. он чуть ниже норматива.